-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：BBD公布第一季度营收为15.99亿美元，同比增长5%，主要得益于服务业务增长25%至6.17亿美元以及交付24架飞机，调整后每股收益达到1.81美元，而去年同期为0.61美元。然而，调整后EBITDA下降1%至2.46亿美元，利润率压缩90个基点至15.4%，而EBIT下降6%至1.67亿美元。受机队运营商需求和Global 8000飞机市场需求的推动，该公司实现了强劲的订单出货比，达到3.6倍，积压订单增长至203亿美元，增幅达43%。管理层将2026财年自由现金流预期从之前的6亿至10亿美元上调至超过10亿美元，并重申了所有其他指标。自由现金流达到3.6亿美元，高于上年的3.04亿美元，在偿还1.5亿加元债券后，杠杆率改善至1.8倍。我们认为，全球8000强企业的需求增长轨迹与积极的市场环境相符，而上调的自由现金流预期表明供应链问题得到了有效控制。
相关文章
Asia
中国船舶工业2025年利润下滑7%，营收增长12%
根据周四在上海证券交易所提交的公告，中国船舶工业集团电力有限公司（SHA:600482）预计，2025年归属于股东的净利润将同比下降6.5%，至13亿元人民币，而上年同期为13.9亿元人民币。 每股收益同比下降4.9%，至0.58元人民币，而上年同期为0.61元人民币。 这家中国船舶集团的营业收入同比增长12%，从上年的517亿元人民币增至578亿元人民币。
$SHA:600482
Research
研究快讯：OLED 业绩令人失望，需求持续疲软，业绩指引维持稳定
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：OLED第一季度业绩表现不佳，营收同比下降14.5%至1.42亿美元，远低于市场普遍预期（1.61亿美元）；每股收益为0.76美元，同比下降44%，低于华尔街预期（1.20美元）。业绩疲软主要体现在各个方面，其中材料销售额下降2.9%至8400万美元，特许权使用费/许可费下降26.4%至5400万美元，是拖累季度业绩的主要因素。管理层将2026年营收预期从之前的6.75亿美元下调至6.5亿美元，理由是市场需求疲软。首席财务官指出，短期市场状况趋于稳定，但对长期增长前景仍充满信心，包括韩国和中国预计将于今年投产的8.6代新增产能。我们认同管理层对长期前景的乐观态度，但注意到当前疲软的市场环境可能会延缓新建OLED工厂的产能爬坡进程。我们认为，鉴于市场环境依然动荡，经修订的第二季度至第四季度业绩预期（5.08亿美元）存在低于公司预期的下行风险。
$OLED
Equities
Mercuria就TD3C航运基准对波罗的海交易所提起诉讼
据彭博社周四报道，摩科瑞能源集团（Mercuria Energy Group）已向伦敦高等法院提起诉讼，控告波罗的海交易所信息服务公司（Baltic Exchange Information Services）扭曲一项关键的石油运输基准价格。 此次争议的焦点在于TD3C航线，该航线追踪从中东到中国的原油运输成本。 根据彭博社看到的诉讼文件，摩科瑞表示，该价格“已不再准确或可靠地反映其旨在衡量的基础市场”，并补充说，这已造成数亿美元的损失。 波罗的海交易所隶属于新加坡交易所，其发布的运费被广泛用于全球石油市场和衍生品交易。