Vortexa表示，随着霍尔木兹号风险溢价消退，市场焦点转向船舶供应，超大型油轮运费回落。

Vortexa分析师张婉莹周三在一份报告中指出，由于霍尔木兹海峡的通行状况改善，超大型原油运输船的运费近几周大幅下降，地缘政治风险溢价也随之降低。 张婉莹表示，目前市场关注的焦点正转向原油需求能否消化不断增长的可用油轮供应。 中东海湾至中国的航线运费已从冲突后的高位回落，并于近期跌破了4月初以来的大西洋盆地至中国航线的评估价。 在冲突期间，由于租船人竞相租用愿意在高风险环境下运营的船舶，海湾出口航线的运费溢价较高。 此次运费下跌表明，运费定价越来越依赖于市场基本面，而不仅仅是地缘政治因素。不过，张婉莹也提醒，安全风险的再次出现可能会迅速推高运费溢价。 自6月15日美伊签署谅解备忘录以来，霍尔木兹海峡的船舶交通量稳步恢复。 此后记录的308次通行中，有130次涉及超大型油轮（VLCC），凸显了海湾原油出口的持续重要性。 出港船舶数量持续超过入港船舶数量，反映出已在该地区部署的船舶迅速离开，而替代运力则逐步恢复。 在中断期间聚集在印度西海岸和其他等待区域的油轮也已开始重新部署到霍尔木兹海峡以东，增加了中东海湾地区的船舶可用性。 与此同时，重新部署到大西洋盆地的超大型油轮数量减少，表明船东对海湾地区的运营重拾信心。 随着船队部署恢复正常，中断期间支撑运费的因素正在缓解，运费越来越依赖于船舶的实际利用率。 由于现货船舶供应仍然集中在少数船东手中，竞争有限，因此运费并未出现更大幅度的下跌。 此外，一些油轮仍在继续执行疫情期间建立的穿梭运输和船对船转运作业，暂时减少了现货市场的有效供应。 市场参与者表示，更多超大型油轮（VLCC）返回海湾的速度将是衡量运费走势的关键指标。 船舶供应的快速补充可能会进一步压低运费，而区域安全形势的任何恶化都可能迅速推高地缘政治风险溢价。