Wedbush表示，Oracle正朝着成为“基础性”人工智能基础设施提供商的方向迈进，资本支出担忧被误解。

-- Wedbush Securities在周五发布的一份客户报告中指出，Oracle (ORCL)正朝着成为人工智能革命“基础性”基础设施提供商的目标稳步迈进，投资者对其资本支出相关的风险存在误判。 该券商首次对这家云计算公司进行评级，给予“跑赢大盘”评级，并设定12个月目标价为225美元。该公司股价在最近的盘前交易中上涨1.6%，但今年迄今已下跌9.6%。 Wedbush认为，Oracle正处于积压订单驱动的人工智能扩张的早期阶段，其云基础设施服务相比复杂的传统云平台具有关键优势。该券商还表示，Oracle将专有企业数据与强大的AI模型相结合的战略也正在创造实际的商业价值。 “我们认为，Oracle正处于重大重新定位的早期阶段，以把握这一千载难逢的机遇，”包括Dan Ives在内的Wedbush分析师在报告中写道。 “这一愿景得到了与OpenAI和英伟达(NVDA)等人工智能领军企业合作的支持，以及诸如Stargate项目等举措的推动。” Wedbush表示，甲骨文的下行风险主要集中在其资本支出和负自由现金流上，但这种观点“过于乐观”，并且“未能充分认识到支撑这项投资的庞大合同需求”。 Wedbush指出，甲骨文的剩余履约义务已增至5530亿美元，使其资本支出与RPO（恢复点目标）之比达到约9%，而行业平均水平约为45.6%。艾夫斯表示：“这表明，这些支出并非投机性的，而是为了满足庞大的积压订单。” 今年2月，甲骨文披露了其计划，拟通过债务和股权融资相结合的方式，在今年筹集450亿至500亿美元，以扩展其云基础设施业务。该公司当时表示，将筹集资金以建设更多容量，并满足包括英伟达在内的其最大云客户的合同需求。 “随着 Oracle 继续将积压订单转化为收入，我们预计市场舆论将从关注资本支出风险转向正在展开的持久、长期的增长故事，”艾夫斯在报告中写道。