独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：自3月23日我们发布“卖出”评级以来，《纽约时报》股价已下跌9%，未来12个月的市盈率从30倍降至26倍，低于其三年平均水平27倍。此次抛售主要受宏观经济不利因素（收益率上升、通胀、地缘政治）而非基本面恶化的影响，因此我们将评级从“卖出”上调至“持有”。我们维持目标价76美元，相当于2026年每股收益预期2.83美元的27倍，该预期仍低于五年平均水平30倍。首席执行官莱维恩在最近的一次会议上表示，他有信心到2027年用户数量达到1500万，而目前为1300万。由于数字套餐的普及，营业利润率预计将从2019年的7.9%增长至2025年的12.3%。第一季度纯数字订阅收入同比增长16%，符合我们的预期。然而，鉴于纸质版收入持续下滑（约占总收入的8%，且每年以中等个位数百分比下降），以及人工智能平台风险（生成式人工智能可能会随着时间的推移对流量造成压力），我们维持“持有”评级而非“买入”评级。尽管《纽约时报》的优质内容和近期达成的授权协议在一定程度上抵消了这一风险。
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马来亚银行证券将泰国饮料上市公司的评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价从0.43新元上调至0.48新元。
根据FactSet调查的分析师报告，泰国饮料股份有限公司（SGX:Y92）的平均评级为“增持”，平均目标价为0.53新元。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）
SGX:Y92
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研究快讯：托尔兄弟公司第二季度业绩超预期，但第三季度业绩指引低于预期
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：Toll Brothers第二季度营收为25.1亿美元（同比下降7%），超出预期和市场预期，交付房屋2491套（同比下降14%），平均售价约为100.9万美元（同比增长8%）。每股收益为2.72美元，高于市场预期的2.59美元，主要得益于高于预期的26.2%的调整后毛利率和有利的房屋组合。强劲的运营执行力展现了定价能力和成本控制，但库存减值从去年同期的980万美元飙升至3250万美元。由于部分房屋提前交付至第二季度，第三季度业绩指引低于市场预期，但管理层上调了全年所有指标的业绩指引。净订单增长8%至28.1亿美元，积压订单平均售价升至117.18万美元，表明项目储备质量更高。然而，各社区的销售增速同比下降，春季销售旺季的订单环比增长仅为23%，低于通常的55%。我们认为第三季度业绩下滑反映的是时间因素而非基本面疲软，尽管在充满挑战的市场环境下，库存减值和销售增速放缓仍需密切关注。
$TOL
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研究快讯：CFRA维持对Under Armour Inc.股票的持有评级。
独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们将12个月目标价下调1美元至6美元，基于我们对2028财年（截至3月）每股收益17.1倍的预期，远低于该公司过去三年平均预期市盈率31.4倍。我们将2027财年每股收益预期下调0.30美元至0.15美元，并将2028财年每股收益预期设定为0.35美元。UAA的营收下降0.8%至11.7亿美元，与市场预期一致（按固定汇率计算下降4.2%），北美地区7%的下滑被国际市场10%的增长部分抵消。该公司公布的经调整后摊薄每股亏损为0.03美元，而上年同期每股亏损为0.08美元，与市场预期一致。毛利率下降470个基点至42.0%，构成最显著的不利因素，主要归因于关税成本上升、定价压力、产品成本上涨以及不利的区域产品组合。尽管销售、管理及行政费用（SG&A）下降15%至5.18亿美元（反映出由于时间调整和薪酬减少导致的营销支出下降），但上述不利因素抵消了严格的费用控制带来的收益。
$UAA