Research
研究快讯：CFRA维持对Constellation Software Inc.股票的持有评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：基于32倍的2027年每股收益预期，我们将目标价从3,233加元下调至2,692加元，低于其三年平均水平。我们将2026年每股收益预期从42.76美元上调至57.58美元，并将2027年每股收益预期从60.60美元上调至61.41美元。CSU公布的2026年第一季度营收为31.8亿美元，同比增长20%，主要得益于收购，其中内生增长6%（经汇率调整后为2%）。许可收入下降9%，而占总收入77%的维护和经常性收入增长22%，其中内生增长强劲，达到9%。运营费用增长21%，略高于收入增长，导致利润率小幅下降。此外，2026年第一季度新收购的业务也显著稀释了利润率，目前处于负利润状态。管理层预计利润率将随时间推移而改善，但鉴于其以收购为增长战略，仍需密切关注。股东可分配自由现金流增长44%至7.33亿美元，较2025年第一季度增长380个基点。
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