Rystad Energy策略师周四在一份报告中指出，由于主要供应中断导致日供应量减少约100万桶，欧洲航空燃油市场已从结构性紧张转为极度短缺。 Rystad表示，霍尔木兹海峡的关闭导致中东炼油厂出口减少约50万桶/日，而亚洲炼油厂的减产又使供应量进一步减少50万桶/日。 两者合计的损失相当于2026年全球航空燃油需求量（预计为800万桶/日）的10%以上。 目前，欧洲航空燃油价格已超过2025年平均水平的两倍，涨幅超过布伦特原油70%以上的涨幅。与此同时，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普枢纽的库存已降至57.9万吨，为六年来的最低水平，仅够维持约六周的供应。 Rystad Energy表示，按照目前的趋势，欧洲库存将在6月份跌破关键的23天库存覆盖阈值。 Rystad Energy大宗商品及石油高级副总裁苏珊·贝尔表示：“欧洲面临的并非市场供应紧张，而是结构性供应缺口。” 贝尔指出，美国墨西哥湾沿岸地区创纪录地向欧洲出口了11万桶/日的石油，加上来自西非（包括尼日利亚丹格特炼油厂）的石油，这些出口有助于弥补部分缺口，但仅能覆盖约一半的缺口。 她表示：“停火将迅速推动期货市场，但现货航空燃油市场至少要等到海峡重新开放60天后才能恢复正常。” 欧洲超过30%的航空燃油依赖进口，其中中东通常供应约65%，亚洲供应约22%。目前，这两个地区的供应都受到限制。 Rystad表示，4月份美国墨西哥湾沿岸原油流入量达到创纪录的11万桶/日，但大西洋盆地原油总流入量仅能弥补中东原油供应缺口的一半多一点。 贝尔表示，即使替代量能改善至缺口的75%，到8月份库存仍将突破23天的供应量上限。 与此同时，需求萎缩带来的缓解作用有限。由于航空公司削减了不盈利的航线，欧洲航空原油需求量比2025年水平低约15万桶/日，油价约为每加仑4.50美元。 汉莎航空已取消2万个航班，精神航空已停止运营，联合航空也警告称机票价格可能上涨高达20%。 Rystad将2026年全球航空原油需求增长预期从之前的40万桶/日下调至约20万桶/日。如果霍尔木兹海峡在六月中旬之后仍然关闭，经济增长可能会转为负值。 咨询公司表示，如果这条战略水道立即重新开放，现货市场大约需要60天才能恢复正常。 Rystad分析师表示，炼油厂受损导致30万桶/日航空煤油供应损失，其中约一半可以迅速恢复，而亚洲的石油吞吐量将在原油恢复供应后的30至60天内迅速提升。
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彭博社分析称，随着超级油轮出海，霍尔木兹原油运输量小幅上升。
彭博社周四的分析显示，近日经由霍尔木兹海峡出口的未经制裁原油数量略有上升，为正遭受史上最严重供应中断的全球市场带来了一丝喘息之机。 自5月10日以来，已有四艘超级油轮（每艘载有约200万桶原油，主要来自伊拉克）通过霍尔木兹海峡。 目前每日约200万桶的出口量仍远低于战前水平，战前平均每天有20艘不同大小的油轮穿越这条战略水道。 由于长期封锁已导致全球原油供应减少约10亿桶，市场参与者正密切关注霍尔木兹海峡的原油流量。 尽管非伊朗原油出口略有回升，但自美国实施封锁以来，伊朗原油出口量已大幅下降。 船舶追踪数据显示，近期一些船舶在关闭卫星追踪系统的情况下穿越了霍尔木兹海峡，这表明一旦这些船舶在区域外重新出现，穿越该海峡的船舶数量可能会增加。 自2月底中东冲突爆发以来，这条战略水道基本处于关闭状态，并持续受到美伊对峙的影响。 5月初，伊朗公布了船舶穿越霍尔木兹海峡的修订程序，要求船舶与新成立的波斯湾海峡管理局进行沟通。 与此同时，美国继续限制伊朗船只从阿曼湾沿岸进入港口。 近期有四艘船舶在开启追踪信号的情况下离开，其中三艘在伊拉克装载了原油，第四艘则从阿联酋和科威特运载了货物。 周四，伊朗表示，在与中国外交部磋商后，现已允许中国船舶穿越该海峡。周三穿越霍尔木兹海峡的超级油轮“远华湖”号成为第三艘通过该水道的中国超大型原油运输船。
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市场动态：随着部分油轮恢复出口，维多集团在霍尔木兹海峡以外地区供应伊拉克原油
据彭博社周四援引知情人士报道，维多集团（Vitol）正在霍尔木兹海峡外销售伊拉克巴士拉原油，这表明部分石油货物可能正在离开波斯湾。 消息人士称，维多集团近期通过阿联酋富查伊拉附近的船对船转运方式销售巴士拉中质原油和巴士拉重质原油。 自霍尔木兹海峡冲突和封锁开始以来，由于海湾地区大部分石油出口难以离开该地区，贸易商很少在现货市场上出售伊拉克原油。 在整个海湾地区石油运输停滞后，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）是最早通过霍尔木兹海峡运输原油的海湾产油国之一。 报道称，伊拉克大部分巴士拉原油是从波斯湾内的码头装载的，而其国有石油营销组织（SOMO）通常通过长期供应协议和油田合作关系出售原油。 由于难以确保伊拉克原油运输所需的油轮，导致原油出口减少，伊拉克国家石油营销组织（SOMO）收入下降，迫使该组织对本月装船的货物提供折扣。 彭博社的油轮追踪数据显示，本周早些时候，载有200万桶巴士拉原油驶往越南的油轮“阿吉奥斯·法努里奥斯一号”（Agios Fanourios I）在波斯湾外美国海军防线附近掉头。 Kpler的数据显示，“基亚拉M号”（Kiara M）于5月10日驶出霍尔木兹海峡，此前该油轮于4月装载了伊拉克原油，随后在苏哈尔附近将货物转运至另一艘油轮。 针对的问询，维多集团（Vitol）发言人表示，该公司不予置评。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）
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Vortexa表示，随着东向贸易逆转，大西洋汽油市场趋紧。
Vortexa分析师Mick Strautmann周三在一份报告中指出，随着大西洋盆地燃料流向逆转、库存减少以及炼油厂产能受限加剧供应担忧，全球汽油市场在夏季美国驾车高峰期到来前趋于紧张。 在经历了大约六周的汽油和调和组分从大西洋盆地向东流入亚洲的趋势后，套利机会发生逆转，促使西方市场增加供应。 Vortexa援引美国能源信息署的数据称，这一转变正值大西洋两岸汽油炼油利润率攀升至多年高位，美国零售燃油价格达到2022年以来的最高水平之际。 由于霍尔木兹海峡附近海域的石油运输中断以及中国和韩国的出口限制导致中东原油供应减少，亚洲炼油厂削减开工率，使得欧洲、美国墨西哥湾沿岸和尼日利亚的原油供应减少，3月和4月大西洋盆地对太平洋盆地的出口连续创下10年来的新高。 4月初，随着亚洲原油供应多元化和套利机会的消失，东向贸易有所放缓。此后，市场关注点重新转向大西洋盆地，该地区的库存依然紧张。 西北欧汽油和调合组分对美国东海岸的出口已开始出现典型的季节性增长，但第二季度的出口量仍比去年同期水平低30%以上，接近历史季节性区间的底部。 分析报告援引Insights Global通过Argus提供的数据称：“ARA库存远低于去年同期水平……自霍尔木兹海峡中断以来，高出口量拉低了库存。” 尽管欧洲供应商仍有能力同时供应大西洋和太平洋市场，但原油竞争正在推高油价。 在美国，炼油商面临着另一个制约因素：高辛烷值调合组分（例如烷基化物）的短缺。 夏季来临前，美国炼油厂的开工率较高，墨西哥湾沿岸的炼油厂接近满负荷运转。 尽管如此，RBOB汽油现货溢价仍创下疫情后交通运输复苏以来的最高水平，这抑制了库存积累，即使霍尔木兹飓风带来的干扰有所缓解，汽油价格也可能在驾车出行旺季持续高位运行。 尽管美国环境保护署已出台包括全国汽油里德蒸汽压豁免在内的多项措施，并且联邦政府也在讨论暂停征收汽油税，但斯特劳特曼表示，大西洋盆地进入夏季时，汽油供需仍处于多年来最紧张的状态。