法国兴业银行表示，本周公布的加拿大劳动力调查（LFS）将备受关注，此前有消息称，加拿大经济自2020年以来首次陷入技术性衰退。 加拿大将于本周五美国东部时间上午8:30公布5月份的劳动力调查数据。 该行在致客户的报告中指出，受美国关税和企业资本投资萎缩3%的影响，2025年第一季度实际国内生产总值（GDP）环比下降0.1%，此前第四季度（2025年）的降幅为1.0%（此前数据已从0.6%向下修正）。 法国兴业银行表示，受地缘政治新闻的影响，美元/加元汇率对数据反应冷淡，回落至200日均线下方。
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加拿大5月制造业采购经理人指数（PMI）小幅下滑，但仍保持正值；标普全球表示，成本压力加剧。
标普全球周一表示，加拿大制造业5月份持续增长，产出、新订单和就业人数均有所增加。 经季节性调整的标普全球加拿大制造业采购经理人指数（PMI）是衡量制造业经营状况的综合指数，5月份连续第二个月保持正增长。 标普全球指出，尽管PMI从4月份的53.3降至52.9，但增速依然“稳健”，高于历史平均水平。 标普全球补充道，制造业扩张主要得益于产出和新订单的进一步增长，这得益于需求增加和成功获得新客户。同时，由于企业注意到现有产能面临一定压力，就业增长得以维持。 然而，标普全球也指出，价格指数走高，接近四年来的最高水平，而由于中东冲突对供应链造成严重影响，投入品交付时间显著恶化。 报告指出，由于制造商表示当月投入成本大幅加速上涨，市场对前景的信心依然低迷。 标普全球指出，受伊朗战争及其对全球能源和石油价格造成的通胀影响，制造商报告称，其整体投入成本出现了自2022年7月以来的最大增幅。据报告，供应商普遍提高了收费，运费和运输成本也有所上涨。报告还指出，美国关税仍然是推高投入成本的一个因素。标普全球表示，作为回应，制造商也大幅提高了自身的销售价格。 最后，报告指出，员工人数连续第二个月增加，尽管增幅不大，但增速却是自2024年10月以来最强劲的。
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加拿大央行认为住房和估值存在金融稳定风险，罗森伯格研究公司指出。
罗森伯格研究公司指出，加拿大央行上周发布的《金融稳定报告》强调了经济面临的诸多警示信号，尤其是来自房地产市场、资产估值过高以及全球经济动荡的迹象。 该研究补充道：“报告的基调总体悲观，强调了宏观经济状况的恶化及其相关的尾部风险，同时也指出了金融体系的一些脆弱性，这些脆弱性可能会在一系列风险同时叠加时暴露出来。” 罗森伯格研究公司的罗伯特·恩布里指出，《金融稳定报告》有两个关键要点。首先，加拿大经济面临着巨大的宏观压力，尤其是来自房地产市场和抵押贷款续期的压力。其次，报告强调了银行业韧性，尽管几乎所有关于加拿大银行业的报告都强调了其韧性。 这印证了罗森伯格目前的关键投资策略之一：做多加拿大债券收益率曲线的前端，因为预计经济增长缓慢，且市场对加息的预期已被消化。 研究指出，加拿大央行强调，能源价格冲击和贸易不确定性叠加构成经济增长下行风险，但住房问题也占据了重要地位。 鉴于当前抵押贷款利率的飙升，这意味着2026年续约的房主将面临比去年续约的大多数房主更高的利率，并且与2021年最初借款时的低利率相比，利率将大幅上涨。研究称，因此，抵押贷款重置周期正在加剧，成为宏观经济的不利因素。 研究补充道：“加拿大央行认为，由于过去一年就业相对稳定，家庭部门表现出了韧性。尽管如此，鉴于过去三个月劳动力市场的疲软，我们建议密切关注不利情景。风险在于，疲软的劳动力市场、房价下跌和高债务水平的致命组合可能导致家庭资产负债表急剧恶化，并引发消费支出大幅下降。” 研究指出，加拿大央行也认为，鉴于宏观经济形势，金融状况可能面临风险重新定价。 研究显示，加拿大央行似乎更关注宏观经济风险而非机构层面的脆弱性，并表示“即使在严峻的压力测试情景下，大型银行仍将保持韧性”，有能力吸收冲击。 鉴于存在诸多潜在挑战，罗森伯格认为加拿大短期收益率曲线具有投资价值。
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简讯：标普全球加拿大5月制造业采购经理人指数显示成本压力加剧
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