加拿大皇家银行资本市场策略师周二在一份报告中指出，阿联酋退出欧佩克的决定短期内不太可能扰乱石油市场，但这表明，在持续的中东冲突中，这个海湾产油国正寻求对其产量政策拥有更大的控制权，因此其战略调整也在进行更广泛的调整。 多年来，阿联酋一直致力于将投资转化为利润，扩大原油产能并推广其穆尔班基准原油价格，这一策略有时会加剧欧佩克内部的紧张关系。 加拿大皇家银行分析师表示，围绕产量基准的争议，包括2021年7月导致协议延迟近两周的僵局，凸显了阿联酋与其他成员国在产量配额问题上的摩擦。 分析师表示，阿联酋的退出反映了这些紧张局势的延续，因为该国一直寻求更高的产量目标。随后，阿联酋在2023年推动修改其基准原油价格，导致复杂的配额重新分配，一些非洲产油国的配额减少。 然而，尽管政策有所转变，但预计阿联酋在冲突平息后，其石油产量不会大幅超过2026年初的水平。 这个海湾国家目前的石油产能已接近饱和，战后重建的需求可能会抑制任何快速的供应增长。 阿联酋当局在一份声明中表示，将继续“以循序渐进的方式”向市场投放更多石油，以适应市场需求和当前形势。 RBC分析师表示，这表明在可预见的未来，全球石油系统的剩余产能仍将集中在沙特阿拉伯。 此举正值与伊朗的地区冲突的关键时刻，这场冲突加剧了人们对能源安全的担忧，尤其是在具有重要战略意义的霍尔木兹海峡附近。 阿联酋一直是海湾国家中最强烈反对伊朗继续控制该通道的国家之一，并列举了伊朗多次对其领土发动无人机和导弹袭击的事件。 阿联酋日益强硬的立场似乎更接近以色列，而非一些海湾邻国。 RBC分析师预计，一旦冲突结束，阿布扎比和以色列将在能源安全和关键基础设施领域加强合作，可能包括在红海等战略区域进行联合投资和扩大防务协议。 分析师表示，阿联酋退出欧佩克并不意味着欧佩克即将分裂。由于目前没有立即协调减产的需求，而且许多成员国正专注于战后重建产能，预计该组织在短期内将保持整体完整性。
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美国石油市场动态：特朗普暗示对伊朗方案不满，期货价格上涨
周二盘后交易中，原油期货价格上涨，受特朗普总统对伊朗最新提出的结束中东冲突、重开霍尔木兹海峡的方案表示不满的报道提振，与此同时，市场也在权衡阿联酋退出欧佩克的决定。 西德克萨斯中质原油近月期货上涨3.37%，至每桶99.62美元；布伦特原油期货上涨2.66%，至每桶111.11美元。 三菱日联金融集团（MUFG）研究分析师金秀珍（Soojin Kim）表示，原油价格小幅走高，是因为市场正在评估伊朗重启和平谈判的最新方案，而霍尔木兹海峡的中断继续限制着全球能源供应。 据报道，特朗普总统告诉他的顾问，他对伊朗提出的开放海峡、结束中东冲突的方案并不满意，这已经扰乱了全球能源市场。然而，目前尚不清楚特朗普为何对伊朗的提议不满。美国总统周二在社交媒体上发文称，伊朗希望美国解除对霍尔木兹海峡的封锁，尽快重新开放这条战略水道。 盛宝银行的策略师表示，美伊和平谈判仍处于僵局，重启谈判的努力陷入停滞。 另一方面，据媒体报道，伊朗已表示可能愿意接受一项临时协议，以重新开放海峡为条件，换取美国解除封锁。 美国和伊朗对霍尔木兹海峡的双重封锁已使船舶通行几乎停滞，切断了原油、天然气和石油产品的运输。 伊朗常驻联合国代表团指责美国采取非法行动，威胁国际航行，并表示任何对霍尔木兹海峡船舶通行的干扰都将由美国负责。 金正恩表示，据报道，伊朗已将一项更广泛的和平协议与解除美国海上封锁以及保证不再遭受袭击挂钩，但美国对此仍持怀疑态度。 与此同时，阿联酋退出欧佩克+联盟势必会对全球石油市场产生重大影响，尤其是在沙特阿拉伯和俄罗斯等主要产油国也增产的情况下。 Rystad Energy Strategies指出，阿联酋的退出使该产油国集团失去了一项核心影响力机制——可用于应对供应中断或撤出以支撑油价的闲置产能。 然而，Sparta Commodities的分析师表示，尽管阿联酋退出后，该产油国联盟的长期凝聚力再次受到质疑，但其对全球石油平衡的直接影响仍然有限。 在供应方面，据报道，伊朗原油储存能力即将耗尽，这增加了其可能被迫进一步减产的可能性。美国财政部长斯科特·贝森特周一在社交媒体上发文称，由于霍尔木兹海峡封锁，伊朗石油行业“开始停产”。
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雪佛龙上游业务收益受时机影响被抵消；加拿大皇家银行称，埃克森美孚受到中断影响。
加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）周二发布的一份报告指出，受战争引发的市场波动影响，雪佛龙（CVX）和埃克森美孚（XOM）将于本周公布第一季度业绩，市场普遍预期其每股收益分别为1.02美元和0.94美元。 RBC表示，雪佛龙调整后每股收益可能达到1.02美元，高于RBC此前预测的0.83美元；运营现金流可能达到67.2亿美元，高于此前预测的62.6亿美元。 RBC补充道，受大宗商品价格走强的影响，雪佛龙上游业务可能获得16亿至22亿美元的收益，日产量可能在380万至390万桶油当量之间。 报告指出，受中东冲突的影响，雪佛龙下游业务税后收益可能受到27亿至37亿美元的负面影响，但这些影响会随着时间的推移而逆转。 加拿大皇家银行（RBC）表示，雪佛龙在中东的业务敞口有限，该地区的液体燃料产量仅占其总产量的1%多一点，而埃克森美孚的这一比例为8%，欧洲同行则为11%至19%。 RBC预计，雪佛龙可能会将股票回购预期上调至目前100亿至200亿美元区间以上，市场普遍预期第二季度回购金额为37亿美元，全年回购金额为137亿美元。 RBC表示，埃克森美孚的调整后每股收益可能为0.94美元，低于RBC此前预测的1.17美元；现金流总额可能为106.2亿美元，低于此前预测的144.5亿美元。 报告指出，该公司报告称，其业绩受到35亿至49亿美元的负面时间性影响，按中间值计算，相当于每股约0.93美元，但预计随着时间的推移，这些影响将会消除。 埃克森美孚预计，中东地区的产量中断将导致其盈利减少4亿至8亿美元，此外，对冲货物还将造成6亿至8亿美元的额外损失，加拿大皇家银行补充道。 报告指出，上游产量可能环比下降约6%，但中东地区的税收制度或许能够限制对整体盈利的影响。 加拿大皇家银行表示，埃克森美孚的区域业务敞口较大，卡塔尔液化天然气约占其全球液化天然气业务组合的三分之二，因此更容易受到业务中断的影响。 加拿大皇家银行指出，投资者正密切关注中东资产受损情况，包括卡塔尔的两条液化天然气生产线，这两条生产线可能需要三到五年才能恢复全面运营。 报告还补充道，炼油利润率仍然是一个关键的不确定因素，埃克森美孚预计仅能获得0至4亿美元的利润增长，低于此前的预期。 RBC基于2027年企业价值/现金流倍数（EV/DACF）10倍，将雪佛龙的目标股价设定为220美元；而埃克森美孚的目标股价为180美元，倍数为11倍，这反映了两家公司估值上的差异。 RBC维持对雪佛龙的“跑赢大盘”评级，对埃克森美孚的“与行业持平”评级，理由是两家公司面临的地缘政治风险敞口和盈利可见性存在差异。Price: $188.18, Change: $+3.40, Percent Change: +1.84%
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特朗普称伊朗寻求重新开放霍尔木兹海峡
美国总统唐纳德·特朗普周二表示，伊朗已告知美国其处于“崩溃状态”，并要求重新开放霍尔木兹海峡。 “伊朗刚刚告知我们，他们正处于‘崩溃状态’。他们希望我们尽快‘开放霍尔木兹海峡’，因为他们正在努力解决领导层问题，”特朗普在Truth Social网站上发帖称。 此番言论正值霍尔木兹海峡海上对峙之际，这场对峙实际上已经关闭了这条战略水道，导致全球能源市场陷入动荡。 与此同时，伊朗常驻联合国代表团周一在社交媒体上发帖称，任何对波斯湾和霍尔木兹海峡航运造成的干扰都将由美国负责。 伊朗是在联合国安理会关于海上安全的会议上发表上述言论的，并指责华盛顿采取了威胁国际航行的非法行动。 “波斯湾和霍尔木兹海峡海上运输的任何中断及其后果都直接源于美国，其非法行为危及国际航行，”伊朗驻联合国代表团表示。 该代表团称其对霍尔木兹海峡拥有合法主权。“作为主要沿海国家，伊朗有权采取必要且相称的措施，应对新出现的安全威胁，确保航行安全，并防止霍尔木兹海峡被用于敌对或军事目的，”伊朗驻联合国代表团在X网站上发表声明称。 该代表团还指控美国实施海上封锁违反了国际法。 “美国实施海上封锁、非法扣押伊朗船只并劫持船员的行为违反了国际法和《联合国宪章》，构成海盗行为和侵略，”该代表团表示。 伊朗呼吁联合国安理会确保追究责任，并立即释放所有被扣押的船只和船员。 霍尔木兹海峡的商船通行仍然受到严格限制。 Kpler 的最新数据显示，仅记录到 6 艘船只过境，比前一天增加了 2 艘，所有船只均自西向东航行，商业活动和非商业活动各占一半。