咨询公司Kpler周四表示，如果美伊达成和平协议，2026年石油需求降幅可能控制在每日约70万桶，远低于该公司本月早些时候预测的每日120万桶。 预计美伊将于6月19日签署协议，届时霍尔木兹海峡的航运将得以恢复。 Kpler仍然预计供应将逐步恢复，7月份流量将有所改善，10月份将恢复正常。 分析师表示，由于供应中断和能源价格上涨是近期石油需求疲软的主要原因，目前需求风险趋于上升。 供应恢复速度加快和原油价格走低可能会进一步提振消费。 液化石油气需求在2025年增长了19万桶/日，而Kpler在冲突爆发前曾预测2026年将再增长30万桶/日。该公司现在预测，在印度和中国等国的带动下，2026年液化石油气需求将下降约20万桶/日。 2025年，印度超过90%的液化石油气进口依赖中东，因此其需求极易受到供应中断的影响。 与此同时，Kpler表示，原料短缺迫使中国丙烷脱氢装置降低开工率。 Kpler预计，如果霍尔木兹港能够迅速重新开放，2026年下半年液化石油气需求将增加20万至30万桶/日。 Kpler补充道，由于印度当局会优先保障国内供应安全，因此印度可能率先受益。 2025年，石脑油需求下降了4万桶/日，预计2026年还将下降20万桶/日，较2月份的预测值下调了33万桶/日。 Kpler表示，受石化原料短缺的影响，中国、韩国和日本的损失最为严重。 Kpler估计，5月份石脑油需求同比下降90万桶/日，这是此次经济下滑以来最疲软的月份。如果中东供应逐步恢复，预计到2026年下半年，石脑油需求将上调8万桶/日。 Kpler此前预测，2025年汽油需求将增长33万桶/日，但目前预计2026年将下降约2万桶/日，比冲突前的预测值减少约13万桶/日。 汽油价格上涨、供应短缺和节能措施削弱了汽油的使用，而中国电动汽车保有量的不断增长则加速了需求的下降。 Kpler预计，到2026年第三季度，需求将持续疲软。 Kpler表示，和平协议有望在2026年第三季度和第四季度将汽油需求预测值提高10万桶/日至15万桶/日，因为届时供应将有所改善，零售燃油价格也将有所下降。 2025年，航空燃油需求增长了26万桶/日，但Kpler预计2026年将下降10万桶/日。 Kpler将第二季度和第三季度的需求预测分别下调了50万桶/日和38万桶/日，理由是航线中断和燃油成本上涨。 Kpler预计，中东和亚洲的航空公司将受到最大的影响，而欧洲（尤其是英国和法国）以及非洲部分地区也因依赖海湾地区的燃油供应而面临压力。 预计2025年柴油需求将增长26万桶/日，但2026年可能下降约23万桶/日。Kpler估计，受亚洲、欧洲和非洲地区供应中断的影响，第二季度柴油需求同比下降74万桶/日。 Kpler表示，亚洲受霍尔木兹海峡供应中断的影响最为严重，导致供应受限；而欧洲和非洲地区价格上涨和工业活动放缓也对需求构成压力，这些地区对海湾进口的依赖程度较高，因此消费者尤其容易受到影响。 Kpler指出，随着燃料供应恢复、价格从第二季度高位回落以及工业活动逐步改善，美伊和平协议有望在8月至年底期间提振柴油需求约30万桶/日。 克普勒认为此次冲击是暂时的，预计复苏将于 2026 年第四季度开始。即便如此，由于价格高企、库存重建和贸易路线调整减缓了反弹速度，成品油需求可能要到 2027 年以后才能达到 1.03 亿桶/日。
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