罗森伯格研究公司称，加拿大央行目前的政策利率可能过高，而非具有刺激作用。

加拿大央行在4月份重申了2.25%-3.25%的中性政策利率区间，但罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）表示，他们认为实际中性利率可能比该区间低约50个基点。 罗森伯格研究公司周四撰文指出，鉴于经济增长乏力、劳动力市场持续疲软、工资压力得到控制，且随着油价正常化，潜在通胀率接近加拿大央行2%的目标，年底前加息可能会导致货币政策过度紧缩。 罗森伯格研究公司的戴维·瓦特（David Watt）在报告中写道：“尽管加拿大央行目前的政策利率为2.25%，处于当前中性利率区间的下限，但其刺激作用并不像表面看起来那么强。事实上，它可能过高。” 罗森伯格研究公司表示，有三个结构性因素支持降低中性利率。 首先，人口和劳动力增长放缓正在降低潜在增长。由于移民数量远低于近期峰值，加拿大在2026年上半年经历了二战后首次年度人口下降。 其次，生产力疲软和商业投资低迷持续制约着资本形成。与美国持续增长的情况不同，加拿大的机械设备资本存量自2008年以来基本保持平稳。 第三，美国决定不续签美墨加协定（USMCA）后，贸易不确定性加剧，这可能会对商业投资和生产力增长构成压力。 罗森伯格补充道，综上所述，这些因素表明，加拿大的中性政策利率可能比加拿大央行目前的估计低至多50个基点。