据彭博社周一报道，加拿大央行高级副行长卡罗琳·罗杰斯警告称，尽管近期数据显示加拿大经济连续第二个季度萎缩，但不应就此断定加拿大已陷入衰退。 罗杰斯周一在议会委员会作证时表示：“GDP连续两个季度按年率计算出现萎缩，确实符合衰退的一种定义。但仅仅因为需要加上‘技术性’二字，就说明我们需要超越这一个指标进行更全面的分析。” 彭博社指出，加拿大统计局周五公布的数据显示，今年前三个月实际GDP按年率计算下降了0.1%。此前，该机构公布的第四季度GDP萎缩了1%，较之前公布的0.6%的降幅进行了下调。 罗杰斯表示，还应考虑就业数据和领先指标，例如4月份行业GDP的初步估计值显示经济增长了0.4%。罗杰斯对议员们说：“我认为我们需要谨慎，不要过分依赖任何单一指标。” （市场动态新闻来源于与全球市场专业人士的对话，和/或其他媒体渠道。这些信息据信来自可靠来源，但可能包含传闻和推测。准确性无法保证。）
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美国国债收盘价
周一 3:00 vs 周五 3:00 2 年 99-28 vs 99-31；4.049% vs 4.012% 5 年 99-23 vs 99-28；4.184% vs 4.146% 10 年 99-06+ vs 99-12；4.473% vs 4.451% 30 年 100-05 vs 100-03+；4.989% vs 4.992% 2/10 42.152 bps vs 43.867 bps 5/30 80.252 bps vs 84.507 bps
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德斯贾丁斯表示，投资经理在全球固定收益投资组合中越来越重视加拿大资产。
德斯贾丁斯银行表示，随着主动型基金经理在全球固定收益投资组合中不断增加对加拿大的配置，加拿大在全球固定收益投资中的排名正在上升。 该银行指出，这一转变似乎反映了对高质量公共部门久期的需求，因为大部分增持都集中在加拿大政府债券和省级债券基金中。相比之下，加拿大企业债券的配置比例仍然远低于被动型基准权重。 德斯贾丁斯银行指出，加拿大投资敞口的增加与美国主动型配置的下降同时发生。这与该银行此前的研究结果一致，即从2025年开始，流入美国固定收益市场的资金将普遍放缓。美国国债市场仍然面临着债务可持续性和对价格更为敏感的买家群体等问题。 在此背景下，加拿大受益匪浅，因为投资者似乎将加拿大公共部门久期视为美国国债的一种可靠的高质量替代品，尽管其市场规模要小得多。加拿大政府长期债券的期限溢价在德斯贾丁斯银行追踪的发达市场中最低，这表明市场对加拿大的财政前景充满信心。 该银行补充道，去年相对于美国，超配加拿大债券的收益喜忧参半，但2026年的表现则更为积极。今年，即使换算成美元，加拿大债券收益率曲线几乎所有部分的表现都优于美国国债。 德斯贾丁斯银行认为，这种表现应该会持续下去。市场仍在消化今年加息的预期，但当前的经济形势表明，加拿大央行更有可能维持利率不变。美墨加协定（CUSMA）的谈判甚至可能使风险天平向降息倾斜。 该银行表示，从长远来看，全球期限溢价的变动应该会继续对收益率构成上行压力。然而，如果投资者更加关注债务可持续性，加拿大相对有利的财政状况应该有助于进一步压低期限溢价。
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加拿大国家银行表示，美国利率的重大调整是加拿大政府债券表现优于美国国债的主要原因。
加拿大国家银行表示，加拿大经济接连遭遇挫折，削弱了加拿大央行加息的威胁。 因此，就经济表现和相关的跨市场重新定价而言，或许运气比智慧更重要，该行在一份报告中写道。换句话说，美国利率的重大调整是加拿大政府债券（GoC）与美国国债在当前季节性黄金时期表现优异的主要驱动因素，因为加拿大并非唯一受益的市场。 不过，加拿大国家银行指出，预期中的现金流入可能也起到了一定的作用，因为长期加拿大政府债券的表现比大多数发达市场更为显著。 该行补充道，鉴于目前加拿大政府债券的良好表现，现在或许可以考虑获利了结加拿大多头/美国空头头寸。 值得一提的是，加拿大国家银行表示，周一之后的业绩记录“并不理想”。至于加拿大的季节性利率曲线“趋平”模型，迄今为止的结果令人失望——无论单独来看，还是与美国国债收益率曲线进行对比分析，其表现都差强人意。 这似乎再次归因于加拿大央行修正后的预期。但加拿大国家银行倾向于维持10-30%的趋平预期，因为历史记录和当前位置都略微“令人安心”。
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