独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：基于32倍的2027年每股收益预期，我们将目标价从3,233加元下调至2,692加元，低于其三年平均水平。我们将2026年每股收益预期从42.76美元上调至57.58美元，并将2027年每股收益预期从60.60美元上调至61.41美元。CSU公布的2026年第一季度营收为31.8亿美元，同比增长20%，主要得益于收购，其中内生增长6%（经汇率调整后为2%）。许可收入下降9%，而占总收入77%的维护和经常性收入增长22%，其中内生增长强劲，达到9%。运营费用增长21%，略高于收入增长，导致利润率小幅下降。此外，2026年第一季度新收购的业务也显著稀释了利润率，目前处于负利润状态。管理层预计利润率将随时间推移而改善，但鉴于其以收购为增长战略，仍需密切关注。股东可分配自由现金流增长44%至7.33亿美元，较2025年第一季度增长380个基点。
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研究快讯：CFRA重申对Vistra Corp.股票的买入评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将VST未来12个月的目标股价下调13美元至202美元，市盈率为22.0倍，我们此前预测VST未来12个月的每股收益为9.20美元。这一倍数高于VST过去三年的平均市盈率16.9倍，也高于其他受监管的公用事业公司，以反映VST强劲的增长预期以及我们对独立发电企业（IPP）和核电运营商的积极展望。我们将VST 2026年的每股收益预期上调0.04美元至8.86美元，并将2027年的每股收益预期上调0.67美元至11.28美元。VST已签署多项为期20年的购电协议（PPA），涉及约3.8吉瓦的核电装机容量：其中1200兆瓦与AWS在科曼奇峰核电站签订，约2600兆瓦与Meta在PJM电网的多个设施签订（包括433兆瓦的升级改造）。 Meta PPA预计将于2027年开始贡献调整后EBITDA，但目前未将其纳入2027年的业绩指引范围。我们认为，转向长期合同收入模式将显著降低VST的盈利风险，使其更具可预测性，并减少受商品价格波动的影响。我们预计调整后EBITDA将在2026年增长24.8%，并在2027年再增长15.1%。
$VST
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研究警示：CFRA维持对墨菲石油公司股票的卖出评级
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价上调2美元至31美元，这是基于我们现金流折现模型和相对估值模型的综合评估。在相对估值方面，我们对2027年预计EBITDA采用4.0倍的企业价值倍数，略低于同行水平，但我们认为折现倍数是合理的，因为我们预计该公司用于满足资本支出需求的经营现金流盈余低于大多数同行。这种方法得出的每股价值为26美元。同时，我们的现金流折现模型采用4%的中期自由现金流年增长率和2%的终值增长率，并以6.1%的加权平均资本成本（WACC）进行折现，得出的每股内在价值为37美元。我们将2026年每股收益预期上调2.56美元至3.89美元，但将2027年每股收益预期下调0.18美元至1.85美元。我们认为2027年大宗商品价格下跌可能带来风险，从而抑制资本支出增长或股东回报增长。我们对2027年的预测远低于市场普遍预期，这与其说是受公司自身因素影响，不如说是源于我们对原油价格宏观经济走势的判断。
$MUR
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研究快讯：Dox公司公布季度业绩符合预期，积压订单略有增长；维持2026财年业绩指引
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：DOX公司3月季度业绩略超预期，销售额达11.72亿美元（同比增长3.9%），非GAAP每股收益为1.78美元，分别高于市场普遍预期的11.66亿美元和1.76美元。按固定汇率计算，销售额增速再次放缓，从上一季度的3.5%降至2.2%，其中管理服务（占销售额的65%）的增速从第一季度的2.3%放缓至1.6%。管理层收窄了2026财年的业绩指引范围，目前预计销售额增速为2.6%-4.6%（此前为1.5%-5.5%），每股收益增速为5%-7%（此前为4%-8%）。过去12个月的积压订单同比增长2.6%至42.8亿美元，为公司稳健的销售增长预期提供了强劲支撑，同时最大限度地减少了对短期可自由支配订单的依赖（在宏观环境不明朗的情况下，短期可自由支配订单一直面临压力）。首席财务官塔玛尔·拉帕波特-达金（Tamar Rapaport-Dagin）将于2026年6月离职，财务主管塔尔·罗森菲尔德（Tal Rozenfeld）将接任，但我们预计此次人事变动不会对公司运营产生重大影响。
$DOX