Research
CaixaBank 将 Galp Energia 升级为买入并上调目标股价
CaixaBank周五将葡萄牙能源公司Galp Energia（GALP.LS）的评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价从19.20欧元上调至21.70欧元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、大宗商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）
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6 条提及 GALP.LS 的新闻
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贝伦贝格银行在Galp Energia公布“稳健”的第一季度业绩后调整了对其的预期；维持“持有”评级。
在葡萄牙能源公司 Galp Energia (GALP.LS) 公布第一季度业绩后，贝伦贝格银行更新了对该公司的盈利预测。 “Galp 于 4 月 27 日公布了 2026 年第一季度业绩，从运营角度来看表现稳健，EBITDA 超出市场预期，尽管部分现金流调整抵消了这一预期。重要的巴西 Bacalhau 项目交付进度似乎超出预期。炼油业务在第一季度表现强劲后，Galp 正朝着确认与 Moeve 的下游合并条款迈进。在财报电话会议上，该公司表示，鉴于当前的宏观经济环境，其 2026 年业绩指引可能已经过时，并可能在第二季度业绩报告中更新 2026 财年展望。我们维持对 Galp 的‘持有’评级和 20 欧元的目标价不变。”该研究机构周三表示。 在此背景下，该研究公司将2026年EBITDA预期上调3%，同时将经营活动现金流和自由现金流预期分别下调4%和3%，以反映近期3.2亿欧元的可再生能源收购及其他流动性调整。 与此同时，分析师维持对2026年股票回购2.5亿欧元的预期，并将2027年的预期上调至4.55亿欧元，比市场普遍预期高出10%。贝伦贝格银行也上调了2026年至2028年的每股收益预期。
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美国银行维持对Galp Energia的“买入”评级，原因是其在巴西和纳米比亚的产量潜力。
美国银行全球研究部重申了对葡萄牙能源公司Galp Energia（GALP.LS）的投资理由，指出这家葡萄牙能源公司在巴西的产量增长“开始见效”，同时在纳米比亚也展现出长期发展潜力。 Galp 2026财年第一季度业绩首次展现出增长势头，EBITDA超出预期6%。我们预计巴西Bacalhau油田的持续增产将推动2026财年产量同比增长17%，并在2027财年实现约30%的增长（与2025财年相比）。我们认为纳米比亚的油田发现是Galp的关键优势；我们估计这些发现使公司拥有约20年的储量寿命，优于大多数欧洲一体化石油公司。到2030年代初，纳米比亚的油田可能为Galp贡献约10万桶/日的净产量，而目前集团总产量不足13万桶/日。我们重申“买入”评级，目标价维持在23欧元。Galp是我们“中小市值潜力股”名单上的首选。我们认为，Galp目前的股价已反映了布伦特原油长期价格约60美元/桶的预期。在此背景下，由于工业和中游业务盈利能力下降，该研究公司下调了2026年和2028年的每股收益预期，同时将2026年的息税折旧摊销前利润预期下调了1%。另一方面，分析师将产量预期上调了2%至13万桶/日，与管理层设定的12.5万桶/日至13万桶/日的目标区间上限相符。 美国银行仍然预计，在布伦特原油价格为每桶93美元的情况下，该公司2026年的自由现金流收益率将达到10%。分析师认为，即使在布伦特原油价格预测为每桶75美元的情况下，Galp也能将这一收益率维持到2028年。
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加拿大皇家银行(RBC)预计Galp Energia第二季度业绩更新将提高目标，并增加股票回购；维持“跑赢大盘”评级。
加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)预计，葡萄牙能源公司Galp Energia (GALP.LS)将上调盈利目标并扩大股票回购规模，预计将在7月左右发布第二季度业绩时宣布。 周一发布的一份报告指出：“Galp Energia的各项业务有望在当前环境下受益，石油产量在高油价推动下逐步提升，炼油利润率受益于油品市场的繁荣，中游业务也受益于HH-TTF价差的扩大。我们维持对Galp Energia的‘跑赢大盘’评级和22欧元的目标价。” 在此背景下，该研究机构认为，基于布伦特原油价格每桶91美元的预测，这家葡萄牙能源公司有潜力将其股票回购计划规模扩大一倍至5亿欧元。 作为模型更新的一部分，在Galp Energia发布2026年第一季度业绩更新后，分析师还对其2026年至2028年全年的EBITDA和EPS预测进行了微调。
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RBC在第一季度交易更新和商品价格预测修订后调整了对Galp Energia的预期
加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)修订了对葡萄牙能源公司Galp Energia (GALP.LS)的预测，以反映这家葡萄牙能源公司强劲的第一季度交易业绩更新以及该研究机构最新的商品价格预测。 分析师在周三的一份报告中指出：“Galp的交易业绩更新强调了高于市场预期的产量数据，反映了强劲的运营趋势以及Bacalhau油田的持续增产。在下游业务方面，Galp本季度14.8美元/桶的炼油利润率反映了3月份较高的利润率，尽管这将部分被套期保值交易量、季度初较低的产量（受天气影响）以及与时间因素相关的负面会计影响所抵消。我们还更新了对RBC最新商品价格预测的预期，该预测纳入了2026-2027年更高的价格预期以及80美元/桶的长期布伦特原油价格假设（此前为70美元/桶）。” 因此，该研究公司上调了对 Galp Energia 上游和商业业务板块的息税前利润 (EBIT) 预期，同时下调了炼油和中游业务板块的预期。总体而言，受一次性因素影响，RBC 下调了 Galp Energia 第一季度的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 和息税前利润 (EBIT) 预期，并将集团净利润预期从 3.24 亿欧元下调至 3.04 亿欧元，低于市场普遍预期的 2.76 亿欧元。 该股的“跑赢大盘”评级和 22 欧元的目标价维持不变。
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贝伦贝格银行在发布交易更新后下调了Galp Energia第一季度的业绩预期；维持“持有”评级。
在Galp Energia (GALP.LS)发布三个月的交易更新报告后，贝伦贝格银行下调了该公司第一季度的业绩预期。报告显示，市场波动对Galp Energia“强劲”的业务运营造成了影响。 分析师周三表示：“Galp于4月13日发布了2026年第一季度交易报告，重点介绍了其在巴西资产的强劲上游产量以及炼油业务的良好表现。但中游业务的非现金项目和营运资本的增加抵消了这些利好，分别影响了我们对该公司EBITDA和经营活动现金流的预测。不过，我们认为随着大宗商品价格环境的正常化，这些暂时性影响将会逐渐消退，并认为该公司在此期间的基本业绩表现良好。” 因此，贝伦贝格银行将这家葡萄牙能源公司2026年第一季度的重置成本调整后EBITDA预期下调了3%，而营运资本调整前后的经营活动现金流预期分别上调了14%和下调了10%。该公司还修订了2026年至2028年的调整后每股收益和每股现金流预测。 展望未来，分析师预计Galp将重点关注其在巴西Bacalhau油田的产能提升、炼油利润率以及液化天然气业务可能受益于美欧天然气价差扩大。 贝伦贝格银行维持Galp股票的“持有”评级和20欧元的目标价不变，理由是Galp目前的估值较高，且短期内“利好因素有限”。
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