行业专家告诉，自伊朗战争爆发以来，全球石油市场展现出了惊人的韧性，但如果美伊冲突再度升级，胡塞武装威胁南阿拉伯地区的石油运输，导致供应长期中断，那么市场承受进一步冲击的能力将面临严峻考验。 在最糟糕的情况下，如果美伊谈判彻底破裂，霍尔木兹海峡封锁进一步加强，替代管道和红海航线的风险增加，布伦特原油价格可能至少上涨至每桶100美元，甚至触及每桶140至150美元的高位。他们表示，油价达到每桶150美元或更高，将预示着供应中断的程度将远超市场以往任何一次。 国际石油经济学家兼全球能源专家马姆杜·萨拉梅告诉：“在伊朗战争初期，市场展现出了惊人的韧性。” “但如果霍尔木兹海峡持续长时间关闭，任何市场韧性都将开始动摇。” 萨拉梅表示，自战争爆发以来，战略和商业石油、天然气和液化天然气库存已大幅减少，市场吸收额外供应中断的能力正在迅速下降。 “现在以及即将到来的短缺，几乎不可能补充其储备。一旦市场出现严重短缺，全球剩余产能将无法再抵消供应中断的影响。”他补充道。 Kpler在上周发布的一份报告中指出，由于中东供应中断、库存减少和交付风险增加，全球石油市场趋紧，现货原油市场正迅速从供应过剩转向潜在的实物短缺。 克普勒表示，随着美伊谅解备忘录破裂，红海安全风险重现，市场担忧从供应过剩转向供应短缺。 报告指出，上周霍尔木兹海峡的石油流量几乎可以忽略不计，而7月初的日流量超过800万桶。 星展银行能源研究主管苏夫罗·萨卡尔表示，石油市场已经消化了美伊危机和霍尔木兹海峡关闭带来的最初冲击。尽管海湾国家的供应受到限制，但由于旁路管道的增产、非中东产油国产量的增加、亚洲买家的替代来源以及中国进口量下降超过40%，市场供需平衡，平均油价仍低于预期。 与此同时，国际能源署成员国正按计划释放4亿桶战略储备，尽管这是该机构历史上规模最大的协调释放行动，但各国政府控制的石油储备总量仍超过10亿桶。萨卡尔表示：“因此，我们认为市场依然具有相当的韧性，但鉴于库存缓冲减少、进一步的供应绕道途径受阻以及非欧佩克国家的增产空间有限，这种韧性可能会受到更大的考验。所以，红海海峡几个月的袭击本身可能不会造成灾难性后果，但持续的封锁则完全是另一回事。” 萨卡尔认为，灾难的发生需要几个关键缓冲机制同时失效。这些机制包括：美伊停火协议破裂后，霍尔木兹海峡的石油运输持续受到严重干扰；沙特阿拉伯的东西输油管道和阿联酋的富查伊拉输油管道等替代出口路线面临威胁；紧急储备耗尽；以及需求削减空间有限。 萨卡尔补充道：“即使在伊朗战区之外，俄罗斯炼油厂和位于俄罗斯黑海沿岸的里海管道联合体终端也遭到袭击，导致哈萨克斯坦的石油出口中断。鉴于石油市场和供应链迄今为止展现出高度的适应能力，我们认为，只有多重缓冲机制同时失效才可能导致市场出现转折点。” 斯巴达商品公司研究主管尼尔·克罗斯比表示，市场距离完全丧失吸收进一步供应损失的能力还有几个月的时间。他指出，市场仍有一定的韧性。 “过去几个月的市场表现表明，无论是终端用户还是中国进口方面，需求都相当灵活。此外，市场上仍有相当多的应急储备。” “……最初的冲击已经过去，我们现在更多地是在应对一个高度混乱的市场。我认为油价会很高，但目前来看会是缓慢上涨，不会出现剧烈波动。当然，这一切背后还潜藏着许多风险；如果特朗普真的像他所说的那样‘违反交通规则’，我们将面临抛售潮。如果我们真的采取地面行动，油价当然会出现初步的飙升，”他补充道。 价格期货集团的菲尔·弗林表示，尽管市场风险真实存在且居高不下，但距离市场触底反弹还很远。 “所谓的转折点不断被推迟，超出了人们的预期。非欧佩克国家的强劲增产（尤其是美国页岩油、圭亚那、巴西和加拿大）以及及时释放的战略石油储备，为市场提供了有效的应对措施。仅这两个因素就一再推迟了‘油价末日’的到来，”弗林说道。 他补充说：“只要非欧佩克国家的原油持续供应，战略储备仍然是可靠的后盾，市场就能承受相当大的痛苦，而不会变得灾难性。”
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美国石油市场最新消息：中东和黑海供应风险缓解，期货价格回落
周一盘后交易中，原油期货价格大幅下跌，从多日高位回落，原因是中东和黑海主要原油出口市场的短期供应威胁开始缓解。 近月西德克萨斯中质原油期货下跌8.3%，至每桶81.88美元；布伦特原油期货下跌9%，至每桶87.75美元。 EBW Analytics策略师周一表示，如果敌对行动持续缓和，市场可能恢复供过于求的状态，但考虑到冲突可能扩大，风险仍然很高。 自上周五以来，美国已暂停对伊朗目标发动新的军事打击。此前，美国连续13晚对伊朗目标发动袭击，旨在削弱德黑兰在霍尔木兹海峡扰乱商业航运的能力。 据报道，伊朗对此回应称，只要美国也停止对海湾邻国发动袭击，伊朗就会停止对邻国的攻击。与此同时，德黑兰正与阿曼就霍尔木兹海峡问题举行会谈。 周一，美国中央司令部表示，华盛顿对伊朗持续的封锁已迫使17艘商船改道，两艘商船失去动力，并登船检查了两艘商船以强制伊朗遵守封锁令。 周一早些时候，伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴盖伊表示，虽然“调解人有可能传达美方关于当前事态发展的信息”，但伊朗和美国之间目前并未进行任何正式的和平谈判。 他表示，德黑兰和马斯喀特之间的会谈与美国没有任何关系，并且正在进行中。 然而，沙特阿拉伯国防部周一拦截了来自伊拉克和也门胡塞武装的无人机，这些无人机的目标是沙特的石油设施。 三菱日联金融集团（MUFG）研究分析师金秀珍（Soojin Kim）表示，尽管美国暂停军事行动缓解了人们对短期供应的担忧，但主要出口航线的海上交通受限表明地缘政治风险依然居高不下。 沙特阿拉伯国防部在社交媒体上发文称，该国防空部队拦截并摧毁了数架针对沙特东部省份和利雅得地区石油设施的无人机。 周一，胡塞武装也表示，他们对沙特阿拉伯的石油基础设施发动了无人机袭击，以回应沙特无人机的入侵。 胡塞武装发言人叶海亚·萨里（Yahya Saree）表示，多架无人机袭击了从沙特阿拉伯东部到延布的原油供应和运输路线上的多个目标。 沙特阿拉伯已将其原油产量通过其东西向输油管道改道至延布，以绕过伊朗对霍尔木兹海峡航运的袭击。 与此同时，霍尔木兹海峡的航运仍然受到限制。冲突爆发前，全球20%的石油和液化天然气供应都经由该海峡运输。最新的航运数据显示，7月24日至26日期间，仅有29艘船只确认通过该海峡。 相比之下，曼德海峡则记录了100艘船只通过，其中51艘进入红海，49艘离开。
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Kpler周一发布的一份报告指出，尽管胡塞武装发动袭击后，沙特原油的过境运输量大幅下降，但沙特原油出口仍在继续经由曼德海峡运输。 在7月22日袭击事件发生前，沙特西海岸装载的原油平均每天约有300万桶通过曼德海峡，这反映了从延布到亚洲的定期运输。 Kpler表示，此次袭击标志着胡塞武装对红海与沙特相关的航运活动的升级。 自7月22日以来，仅有六艘装载沙特原油的油轮通过曼德海峡，袭击发生后的六天内，过境运输量平均约为每天150万桶。 Kpler指出，尽管沙特原油出口并未停止，但过境运输量已下降近50%。 Kpler表示，尚未证实沙特原油从延布的装载或船舶通过曼德海峡的航行有任何暂停。 该公司表示，尽管航运速度有所放缓，但航运通道仍然开放。