加拿大第一季度国内生产总值疲软促使瑞银将2026年经济增长预期下调至1.0%。尽管技术性衰退的表象夸大了实际疲软的程度，因为贸易和库存波动剧烈。 虽然情况并非完全悲观，但瑞银已下调了2026年实际GDP增长预期。主要原因是第一季度萎缩0.2%，远低于瑞银此前预期的1.5%。 瑞银还更新了对将于7月1日开始的《美加墨协定》（USMCA或CUSMA）联合审查的看法。加美之间缺乏沟通，加上加拿大政府采取措施深化与其他地区的贸易联系，预示着谈判将更加漫长。 瑞银表示，现阶段来看，在年底前达成快速解决方案的可能性不大。美国和加拿大之间的谈判实际上陷入僵局，而新一轮美墨谈判即将开始。加拿大若能更认真地重返谈判桌，或许预示着谈判进展将加快。 瑞银指出，鉴于所涉问题的广度和复杂性，谈判持续到2027年甚至更久并不罕见，也未必值得担忧。如果谈判继续进行并取得进展，市场和投资者可能会对此做出积极解读。 相比之下，如果三方仅进行年度审查，而没有承诺达成新的16年协议，则会增加协议在2036年到期后无法续签的风险。瑞银补充道，这将是一个远非建设性的结果，并可能对投资和消费者信心造成更大的压力。 虽然这些路径之间的界限可能并不总是那么清晰，但只要美国继续参与谈判，瑞银认为达成新的16年协议的可能性仍然“很高”。 瑞银仍然预期双方将达成协议，并预计2027年经济增长将出现更快、更广泛的复苏。瑞银预测，在强劲的商业固定投资和坚挺的消费需求的支撑下，年增长率将达到1.9%。
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