独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：油价已从5月份108美元的高点回落约15%。我们将LUV的评级从“卖出”上调至“持有”，目标价上调10美元至43美元，并将2027年每股收益预期从3.65美元上调至4.52美元，同时维持2026年每股收益预期在2.79美元不变。我们的目标价对应的市盈率为9.5倍（基于2026年每股收益的9倍）。尽管油价仍是关键因素，但我们对LUV的具体驱动因素更加乐观，包括其新定价模式的推进（第一季度单位收入同比增长11.2%），这可能在机票价格上涨的推动下，实现接近10%的收入增长。此外，LUV放弃开放式座位模式，有望提升其在高收益企业和高端旅行市场的表现，而这一领域已使其他同行受益。与同行类似，LUV指出第一季度各地区和客户群体的需求趋势依然强劲，这印证了我们关于营收加速增长能够抵消燃油价格上涨带来的不利影响的观点。我们维持“持有”评级，并维持较高的个位数市盈率，反映出新模式的盈利能力仍需验证，且油价波动依然构成风险。
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更新：摩根士丹利将戴尔的评级从“减持”上调至“中性”，理由是其在供应短缺的情况下执行力有所改善，并将目标价从170美元上调至448美元。
（更新分析师评论。） 摩根士丹利将戴尔科技（DELL）的评级从“减持”上调至“中性”，理由是该公司在当前半导体供应链短缺的情况下，“在供应链管理和执行方面优于同行”。 摩根士丹利在周一的一份报告中写道：“戴尔在几乎所有业务领域都表现出色，不仅在不断增长的人工智能支出市场中占据份额，还在传统企业市场扩大了市场份额，并以同行无法企及的方式利用了定价权，包括我们认为其赢得了二级云服务提供商的通用服务器订单。” 摩根士丹利还将戴尔的目标股价从170美元上调至440美元。 根据FactSet调查的分析师数据，这家科技公司的平均评级为“增持”，平均目标股价为464.47美元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究报告。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $452.00, Change: $+31.09, Percent Change: +7.39%
$DELL
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在Valor分拆上市前，加拿大皇家银行维持对Seabridge Gold的“跑赢大盘”评级，目标价维持在71美元。
加拿大皇家银行资本市场周一重申了对Seabridge Gold（SEA.TO，SA）股票的“跑赢大盘，投机风险”评级。此前，该公司正计划将其位于西北地区的Courageous Lake和Walsh Lake金矿资产分拆为Valor Gold。 “将 Courageous Lake 分拆为 Valor Gold，可能会释放 Seabridge 投资组合中蕴含的巨大价值。随着项目势头重振，以及一支尽职尽责的管理团队的加入，我们认为 Valor 将推进项目，并逐步达成各自的开发里程碑，从而实现独立估值的提升。我们预计，按现货价格（约 4,500 美元/盎司）计算，净资产值 (NAV) 为 20 亿至 29 亿美元，按 0.2 倍市净率（当前 SEA 现货价格）计算，每股价格约为 10 至 14 加元。这意味着未来潜在市值约为 4 亿至 6 亿美元，而我们此前对 SEA 的估值仅为 1.5 亿美元（不到净资产值的 1%），这是因为 KSM 项目的原地价值优先级较低。估值范围如此之广，反映了该项目距离首次投产还有数年时间（最早约为 2031 至 2032 年），以及在做出建设决策之前需要大幅降低项目风险。”分析师 Harrison Reynolds 写道。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究报告。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）Price: $46.22, Change: $-0.36, Percent Change: -0.77%
$SA$SEA.TO
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研究快讯：CFRA重申对达美航空公司股票的卖出评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：受美伊协议乐观情绪的影响，油价已从5月份108美元的高点下跌15%。我们维持“卖出”评级，并将目标价上调14美元至73美元。我们将2026年每股收益预期从5.34美元上调至5.61美元，2027年每股收益预期从5.98美元上调至6.89美元。我们的目标市盈率基于2027年每股收益的10.6倍，该倍数由2026年的11倍滚动调整而来。我们的预期反映了燃料成本的下降，但由于我们认为油价/裂解价差可能在2024-2025年保持在较高水平以上，因此我们的预期仍低于市场普遍预期。我们看好达美航空的成本结构，并相信该公司能够在这种市场波动中实现盈利，但目前的估值和市场普遍预期似乎过于乐观。 2027 年油价共识预期为每桶 8.08 美元，这意味着油价将完全恢复正常，比我们的预期高出 15%。达美航空的炼油垂直整合能够部分对冲裂解价差风险，且高端/商务旅行需求依然强劲。然而，鉴于该股目前的定价基于较为宽松的燃油市场环境，我们认为其上涨空间有限，因此维持“卖出”评级。我们观点面临的主要风险是油价下跌速度快于预期。
$DAL