研究快讯：CFRA 将 Macerich 公司股票评级从“强烈卖出”上调至“卖出”。

-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价上调3美元至18美元，相当于我们2026年FFO（营运资金）预期值的14.2倍，这反映了资产处置增加、杠杆率上升以及已签约但尚未开工（SNO）项目储备不断增长。我们维持2026年FFO预期不变，仍为1.27美元，并将2027年FFO预期上调0.05美元至1.36美元。我们现在认为，管理层正在转向连续收购战略，利用其溢价估值为增长提供资金，同时杠杆率仍处于结构性高位。我们不再认为管理层打算按照其“前进之路”计划最初提出的将杠杆率降至6倍左右的低位区间，并预计资产处置活动将在2026年下半年放缓。MAC庞大的SNO项目储备需要更长时间才能转化为收入的风险依然存在。然而，我们正在上调对该股票的看法，因为我们认为 MAC 现在可能会以溢价发行股票并收购新物业，这可能会比我们之前预期的更快地提高 FFO。