-- 德国股市周一在劳动节假期后回归市场，但随后下跌。投资者正在评估最新的德国工厂活动商业调查数据，同时关注中东局势不断升级以及美国新的关税威胁。 收盘时，蓝筹股DAX指数下跌1.24%。 据标普全球数据显示，德国4月份制造业采购经理人指数（PMI）终值从上月创下的46个月高点52.2小幅下滑至51.4，高于此前公布的初值51.2。由于持续的中东冲突导致商业前景“黯淡”，新订单和生产增长被抵消，制造业扩张速度放缓。 标普全球市场情报经济副总监菲尔·史密斯表示：“由于对供需双方状况的担忧日益加剧，预计来年业务活动将下滑的企业数量已超过预期增长的企业。人们担心飙升的通胀压力及其导致的购买力下降将抑制需求，4月份工厂出厂价格通胀率飙升至三年多来的最高水平。与此同时，由于供应延迟已达到2022年年中以来的最高水平，无论需求状况如何，都存在生产缩减的风险。” 谈到中东冲突，伊朗海军声称在霍尔木兹海峡击退了一艘美国军舰，据称当时该军舰正在贾斯克港附近航行，伊朗海军用两枚导弹击中了它。路透社援引伊朗国家媒体报道称，德黑兰警告外国海军，如果它们进入霍尔木兹海峡，伊朗将予以“果断回应”。这份报告发布之际，美国总统唐纳德·特朗普周日表示，华盛顿计划援助滞留在该水道的中立商船。 在关税方面，特朗普于2026年5月1日宣布，他将从本周开始把欧盟制造的汽车关税从15%提高到25%，并声称欧盟未能遵守2025年7月生效的贸易框架协议。美国总统告诉记者，此举旨在迫使欧洲品牌更快地将生产转移回美国本土。 在此背景下，德国汽车公司梅赛德斯-奔驰集团（MBG.F）、宝马（BMW.F）、大众汽车（VOW.F）和保时捷汽车控股公司（PAH3.F）的股价分别下跌了3.35%、2.44%、2.22%和0.94%，原因是Xetra股票交易引发了广泛关注。 与此同时，西门子能源（ENR.F）股价下跌 2.09%，原因是奥地利联邦经济、能源和旅游部宣布，这家德国能源技术公司计划在该国投资 1.55 亿欧元用于两个项目，其中包括一项变压器生产计划和一个新的服务工厂的开发。
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行业动态：消费类股票周一下午下跌
周一下午，消费类股票走低，道富消费必需品精选行业SPDR ETF (XLP)下跌0.9%，道富非必需消费品精选行业SPDR ETF (XLY)下跌0.6%。 公司新闻方面，GameStop (GME) 提议以现金加股票的方式收购eBay (EBAY)，交易金额约为555亿美元。GameStop股价下跌超过7%，而eBay股价上涨5.3%。 挪威邮轮 (NCLH) 股价暴跌超过9%。该公司周一下调了全年盈利预期，原因是燃油成本上涨以及中东冲突导致的消费需求疲软，同时其第一季度营收低于市场预期。 泰森食品 (TSN) 第二财季业绩超出华尔街预期，主要得益于鸡肉和预制食品业务的价格和销量增长。其股价上涨2.5%。
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US Markets
加拿大皇家银行表示，在消费者前景谨慎的情况下，以支付为中心的公司业绩可能基本达到或超过预期。
加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）周一在一份电子邮件报告中指出，尽管受战争引发的通胀压力影响，各公司对消费者前景持谨慎态度，但几家专注于支付和金融科技的关键公司即将公布的业绩预计将达到或超过预期。 PayPal (PYPL)、Fiserv (FISV)、Shift4 Payments (FOUR)、Affirm (AFRM)、Block (XYZ)、Corpay (CPAY)、Global Payments (GPN)、Fidelity National Information Services (FIS)、Jack Henry & Associates (JKHY)、Rocket (RKT)、Toast (TOST) 和 NCR Voyix (VYX) 等公司将于本周公布最新的季度财务业绩。 加拿大皇家银行分析师丹尼尔·珀林（Daniel Perlin）在致客户的报告中表示：“我们认为，除Shift4外，支付板块的业绩将符合预期或超出预期。Shift4的业绩预计将受到季节性疲软且受中东市场影响的Global Blue、PayPal和NCR的影响。” “尽管我们预计本季度更高的税收回报将提振消费趋势，但鉴于燃油价格上涨和整体通胀环境影响了可自由支配支出，我们预计管理团队对消费者前景持谨慎态度。” 据该券商称，高额的经常性收入和强劲的需求环境可能使Jack Henry和Fidelity National免受更广泛的经济波动的影响。“宏观经济并非其业绩的主要驱动因素，我们预计管理团队将继续强化其观点，即核心业务拥有数据和合规方面的护城河，能够抵御（人工智能）带来的冲击，”Perlin表示。 据加拿大皇家银行(RBC)称，Visa (V) 最新季度业绩显示，其在美国的支付量有所增长，而万事达卡(MA)在该市场的购买量也有所增长。Perlin表示，这表明餐饮和零售业可能“保持稳定”，但跨境和旅游领域仍需谨慎。 由于受到中东冲突的影响以及低收入消费者的消费减少，PayPal第一季度的品牌支付表现可能会面临压力。然而，根据这份报告，投资者将关注公司未来的潜在战略方向，而不仅仅是季度业绩。 加拿大皇家银行 (RBC) 预计，由于 Global Payments 与中东航空公司存在业务往来以及该地区持续不断的冲突，该公司在 2026 年上半年将面临“轻微”的阻力。尽管 Fiserv 与中东的联系有限，但通货膨胀和中小企业业务的挑战可能会在短期内给该公司带来压力。 加拿大皇家银行表示，尽管燃油成本高企，Affirm 的消费者需求依然强劲。“Affirm 在中东的潜在业务风险更多地是油价上涨挤压整体消费支出所带来的连锁反应，而且由于 Affirm 的目标客户群体偏向低端消费者，因此可以预见，该群体可能会出现一些潜在的疲软。” 该券商认为，在消费者压力下，Block 的 Cash App Borrow 服务可能会获得强劲的需求。珀林表示：“就第一季度而言，季度内交流表明，Cash App 和卖家平台的整体交易量趋势似乎保持稳定，而其他一些因素将有利于第二季度。” 由于美以与伊朗的战争导致经由关键的霍尔木兹海峡的运输受阻，能源价格飙升。华盛顿和德黑兰近期达成停火协议，冲突暂时中止，但尚未达成永久停火协议。这场战争始于二月底。Price: $50.52, Change: $+0.08, Percent Change: +0.16%
$AFRM$CPAY$FIS$FISV$FOUR$GPN$JKHY$PYPL$RKT$TOST$VYX$XYZ
Australia
加拿大皇家银行称，在坏账担忧消除后，Acadia Healthcare股价反弹。
加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）在周五的一份报告中指出，在管理层就近期财报电话会议后有关坏账的担忧作出澄清后，Acadia Healthcare (ACHC) 的前景有所改善。 该券商在周五的报告中表示，财报发布后的大幅抛售是“过度反应”，管理层随后的评论消除了此前关于“普遍存在”的坏账担忧。报告补充说，该问题“并非普遍存在于各类支付方或地区，而是局限于少数地区和特定支付方”。 RBC 还指出，佛罗里达州的补充支付可能带来潜在的利好，这些款项尚未纳入业绩指引。 该券商表示，鉴于管理层专注于运营纪律，并投入更多资源解决拒付和坏账问题，他们对 ACHC 的市场定位“越来越有信心”。 RBC 将 ACHC 的目标股价从 28 美元上调至 31 美元，并维持“跑赢大盘”的评级。 Acadia 的股价在周一的交易中上涨了近 2%。Price: $28.39, Change: $+0.54, Percent Change: +1.94%
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