Kpler策略师周四在一份报告中指出，霍尔木兹海峡已不再是简单的开放或关闭的咽喉要道，船舶通过这条关键能源通道的动向日益分散、不透明且难以核实。 Kpler贸易风险分析师Ana Subasic表示，尽管船舶仍在继续穿越霍尔木兹海峡，但更相关的风险问题已从通行权转向保障，即能否在商业、保险和制裁框架内可靠地观察、记录和维护航行合法性。 Kpler的最新数据显示，自2月28日中东冲突爆发以来，可见的通行量出现了急剧的结构性下降。这家数据分析公司表示，每日通行船只数量从冲突爆发前一天的147艘骤降至冲突爆发当天的78艘，第一天的33艘，第二天的13艘，到第三天仅剩6艘。 在冲突爆发后的前12天里，Kpler记录到的通行船只数量为189艘，而2025年6月冲突爆发期间同期则为2310艘，降幅约为92%。 这种中断仍在持续。4月份美国对伊朗港口实施的海上封锁实际上收紧了通行条件，导致约500艘船只滞留在更广阔的中东海湾地区。 然而，Kpler的分析师指出，更重要的变化并非数量上的减少，而是通行可核实性的降低。 GNSS欺骗和AIS篡改削弱了人们对位置数据的信任，在3月份的高峰期影响了数千艘船舶。 Kpler表示，因此，港口停靠验证、航程重建和制裁筛查正日益受到实时挑战。 不断变化的风险环境也影响着商业决策。Kpler指出，保险公司、银行和租船人目前正努力应对关于过境行为是否合法、偏离航线是否具有运营合理性以及航程是否符合制裁规定的争议。 正如美国当局5月1日发布的咨询文件中所述，与伊朗实体进行运营协调（包括申请放行或安排护航）可能会使制裁风险显现，从而进一步缩短合规期限。 与此同时，传统的风险代理指标正在失效。Subasic表示，行业数据显示，超过一半的过境船舶船龄超过20年，许多船舶不在国际保赔协会（IGP）的承保范围内，并且相当一部分船舶缺乏统一的船舶分类。 与此同时，航线规范正在瓦解。Kpler指出，3月1日至5月19日期间，仅有6.4%的船舶穿越遵循了国际海事组织的交通分离方案，这凸显了船舶行为模式与既定航行框架的偏离程度。 长期以来，人们一直认为AIS的完整性、保险覆盖范围和制裁筛查足以构成合规基准，但这种假设正日益受到质疑。 Kpler分析师表示，最可靠的风险指标正从外交手段转向实际操作，例如延长进入海峡前的等待时间、异常的航线行为、在非正式通行窗口附近聚集航行以及AIS模式的预先偏离。
相关文章
Oil & Energy
路透社报道，白宫称特朗普签署谅解备忘录，旨在结束伊朗战争。
Oil & Energy
美国石油市场动态：期货走势平稳，市场等待美伊协议签署
周三盘后交易中，原油期货价格变动不大，市场正等待美伊签署一项框架协议，该协议有望恢复霍尔木兹海峡的石油运输，以缓解人们对2027年石油供应过剩的担忧。 近月西德克萨斯中质原油期货下跌0.5%，至每桶75.65美元；布伦特原油期货下跌0.3%，至每桶78.70美元。 美国能源信息署（EIA）周三发布的周报显示，截至6月12日当周，美国商业原油库存减少830万桶，至4.182亿桶。EIA表示，目前的原油库存比五年同期平均水平低约6%。 三菱日联金融集团（MUFG）研究分析师金秀珍（Soojin Kim）表示，全球原油库存依然相对紧张，美国原油库存持续下降，并预测布伦特原油价格短期内将维持在每桶80-90美元区间。 周三，特朗普总统为美伊框架协议辩护，称该协议最早可能于周四签署。当天早些时候，特朗普曾表示，与伊朗签署的谅解备忘录并非最终版本，如果他不满意或伊朗“不守规矩”，他可能会恢复轰炸行动。 “这只是一份谅解备忘录。如果60天内没有达成协议，没关系，我们可以恢复轰炸，”特朗普在法国举行的七国集团峰会上发表讲话时说道。这项旨在结束冲突的临时和平协议将停火期限延长60天，并重新开放霍尔木兹海峡，允许所有商船通行。 据报道，和平协议草案设想在霍尔木兹海峡关闭数月后迅速重新开放，此前该海峡的关闭导致全球能源价格飙升，并立即豁免对伊朗石油的制裁。 在供应方面，国际能源署表示，石油市场将在2027年出现严重的供应过剩，全球供应量预计将激增800万桶/日，而需求量将增加200万桶/日。 Kpler的策略师表示，随着霍尔木兹海峡的重新开放和美国限制措施的放松，超过9000万桶滞留的非伊朗原油和约7000万桶伊朗石油可能会重返市场。 国际能源署大幅下调了2026年的石油需求预期，预测全球石油消费量将减少约110万桶/日，较之前的评估下调了约70万桶/日。 预计第二季度石油需求将比上年同期减少约500万桶/日，其中中国需求下降160万桶/日，经合组织国家需求下降140万桶/日是主要原因。 美联储周三维持利率不变。降息可能通过降低消费者和企业的借贷成本来提振石油需求。
Oil & Energy
特朗普称伊朗核协议接近完成，并预见霍尔木兹海峡航运复苏。
美国总统唐纳德·特朗普周三表示，伊朗已准备好最终敲定核协议，重新开放霍尔木兹海峡有助于稳定全球能源市场。 特朗普是在法国举行的七国集团峰会期间的新闻发布会上发表上述言论的。 特朗普暗示，谅解备忘录可能很快就会签署，核谈判将再持续60天。 “如果60天内没有达成协议，那也没关系，我们会恢复轰炸，”特朗普说，“……如果他们不遵守协议，我们可能会恢复轰炸，直到他们遵守为止。” 特朗普表示希望无需采取军事行动。 关于霍尔木兹海峡，特朗普表示航运活动已经开始恢复。“通过霍尔木兹海峡的海上交通量已经大幅增加，能源正常流通将在未来几天内恢复……”特朗普说。 “周日，我们与伊朗达成了一项协议，实现了我们所有既定目标……结束当前的冲突，重新开放霍尔木兹海峡，并阻止伊朗获得核武器，”特朗普说。 特朗普表示，伊朗似乎已准备好推进该协议。“我们很可能会签署协议，他们也想签署协议，而且他们的行动非常得体，”特朗普说。 特朗普表示，该协议将要求伊朗永久放弃核武器及相关活动。他补充说，德黑兰同意“既不生产也不获取核武器”。 他还补充说，关于移除伊朗所有浓缩核武器库存的技术讨论将“立即”开始。 特朗普还指出，油价下跌是缓解中东紧张局势的一个关键好处。 “油价跌幅前所未有，”特朗普说，并补充说，随着对地区动荡的担忧缓解，油价已下跌了每桶7至8美元。 特朗普在回答有关拟议的3000亿美元基金以及美国是否会向伊朗提供财政支持的问题时表示，华盛顿不会直接出资，任何好处都将取决于德黑兰是否遵守协议。“只有他们按规矩办事，”特朗普说。 特朗普表示，美国继续持有此前根据限制措施冻结的伊朗资产。“我们拿走了他们的很多钱，我们还有他们的钱……这不是我们的钱，这是他们的钱，我们在某个时间点冻结了它们，”特朗普说，并补充道，“我想我们最终还是得还回去。” 关于以色列，特朗普也已将谅解备忘录的副本送交以色列。 “我们在黎巴嫩问题上存在一些争议，”特朗普说，并补充道，“但我非常同情黎巴嫩。”