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在Valor分拆上市前，加拿大皇家银行维持对Seabridge Gold的“跑赢大盘”评级，目标价维持在71美元。

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加拿大皇家银行资本市场周一重申了对Seabridge Gold（SEA.TO，SA）股票的“跑赢大盘，投机风险”评级。此前，该公司正计划将其位于西北地区的Courageous Lake和Walsh Lake金矿资产分拆为Valor Gold。 “将 Courageous Lake 分拆为 Valor Gold，可能会释放 Seabridge 投资组合中蕴含的巨大价值。随着项目势头重振，以及一支尽职尽责的管理团队的加入，我们认为 Valor 将推进项目，并逐步达成各自的开发里程碑，从而实现独立估值的提升。我们预计，按现货价格（约 4,500 美元/盎司）计算，净资产值 (NAV) 为 20 亿至 29 亿美元，按 0.2 倍市净率（当前 SEA 现货价格）计算，每股价格约为 10 至 14 加元。这意味着未来潜在市值约为 4 亿至 6 亿美元，而我们此前对 SEA 的估值仅为 1.5 亿美元（不到净资产值的 1%），这是因为 KSM 项目的原地价值优先级较低。估值范围如此之广，反映了该项目距离首次投产还有数年时间（最早约为 2031 至 2032 年），以及在做出建设决策之前需要大幅降低项目风险。”分析师 Harrison Reynolds 写道。 （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究报告。研究机构可通过以下链接联系我们：https://finwires.com/en/contact）

Price: $46.22, Change: $-0.36, Percent Change: -0.77%

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