据德斯贾丁银行4月22日发布的一份报告显示，美国总统唐纳德·特朗普提名的美联储主席人选凯文·沃什在本周的确认听证会上为其宏观经济框架的核心论点进行了辩护。 沃什认为，人工智能将提升经济的生产潜力，使产出增长更快，而不会重新引发通胀。德斯贾丁银行指出，他的论点意味着，生产率驱动的经济扩张可能为宽松的货币政策创造空间。 沃什的理论与一位前美联储主席的观点不谋而合。上世纪90年代，艾伦·格林斯潘表现出支持而非抑制经济扩张的意愿，部分原因是当时的经济扩张是由生产率增长驱动的。然而，德斯贾丁银行指出，到了90年代末，格林斯潘却开始加息而非降息。 撇开美国是否真的正处于持久的生产力复兴这一悬而未决的问题不谈，该银行表示，沃什的结论似乎与支撑中性利率（也称r*）估算的标准储蓄和投资逻辑相悖。 据德斯贾丁银行称，在加拿大，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆提出了与沃什的论点“几乎截然相反”的观点。 德斯贾丁银行指出，麦克勒姆在今年早些时候的一次演讲中认为，当经济增长疲软反映的是生产能力下降而非周期性需求不足时，降息既有可能“加剧未来的通胀”，也有可能“延缓必要的结构性变革”。 该银行补充说，沃什和麦克勒姆都犯了一个错误，那就是假设（或者至少暗示）潜在产出的变化可以直接转化为合适的政策利率。 德斯贾丁斯表示，对于r-star指标以及围绕该指标制定的实际政策而言，关键在于理想储蓄与投资之间的平衡。持续的生产率增长通常会通过提升资本需求，推动这种平衡向更高的中性利率靠拢。相反，贸易导致的增长前景恶化通常会通过削弱投资需求和增加储蓄供给，使这种平衡向相反的方向发展。 德斯贾丁斯补充道：“沃什和麦克勒姆的错误在于：将经济增长速度的变化解读为利率水平的指导。如果错误地执行这一政策，最终可能会产生与经济体实际需求完全相反的结果。”
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市场动态：美国贸易代表格里尔称，加美贸易体系“不太契合”。
据加拿大CTV新闻周四报道，美国贸易代表杰米森·格里尔表示，加拿大和美国政府的贸易理念存在分歧。 报道指出，格里尔是在周三美国众议院筹款委员会就美国总统唐纳德·特朗普的贸易议程举行的听证会上发表上述言论的。当被问及加拿大是否像墨西哥一样，采取类似措施更好地与美国贸易政策接轨，尤其是在原产地规则方面时，格里尔表示：“他们确实采取了一些措施，但总体而言，他们表示希望扩大贸易，希望与更多国家达成更多贸易协定。” 他补充道：“在我们努力纠正全球化问题的时候，他们却在加倍推进全球化。所以这两种模式并不契合。” 格里尔表示，他已在与加拿大官员的“定期接触”中表达了这些担忧。 据加拿大电视台（CTV News）报道，加拿大总理马克·卡尼周三告诉记者，美国不会左右加美自由贸易的条款。 在回答有关与美国就《加美墨协定》（CUMA）进行的谈判的问题时，卡尼表示，加拿大代表团了解美国所谓的“贸易摩擦点”，并且“我们这边也有一些摩擦点”。 “我们已针对这些问题做好了充分准备。我们将坐下来，以更广泛的谈判方式来解决这些问题。我们已经提出了反提案，他们也知道，”他说道，但没有提供更多细节。“到时候，我们就要真正撸起袖子加油干了。” 加拿大电视台（CTV News）本月早些时候指出，美国列出了一份加美贸易摩擦点清单，其中包括对美国酒类销售的广泛禁运、加拿大减少塑料垃圾的计划以及乳制品问题。报告还指出，安大略省、魁北克省和不列颠哥伦比亚省的采购规则实际上排除了美国公司的投标。美国商务部长霍华德·卢特尼克周三在华盛顿举行的参议院委员会听证会上提到了这些痛点。 （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话和/或其他媒体渠道。这些信息被认为是可靠的，但可能包含传闻和猜测。准确性无法保证。）
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Treasury
美国国债收盘价
周三 3:00 对阵 周二 3:00 2 年 100-04 对阵 100-05；胜率 3.792% 对阵 3.714% 5 年 99-26+ 对阵 99-27；胜率 3.911% 对阵 3.906% 10 年 98-21 对阵 100-31；胜率 4.292% 对阵 4.289% 30 年 97-20 对阵 97-22+；胜率 4.900% 对阵 4.895% 2/10 49.787 bps 对阵 51.143 bps 5/30 98.500 bps 对阵 98.795 bps
Treasury
美国20年期国债拍卖收益率较上月上升，需求下降
美国国债20年期国债周三的收益率达到4.883%，高于上一轮拍卖的4.817%。 本次拍卖的认购倍数为2.68，低于上一轮拍卖的2.76。 交易商的认购占比为52.55%，直接竞购者占比为13.31%，间接竞购者占比为34.14%。 在认购方面，交易商认购了9.73%，直接竞购者占比为22.88%，间接竞购者占比为67.39%。