-- 周四，在巴西矿业公司Capstone Copper (CS.TO)公布第一季度业绩后，Stifel Canada维持对该公司股票的“买入”评级和20.00加元的目标价。 Capstone公布2026财年第一季度调整后每股收益为0.12美元，高于我们预期的0.10美元（市场普遍预期为0.11美元）；调整后EBITDA为3.29亿美元，高于我们预期的2.63亿美元（市场普遍预期为2.91亿美元）。铜产量为4.8万吨，高于我们预期的3.93万吨；C1现金成本为每磅2.66美元，低于我们预期的每磅2.81美元。第一季度业绩强劲增长主要得益于罢工后Mantoverde矿区产能超过设计产能以及副产品收益增加，抵消了较高的税费支出。公司重申了2026财年业绩指引，预计合并铜产量为20万至23万吨，C1现金成本为每磅2.45至2.75美元。管理层指出，由于中东地区成本上涨，柴油和硫酸价格走高，这将对硫化物和酸耗氧化物的生产成本构成上行压力。我们预计，这将带来6400万美元或5.9%的利润增长。分析师拉尔夫·普罗菲蒂写道：“未签订合同的酸供应量按现货酸价（425美元/吨以上）计算，将导致EBITDA下降，但铜价和副产品（白银、黄金、钼）价格走强带来的利好因素并未抵消这一影响。MVO项目仍按计划进行，1.76亿美元的资本支出保持不变，目标是在2027年初实现4.5万吨/日的产能；圣多明各项目的最终投资决定时间已从2026年下半年提前至2026年第四季度。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、大宗商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）
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