多伦多证券交易所收盘：投资者评估加拿大央行维持利率不变、通胀和贸易风险，指数下跌

周三，多伦多证券交易所下跌，基本金属和金融股的疲软抵消了能源股的涨幅。投资者正在消化加拿大央行维持利率不变的最新决定，并评估经济增长放缓、通胀高企和持续的贸易不确定性等相互交织的风险。 S&P/TSX综合指数收盘下跌260.37点，跌幅0.76%，报34,151.032点。周三各板块涨跌互现。 基本金属板块领跌，下跌3.46%；医疗保健、电池金属指数、工业和金融板块分别下跌1.36%、1.80%、1.26%和0.22%。能源板块领涨，上涨1.63%；信息技术板块上涨0.54%；公用事业板块上涨0.47%；电信板块上涨0.39%。 加拿大央行周三维持利率不变，包括隔夜利率维持在2.25%，符合预期。这是该行连续第五次决定维持利率不变。央行在声明中指出，自4月份的政策决定以来，中东持续冲突对经济的影响日益加剧。 能源价格上涨和全球供应链中断正在拖累全球经济增长，并推高通胀。与此同时，美国政府继续提议加征新关税，贸易政策的不确定性依然很高。在此背景下，加拿大经济持续疲软，通胀上升。加拿大央行指出，预计经济仍将处于供应过剩状态。 央行预计，未来几个月消费者价格指数（CPI）通胀率将徘徊在3%附近，之后逐步回落至2%左右。加拿大央行重申，将致力于长期把通胀率维持在2%的目标附近。 加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会上表示，不确定性异常高，风险可能会发生变化。关于加拿大陷入技术性衰退的问题，麦克勒姆表示，加拿大经济疲软，但“尚未明显陷入衰退”。 麦克勒姆补充道：“经济波动很大，月度和季度之间都有波动，但如果你仔细分析这些波动，你会发现，过去一年加拿大经济虽然没有真正增长，但也没有萎缩。” 道明银行表示，加拿大央行决定维持利率不变，反映出需要在疲软的经济增长与油价上涨和持续的贸易不确定性带来的通胀风险之间取得平衡。该行预计，由于经济产能过剩有助于抑制更广泛的通胀压力，央行将在今年剩余时间内维持利率不变。 加拿大帝国商业银行表示，加拿大央行在权衡油价上涨带来的通胀风险与贸易不确定性和潜在新关税带来的增长风险时，仍然“非常耐心”。该行预计利率将维持不变至2026年，目前的政策设置将支持今年晚些时候以及2027年的经济复苏，前提是石油和贸易不确定性有所缓解。 与此同时，蒙特利尔银行表示，该政策声明内容平淡，没有什么令人意外之处。蒙特利尔银行（BMO）表示，加拿大央行预计第二季度经济增长将反弹，但“经济预计将继续处于供应过剩状态”。 关于经济“疲软”的补充说明略显鸽派，但该行表示，能源价格上涨可能导致通胀上升，这仍然令人担忧。蒙特利尔银行继续预计加拿大央行将在今年剩余时间内维持利率不变。 加拿大国家银行表示，市场普遍预期央行将维持利率不变，但关注点始终在于央行管理委员会将如何描述不断变化的风险。该行指出，今年4月，市场抓住麦克勒姆（Macklem）在油价居高不下且能源价格上涨导致普遍通胀上升的情况下“连续”加息的威胁大做文章。 加拿大国家银行表示，尽管会议间公布的经济和通胀数据大多疲软，但加拿大央行仍在继续警告可能需要收紧货币政策。然而，明确表态带来的冲击已经消退，债券收益率在尘埃落定后小幅下降。最终决定已定。该行认为，近期加息的可能性越来越小，并仍然预计加拿大央行将在年底前维持利率不变。 加拿大政府债券收益率在维持利率不变的决定后走低。加拿大帝国商业银行（CIBC）表示，尽管加拿大央行的基调中性，与4月份的决定相比变化不大，但金融市场似乎预期央行会采取更为鹰派的立场，因此，由于市场对今年加息的预期略有降低，债券收益率走低。 大宗商品方面，由于交易员对黄金失去兴趣，转而将资金转向美元作为对冲工具，黄金价格跌至六个多月以来的最低点。此前有报告显示，美国通胀率上月再次上升，加剧了市场对美联储将加息以抑制物价上涨的预期。 7月交割的黄金期货价格下跌155.80美元/盎司，至4130.80美元/盎司，为11月24日以来的最低水平。此次下跌正值美国劳工统计局公布5月份消费者价格指数上涨之际。据MarketWatch报道，4月份的年化增长率为4.2%，高于4月份的3.8%，但符合预期。 与此同时，由于美伊冲突再度升级，西德克萨斯中质原油价格上涨。此外，一份报告显示，美国原油库存连续第八周下降。7月份交割的西德克萨斯中质原油价格上涨1.83美元，收于每桶90.03美元；8月份交割的布伦特原油价格上涨2.23美元，收于每桶93.78美元。 在贸易方面，加拿大丰业银行表示，尽管美国仍然是加拿大最大的贸易伙伴，但加拿大的出口市场正持续多元化，减少对美国的依赖。 加拿大丰业银行的数据显示，加拿大对美国的出口份额正在逐步下降，预计2024年平均为76%，去年为72%，到2026年4月将降至69%。这主要是由于对美国的出口下降所致。该银行指出，对美国的出口增长强劲，对其他地区（主要是欧洲）的出口也在不断增加。 4月份，对美国的出口环比增长4.8%，比2024年同期增长5.7%。对其他国家的出口环比下降4.8%，但比2024年同期增长48.3%，其中大部分增长是由黄金海外出口的增加推动的。