贝伦贝格银行更新对Galp Energia的业绩预测，理由是炼油业务表现强劲；维持“持有”评级。

贝伦贝格银行上调了对 Galp Energia (GALP.LS) 的盈利预期，理由是近期炼油利润率的改善以及大宗商品价格的上涨。 “我们预计炼油业务将是主要驱动力，同时随着巴西巴卡劳炼油厂持续增产，上游业务也将表现稳健。2026 年运营现金流预期上调，促使我们提高了 2027 年的股票回购预期。此外，我们也初步评估了葡萄牙拟议的团结税可能带来的影响。尽管该税的结构和影响仍存在不确定性，但我们认为这将是一个不利因素，因此维持目标价 22 欧元不变。”分析师周一表示。 该研究公司指出，炼油业务的强劲表现推动其将这家葡萄牙能源集团第三季度的CFFO（经营活动现金流）预测值上调了44%，目前比市场普遍预期高出15%，并支撑了其对2027年全年盈利的更高预期。现金流预期的上调也使贝伦贝格银行（Berenberg）对2027年股票回购的预期提高了19%，使总预期收益率从之前的7%升至8%。 至于潜在的税收不利因素，分析师最初预计新增税收风险为2.4亿欧元，但由于税收结构不明朗、子公司利润细节以及公司可能采取的缓解措施，仍然存在“相当大的不确定性”。报告称：“预计该税收不会影响与Moeve的下游合并，该合并仍有望在下半年达成最终协议，但我们认为它可能会成为第四季度的一个不利因素。” 贝伦贝格银行维持对该股的“持有”评级。