根据加拿大国家银行基于Centris数据的初步估算，经季节性调整后，蒙特利尔3月至4月的房屋销售量下降了9.0%，创下自2023年10月以来的最大跌幅。当时，购房者正密切关注加拿大央行可能降息的预期。 尽管如此，蒙特利尔的房地产市场与其他加拿大主要城市相比仍然具有优势，这主要得益于其相对较低的房价负担能力；蒙特利尔4月份的交易量与历史平均水平持平，而多伦多和温哥华的交易量分别比平均水平低26.5%和31.5%。 魁北克经济的疲软以及持续存在的商业和地缘政治不确定性或许可以解释4月份部分销售放缓的原因，但加拿大国家银行认为，4月份持续的冬季天气也可能起到了一定的作用。 事实上，为了佐证这一假设，加拿大国家银行指出，所有房地产细分市场的销售量均出现下滑，且该省大多数主要城市的销售量均有所下降。即将公布的5月份数据或许能够证实这一理论的正确性。 然而，恶劣天气似乎并未影响卖家的热情，据银行估计，3月至4月间新增房源数量增长了4.2%。加上销售量的下降，活跃房源数量增长了3.9%，连续第四个月上涨。 总体而言，以活跃房源与销售量之比衡量的市场状况在当月显著缓和，并趋于平衡。 然而，该行补充道，如果5月份交易量反弹，市场状况可能会趋于紧张，因此这种局面可能只是暂时的。
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美国国债收盘价
周二 3:00 vs 周一 3:00 2 年 99-20 vs 99-19；3.934% vs 3.962% 5 年 99-04 vs 99-00+；4.069% vs 4.093% 10 年 97-23 vs 97-14+；4.413% vs 4.447% 30 年 96-13+ vs 95-23+；4.980% vs 5.026% 2/10 47.739 bps vs 48.280 bps 5/30 90.966 bps vs 93.109 bps
Treasury
瑞银预览本周加拿大劳动力市场报告
瑞银表示，预计周五公布的4月份劳动力调查（LFS）数据将延续其自年初以来对加拿大就业市场的观察。 瑞银在致客户的报告中指出，尽管就业增长速度放缓，但由于人口增长放缓和劳动力参与率下降，失业率仍保持相对稳定。 瑞银预计就业人数将增加5000人，但由于季节性因素的变化，风险预期偏低，且几乎没有理由认为今年未经季节性调整的就业人数会比去年显著增加。 瑞银预计，四舍五入后的失业率将维持在6.7%，但未四舍五入的失业率可能会下降几个基点。3月份的失业率为6.714%（精确到小数点后三位），与2月份的失业率完全相同。 瑞银预计，正式员工的平均周薪环比上涨0.23%，同比增速从5.1%降至4.8%。该行预计，所有员工的平均周薪环比上涨约0.14%，年化增速将因此下降0.1个百分点至4.6%。
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Treasury
加拿大国家银行表示，未来几个月加拿大政府债券拍卖规模可能仍将居高不下。
加拿大国家银行表示，本周加拿大国库券发行总量将增至300亿加元，比上年增加20亿加元。 其中，加拿大央行将购买3亿加元，占发行总量的1%。该行指出，包括现金管理票据在内，将于周二到期的310亿加元国库券将不再有新增供应。到本周末，国库券存量将达到2850亿加元。 政府的春季经济展望报告下调了国库券存量目标。加拿大国家银行表示，预计到2027年3月底，未偿付国库券存量将达到2680亿加元。据估计，平均每次拍卖规模为220亿加元即可实现这一目标。 该行指出，实际上，拍卖规模会有所不同，并且在未来几个月内可能会保持高位（部分原因是为6月、8月和9月到期的债券提供资金），之后在秋季才会有所回落。 自上次拍卖以来，随着油价上涨，市场对加拿大央行加息的预期有所回升，市场对4月底央行决议的解读也趋于鹰派。事实上，投资者尤其关注麦克勒姆在新闻发布会上的表态，他威胁称，如果油价持续上涨、居高不下并演变为持续的普遍通胀，央行将“连续”加息。 央行补充道，这当然是一个风险。然而，很明显，这远非央行的基本预期。作为决议的一部分，央行还提供了最新的经济和通胀预测。值得注意的是，央行下调了2026年核心通胀预期。 因此，尽管加拿大央行承认，随着汽油价格上涨，整体通胀势必上升，但央行认为通胀不会“扩散”到非能源价格领域。加拿大国家银行补充道，如果冲突不再进一步升级，央行应该会看到油价逐步回落，这将有助于缓解市场对加息的预期。 最终，该银行仍然预计加拿大央行在 2027 年之前不会采取行动，尽管很明显，风险倾向于提前收紧货币政策。
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