Rystad Energy周四发布的一份报告指出，全球上游并购市场有望迎来又一个强劲的年份，大量待售交易在油价波动和地缘政治风险的双重影响下，执行难度加大。 Rystad石油天然气并购副总裁Atul Raina表示：“油价波动创造了更多机会，但也增加了交易执行的难度。” Raina指出，原油现货价格也构成了一大障碍。“卖方关注的是高企的现货价格和短期现金流，而买方则在考虑现货溢价以及当前市场状况可能无法持续的风险。”他补充道。 截至2026年8月，上游并购交易总额已接近1300亿美元，有望超过2025年的1750亿美元。 此外，市场上仍有价值1370亿美元的潜在交易机会，其中约三分之一的交易需要完成，才能使2026年的交易总额超过去年的水平。 上半年全球上游并购交易额同比增长55%，达到约1000亿美元，而交易数量则下降12%，至217笔。 北美地区同期交易额超过680亿美元，占全球上半年交易额的68%。 页岩油交易额超过630亿美元，占北美地区交易额的92%，占全球上游并购交易额的63%。 德文能源公司（DVN）以251亿美元收购科特拉能源公司，以及壳牌公司（SHEL）以164亿美元收购ARC资源公司，这两笔交易合计占全球交易额的41%。 中东冲突影响了交易活动，上半年约560亿美元（占56%）的交易是在2月28日冲突爆发前宣布的。 从3月到6月，并购交易活动相对低迷，期间宣布的交易额约为440亿美元，尽管油价维持在每桶99美元左右。 这一月度交易速度创下自2016年以来的最低平均水平，当年月均交易额为107亿美元，而2020年同期则为86亿美元。 油价的不确定性促使更多勘探和生产公司，尤其是美国私营页岩油公司，考虑出售资产。 这使得潜在交易额从冲突前的约980亿美元增至1370亿美元。然而，同样的不确定性也使得价格谈判和交易完成变得更加困难。 Rystad预计，交易将越来越多地采用延期付款或基于业绩的付款方式、灵活的交割日期以及更严格的退出条款，以帮助买卖双方管理风险。 国际并购活动也有所回升，北美以外地区的交易额同比增长7%，上半年超过320亿美元。 南美洲的交易额约为130亿美元，这主要得益于阿根廷的交易活动；而非洲则重新吸引了大型石油公司的兴趣，它们纷纷收购安哥拉和纳米比亚的近海勘探资产。 据Rystad Enrollment称，目前仍有约520亿美元的国际资产可供交易。 Rystad Enrollment预计，大型石油公司将通过出售股份、引入合作伙伴以及调整资产组合来推动剩余交易活动，同时释放资金用于其他项目。
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