TPH能源策略师杰夫·勒布朗（Jeff LeBlanc）在周五的一份报告中指出，美国和伊朗原则上同意签署一份为期60天的谅解备忘录，为结束持续不断的中东冲突的谈判奠定基础。 然而，由于谈判代表仍在敲定有关伊朗核计划的措辞，该协议仍需等待特朗普总统的批准。 勒布朗表示，美国官员周三首次确认的这一暂定框架将维持脆弱的停火协议，同时双方将就一项涵盖制裁解除、石油出口和霍尔木兹海峡安全的更广泛协议进行谈判。 据报道，拟议的备忘录将包括伊朗承诺在30天内重新开放霍尔木兹海峡，允许不受限制的商业交通，并承诺不发展核武器。 根据市场参与者和分析师之间流传的细节，作为交换，美国将解除海上封锁，并可能豁免部分石油制裁。 然而，伊朗方面一直将对霍尔木兹海峡的监管视为一项主权权利，这凸显了谈判者在将停火转化为持久解决方案方面面临的挑战。 勒布朗表示，这份谅解备忘录只是为未来的谈判奠定了框架，“……由于双方都重申了各自的底线，这一进程可能会十分艰辛。” 市场仍然关注霍尔木兹海峡，这条关键的咽喉要道承载着全球约20%的原油供应。 勒布朗表示，自波斯湾持续冲突和布雷事件爆发以来，这条战略水道的交通尚未完全恢复正常。 TPH分析师表示，伊朗方面关于清除水雷的措辞表明，重新开放霍尔木兹海峡的进程可能比最初预期的要长，即使外交进展仍在继续，能源市场仍容易受到新一轮的干扰。 由于市场预期持续停火和最终解除制裁将使更多伊朗原油重返全球市场，原油价格已从近期高位回落。 然而，分析人士警告称，该协议仍处于初步阶段，如果伊朗核问题谈判陷入僵局，协议仍有可能破裂。 尽管近日零星冲突不断，但美国和伊朗均公开表示停火协议仍然有效，这有助于维持市场对谈判将继续进行的乐观情绪。
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Vortexa称，暗船运输活动已扩展到霍尔木兹海峡以外，不再局限于与伊朗有关的船队。
Vortexa战略专家在周五的一份报告中指出，超过一半的霍尔木兹海峡油轮穿越航道都是在夜间进行的，隐蔽航行占所有已追踪航次的57%。 自3月1日以来，数百艘船舶在穿越霍尔木兹海峡时关闭了AIS信号，导致隐蔽航行占所有记录航次的57%，并限制了货物流动的透明度。 Vortexa表示，3月份隐蔽航行占出港满载航次的58.5%，4月份随着货运量的激增，这一比例回落至54%，但5月份又跃升至65.2%。 由于航运公司为了应对冲突风险和运营不确定性，同时确保海湾货物的运输，越来越多地关闭AIS信号，非伊朗运营商目前占据了霍尔木兹海峡大部分的隐蔽出港满载航次。 Vortexa指出，在霍尔木兹海峡以外，4月至5月期间隐蔽装载活动急剧增加，表明透明度降低的问题如今已不仅仅局限于过境航行。 Vortexa补充道，最初暗装主要集中在达斯岛、齐尔库和杰贝勒达纳码头，但后来活动范围扩大到富查伊拉码头及附近的船对船转运。 尽管阿联酋在整个危机期间出口量保持强劲，但暗装货物的比例从3月初的极低水平攀升至近期的90%以上。 报告还指出，在4月和5月，超大型原油运输船（VLCC）持续处理了约59%的暗装货物，这凸显了运营商在面临干扰的情况下仍专注于运输大宗货物。 原油和凝析油约占经霍尔木兹港出港暗装货物的40%，清洁产品约占25%，含杂质产品约占18%，液化石油气约占14%。 Vortexa指出，AIS可见性降低导致除原油以外的其他燃料流动更难追踪，而超大型油轮（VLCC）每月约占暗航出港运输量的25%至33%。 报告补充道，非伊朗运营商通过霍尔木兹港的暗航出港运输量占比从3月份的37%上升至4月份的56%，并在5月份达到67%，表明在海湾地区，关闭AIS的航行方式正变得越来越普遍。 与阿联酋相关的船舶约占非伊朗暗航运输量的27%，其次是伊拉克（11%）和卡塔尔（10%），沙特阿拉伯、科威特和巴林各占9%，这表明暗航运输不再主要与伊朗有关。 Vortexa表示，暗航运输的日益普及使得海湾地区的能源出口更难追踪，增加了原油、燃料、液化石油气和液化天然气市场货物来源、交付时间和供应情况的不确定性。
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伍德麦肯锡公司称，中东能源危机有利于出口国。
伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）分析师周四在接受采访时表示，全球能源出口国是中东持续供应中断的最大受益者，而燃料进口型发展中经济体则面临更高的能源账单、通货膨胀和货币贬值。 以美国、沙特阿拉伯和阿联酋为首的主要产油国利用大宗商品价格飙升和稳健的生产结构，使其免受席卷整个市场的动荡影响。 伍德麦肯兹炼油、化工和石油市场副总裁艾伦·格尔德（Alan Gelder）表示：“可以说，美国是此次事件的结构性赢家。”他指出，美国是世界上最大的石油生产国。 该咨询公司估计，市场供应量已减少约1000万桶/日，分析师称之为现代史上最大的能源冲击。 格尔德说：“要造成每天1000万桶的需求损失，油价需要达到每桶200美元左右。”然而，缓解霍尔木兹海峡危机冲击的储备缓冲是有限的，并且正在迅速消耗。 伍德麦肯兹咨询公司首席经济学家彼得·马丁表示，该咨询公司预测，今年全球GDP增速将萎缩0.4%，同时通胀将持续高企，明年经济增长也将疲软。 与此同时，在美国，埃克森美孚（XOM）和雪佛龙（CVX）等能源巨头业绩强劲，这得益于国内原油产量接近历史高位（每日1360万桶）。 与此同时，海湾地区的石油公司正利用其庞大的基础设施绕过物流瓶颈，获取巨额利润。 沙特阿美公司近期宣布，受原油和成品油价格上涨的推动，其第一季度净利润高达325亿美元。 沙特阿美公司通过将其东西输油管道的输送能力提升至每日700万桶的最大输送能力，持续向全球市场输送原油。 同样，阿联酋国家石油公司（ADNOC）公布了其有史以来最强劲的第一季度业绩。得益于积极的区域扩张和高钻井平台利用率，其净利润攀升至3.47亿美元。 这波意外之财并非仅限于原油。伍德麦肯兹指出，随着买家争相寻找石油和天然气的替代品，全球液化天然气出口商和煤炭生产商也成为了赢家。 包括巴基斯坦和一些非洲国家在内的燃料进口型发展中经济体发现自己陷入了国际油价飙升和现货供应日益减少的困境。
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伍德麦肯锡表示，即使霍尔木兹油田很快重新开放，海湾地区的石油产量恢复也需要数月时间。
伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）分析师在接受采访时表示，即使中东石油出口很快恢复正常，恢复中东石油生产也需要数月时间。 分析师警告称，油藏和物流的长期破坏将延缓能源市场恢复正常，这种情况将持续到地缘政治局势稳定后的数周内。 据估计，由于冲突，该地区（不包括伊朗）目前约有1100万桶/日的上游石油产量处于“停产”状态，而伊朗也开始出现新的生产中断。 尽管公众的注意力仍然集中在可能出现的重新开放霍尔木兹海峡的外交突破上，但能源分析师强调，市场不会在第二天就恢复正常。 分析师表示，在接下来的几周内，航运物流将是主要的制约因素，因为运营商需要处理战争风险保险、清空满载的储油罐并等待空船抵达。之后，上游生产将成为下一个障碍。 伍德麦肯兹上游分析主管弗雷泽·麦凯周四在接受采访时表示，一些受灾严重的油田目前的产量仅为正常水平的20%。 他补充说，虽然主要油田的初步恢复速度足以满足早期的出口需求，但恢复到基准产能仍需相当长的时间。 麦凯估计，受灾严重的油田在三个月后产量可能恢复到危机前水平的70%左右，而恢复到基准产量的90%左右则需要六到九个月的时间。 运营商面临着严格的技术限制，因为产量提升过快可能会导致油藏压力永久性下降，或者引发灾难性的涌水事件。 预计中东地区的恢复进程将不均衡，这取决于陆上储油能力和生产资产的技术特性。资产中断的时间越长，重启时间也会越长。 “这并非简单地重启生产就能解决的问题。这是一个精心管理的过程。它需要时间，而且每个国家、每个油田、每口油井面临的挑战都各不相同，”麦凯说道。 沙特阿拉伯和阿联酋维持着大约一个月的储油缓冲，以应对分阶段重启生产，而科威特和伊拉克的储油安全缓冲不足两周。 伊拉克面临着最为艰巨的挑战。其复苏之路因运营复杂性、政府面临的潜在财政压力以及严重的政治分裂而变得异常复杂。 分析人士强调，停产时间越长，像伊拉克这样的国家就越难在不造成永久性油藏损害的情况下安全地管理和恢复生产。 这些技术警告是在各方进行紧急外交斡旋之际发出的，据报道，美国和伊朗的谈判代表即将达成一项谅解备忘录，该备忘录将把目前的停火期限延长60天。 拟议的协议旨在确保商船能够“不受限制地”通过霍尔木兹海峡，而无需向德黑兰支付通行费。 然而，在经历了所谓突破性进展的过山车式波动以及美国总统唐纳德·特朗普声称伊朗渴望达成和平协议却鲜有实际行动之后，市场反应可能会较为谨慎。