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ウッド・マッケンジーは、湾岸紛争の継続により世界のエネルギー市場は景気後退か供給過剰のどちらかに直面すると警告している。

ウッド・マッケンジーによると、中東紛争の激化は深刻な供給ショックと景気後退の脅威をもたらし、世界のエネルギー市場は重大な岐路に立たされている。一方で、上流部門は巨額の資金繰り難に陥っている。 同調査会社は、イランの支援を受けるフーシ派によるバブ・エル・マンデブ海峡の航行制限など、継続的な混乱により、日量最大1200万バレルの原油と8600万トンの液化天然ガスの生産が停止する恐れがあると警告した。 持続可能な外交合意が得られなければ、ウッド・マッケンジーは、輸出制限と在庫不足によりブレント原油先物価格が過去最高値を更新し、1バレル120ドルに迫り、下半期に世界的な小幅な景気後退を引き起こす可能性があると予測している。 一方、信頼できる合意が得られれば、市場に原油が大量に供給され、2027年までに価格は1バレル60ドルを大きく下回る可能性があると付け加えた。 こうした激動の地政学的状況を背景に、ウッド・マッケンジーの分析によると、世界最大の石油・ガス上流事業者は、ブレント原油価格が平均90ドル/バレルと仮定した場合、今年4,950億ドルという巨額の現金収入を得る見込みである。 同社が追跡調査している主要な国際および国内石油会社49社は、年間投資額合計の70%に相当する2,720億ドルの純利益を得る見込みであると、ウッド・マッケンジーは述べている。 ウッド・マッケンジーは、各社が現在の価格高騰を、従来のコモディティサイクルではなく、地政学的な異常事態として捉えていると指摘している。 上流開発への投資は、事業者が大規模な投資を延期し、低資本最適化に注力しているため、2年連続でわずかに減少する見込みである。 一方、世界の供給ファンダメンタルズは急激に悪化しており、2026年には原油生産量が少なくとも3%、世界のLNG供給量が少なくとも2%減少すると予想されている。 企業がこうした戦略的な緊張関係を乗り越えていく中で、経営陣が今年後半に蓄積した資金をどのように活用するかが、2027年までの業界の方向性を決定づけるだろう、と同社は述べた。

EMEA天然ガス最新情報：米イラン間の軍事攻撃再開を受け、先物価格が上昇

米イランが軍事攻撃を再開し、今週初めに一時的に停滞していた戦闘が再び激化したことを受け、水曜日の欧州天然ガス先物価格は上昇した。 オランダの期近TTF先物価格は1.23%上昇し、1メガワット時あたり58.450ユーロ（66.63ドル）となった。一方、英国の期近NBP先物価格は1.12%上昇し、1サーモあたり143.190ペンス（1.90ドル）となった。 米中央軍は水曜日の投稿で、イラン革命防衛隊が中東各地に展開する米軍に対する「奇襲攻撃」として、複数のミサイル攻撃を行ったと発表した。米中央軍は、すべてのミサイルが迎撃に成功したとしている。 米国はサウジアラビア軍とともに、イラクに拠点を置くイラン系テロリストに対し、「複数のテロリストの兵站拠点および武器庫」を標的とした攻撃を開始した。 一方、戦略的に極めて重要なホルムズ海峡（世界のLNG輸送量の5分の1を占める）の船舶数は、最新の緊張激化にもかかわらず、火曜日には19隻と増加したと、ShipFinderは報告している。 供給不足が続く中、中国のLNG需要は3ヶ月連続で増加する見込みで、同国の在庫は大幅に減少していると、ANZのシニア商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏は述べている。 これらの要因すべてが、限られた供給量をめぐってアジアの買い手と競合する欧州の冬期在庫補充能力を圧迫している。Gas Infrastructure Europeによると、欧州地域の在庫率は55.91%で、前年同期の67.28%から低下している。 スイス連邦エネルギー庁によると、在庫率は71.8%で、この期間の過去5年間の平均を大幅に下回っている。

EMEA石油最新情報：中東における軍事攻撃が外交努力を上回り、ブレント原油価格が急騰

中東における新たな地域軍事攻撃を受け、水曜早朝、原油先物価格は上昇した。一方、米国の原油在庫が予想以上に減少したことが明らかになった。 ブレント原油先物価格は3.7%上昇し、1バレル87.18ドルとなった。ムルバン原油は7月28日に1バレル84.09ドルで取引を終えたが、本稿執筆時点では取引は停止していた。 INGのアナリストは、「米軍とサウジアラビアのエネルギーインフラへの攻撃を受け、今朝の原油価格は上昇している。これは、米イラン合意の軌道修正の難しさを浮き彫りにしている」と述べた。 供給面では、ブルームバーグがまとめた調査によると、米国石油協会（API）が火曜日に発表したデータで、7月24日までの1週間の米国の原油在庫が330万バレル減少したことが明らかになった。 今後は、米国エネルギー情報局（EIA）が発表する公式石油在庫報告に注目が集まる。 一方、OPECプラスは9月に予定されている最終増産を承認した後、さらなる増産を一時停止すると見込まれている。 OPECプラスは、8月2日にオンライン会合を開き、地域紛争の影響を引き続き評価する中で、日量18万8000バレルの増産を承認する見込みだと報じられている。 INGは、「ペルシャ湾における供給途絶が続いていることを考えると、紙上の供給増加が必ずしも実際の供給増加を反映するとは限らない。しかし、供給途絶後、OPECプラスが発表した供給増加は、2027年まで市場が十分な供給量を維持するという見方を裏付けるものだ」と付け加えた。

米国原油価格最新情報：米イラン協議への期待感の高まりを受け、先物価格は下落して取引を終える

火曜日の時間外取引で原油先物価格は下落して取引を終えた。米国とイランの和平協議再開への期待感の高まりが、中東における長期的な供給途絶への懸念を和らげたためだ。 期近のWTI原油先物価格は2.6%下落し1バレル80.50ドル、ブレント原油先物価格は3.9%下落し1バレル84.93ドルとなった。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、米イラン間の協議再開の兆しが見られたことで、長期的な供給途絶への懸念が和らぎ、原油価格が下落したと述べた。 火曜日、イランのセイエド・アッバス・アラグチ外相は、サウジアラビアとオマーンの外相とそれぞれ電話会談を行い、二国間および地域情勢について協議した。また、安定回復とホルムズ海峡における米国の行動への対応に向けて、より強力な協力と共同外交の必要性を強調した。 イラン外務省のイスマイル・バガイ報道官は、ホルムズ海峡の安全な航行を巡るオマーンとの協議は順調に進展しているものの、戦略的に重要なこの海峡の航行状況に変化はないと述べた。 バガイ報道官は月曜日、仲介者が米国側から最新の動向に関する情報を受け取っている可能性はあるものの、現在正式な交渉は行われていないと述べていた。 一方、2週間にわたるイラン標的への米軍攻撃を中止したと報じられているトランプ大統領は、イランとの「良好な協議」が行われていると述べたものの、交渉が進展しなければ攻撃を再開すると警告した。 「何かが起こる可能性は十分にある。もしそうなれば良い。そうでなければ、2日前と同じ状況に戻る」とトランプ大統領は月曜日、エアフォースワン機内で記者団に語った。 ゲルバー＆アソシエイツのストラテジストは、原油価格は6月の安値から10ドル以上回復した後、トレンド反転ではなくサポートラインを試しているように見え、今後の動きは現物ファンダメンタルズがさらなる上昇を正当化するほど十分に強化されるかどうかにかかっていると述べた。 供給面では、OPECプラスは9月に予定されている最終増産を承認した後、イラン紛争が世界の供給に与える影響を引き続き評価しているため、石油生産割当量の追加増を一時停止すると複数のメディアが報じている。 OPECプラスは8月2日にオンライン会合を開き、9月の生産割当量を日量18万8000バレル増産することを承認する予定だ。 ホルムズ海峡を通る商船の航行は、運航会社が戦略的に重要なこの海峡を避けているため、依然として制限されている。また、サウジアラビア船籍のタンカーに対するフーシ派の攻撃が再開されたことで、代替輸出ルートにおけるリスクの高まりが浮き彫りになった。これは火曜日に発表された最新の海事データで明らかになった。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、外交情勢の改善により地政学的リスクプレミアムは低下したものの、原油市場はホルムズ海峡情勢に依然として敏感であり、船舶輸送の混乱や地域安全保障リスクが価格変動の激化を招いていると指摘した。 紛争前は世界の石油・液化天然ガス供給量の20%が通過していたこの戦略的に重要な海峡の航行は依然として制限されており、米中央軍は、完全な規則遵守を確保するため、商船18隻の航路変更、2隻の航行不能化、2隻への臨検を実施したと発表した。

ネイバーズ社、第2四半期の掘削リグ稼働率上昇を報告、サウジアラビアのサナド船隊を拡充

ネイバーズ・インダストリーズ（NBR）は火曜日、第2四半期の決算を発表した。稼働中の掘削リグ数は、米国および海外市場における活動の活発化により、前年同期の平均158.3基から増加し、四半期平均171.2基となった。 同社は、6月30日までの四半期における米国本土48州の掘削リグ数を、前年同期の62.4基から67.8基に増加させた。米国全体の掘削活動は、72.4基から平均77.8基に増加した。 海外の掘削リグ数は、前年同期の85.9基に対し、四半期平均93.4基となった。 ネイバーズは、サウジアラビアのサナド合弁事業を通じて新造リグ1基を配備し、新造リグの総配備数を16基に増やしました。また、同合弁事業では、以前稼働停止していたリグ1基を稼働再開させ、2026年中にさらに3基の新造リグを配備する計画です。 同社は、第3四半期中に米国本土48州で5基のリグを追加しました。これには、クエイズ・エナジー社のプロジェクト・オブシディアン超高温地熱開発を支援するリグ1基が含まれます。 米国本土48州で追加されたリグのうち2基はPACE-X Ultraリグで、キャンリグは初の完全自動化されたTITANリグフロアレンチを配備しました。 ネイバーズは、第3四半期に米国本土48州で平均73基のリグを稼働させると予想しており、これは第2四半期の67.8基から増加します。また、同社は第3四半期の国際平均リグ稼働数を94～96基と予測しています。 ネイバーズは通期設備投資見通しを下方修正し、7億1,000万ドルから7億3,000万ドルの範囲とし、中間値を2,500万ドル引き下げた。 また、同社はサナドの新規建造投資見通しも、従来の3億6,000万ドルから3億8,000万ドルの範囲から、3億2,500万ドルから3億3,500万ドルの範囲に引き下げた。

報道によると、トルコとイラクはパイプライン協定の期限切れ後、包括的なエネルギー協定を模索している。

トルコは、アンカラでイラクのアリ・アル・ザイディ首相と会談後、イラクとのエネルギー協力協定締結を目指していると、複数の報道機関が火曜日にトルコのレジェップ・タイイップ・エルドアン大統領の発言を引用して報じた。 この動きは、両国が今週期限切れとなった重要なパイプライン協定を延長しなかったにもかかわらず起こった。 エルドアン大統領は、調印式後の共同記者会見で、トルコの国営石油・ガス会社TPAOがイラクのキルクーク油田でBP（BP）と共同操業し、二国間エネルギー関係の新たな段階に入ると述べたと伝えられている。 調印式では、数十年来のキルクーク・ジェイハン原油パイプライン協定をさらに1年間延長する合意が含まれると予想されていた。パイプラインを通じた輸出を規定するこの協定は、更新されることなく月曜日に正式に期限切れとなった。 両国が他の分野で3つの協力協定に署名した後、エルドアン大統領はさらなる協定締結が期待されると述べた。しかし、ロイター通信によると、閣僚らは壇上で彼と短時間協議した後、彼とアル・ザイディ氏は追加の文書に署名することなく、そのまま発言を始めた。 トルコのアルパルスラン・バイラクタル・エネルギー相はその後、Xへの投稿で、TPAOがBPエナジー・カンパニー・オブ・キルクークの株式15％を取得し、同社がキルクーク油田で操業できるようになったと述べた。 バイラクタル氏は、TPAOはBPエナジー・カンパニー・オブ・キルクークのパートナー企業と協力して、同油田の推定30億バレルの埋蔵量を開発すると述べた。 BP、イラク外務省、トルコ外務省は、MTニュースワイヤーズからのコメント要請にすぐには応じなかった。

湾岸地域の緊張が高まり、運航会社が神経を尖らせているため、ホルムズ海峡の交通量は依然として制限されている。

火曜日に発表された海事データによると、ホルムズ海峡を通過する商船の交通量は依然として制限されており、運航会社は引き続きこの戦略的に重要な水路を避けている。また、サウジアラビア船籍のタンカーに対するフーシ派の攻撃が再び発生したことで、代替輸出ルートにおけるリスクの高まりが浮き彫りになった。 英国海事貿易局（UKMTO）は、合同海事情報センター（JMIC）と緊密に連携しており、最新の追跡データによると、船舶の流れは依然として低調であると述べた。 JMICの声明によると、「ホルムズ海峡を通過する商船の交通量は依然として低水準にとどまっている」。 海事安全保障機関は、限られた通過時間帯では1日の通過船舶数が一桁台にとどまり、ほとんどの船舶がイラン支配下の北部回廊を利用していると述べた。 米国が支援する通過船舶数はわずかに増加しており、大規模な報復空爆の一時停止により、運航会社の信頼感はわずかに改善している。 しかし、UKMTOは、海運会社は依然として慎重な姿勢を崩しておらず、複数の会社が安全保障上の懸念から航海を延期またはスケジュール変更していると述べている。英国海上交通局（UKMTO）によると、自動識別装置（AIS）の信号をオフにして航行する船舶が増加しており、視界が悪化し、交通の流れを監視する取り組みが困難になっている。 イラン革命防衛隊もホルムズ海峡周辺で活動を続けており、商船への呼びかけ、無人航空機による上空飛行、監視活動などを行っている。 UKMTOは、こうした活動はテヘランが目に見える形で存在感を示し、AIS信号を発信している船舶に圧力をかけようとしていることを示していると述べた。 過去48時間でホルムズ海峡における商船への新たな攻撃は確認されていないものの、UKMTOは中東海域の脅威レベルは依然として深刻であると述べた。 一方、紅海南部とバブ・エル・マンデブ海峡を通る航行は継続しているが、UKMTOのデータによると、サウジアラビア船籍のタンカーが正体不明の飛翔体で被弾し炎上したフーシ派による攻撃が確認されたことを受け、安全保障上のリスクが高まっている。 英国海事貿易機構（UKMTO）は、今回の事件は、フーシ派がサウジアラビアの利害関係にある商船を標的とする能力と意思を改めて示したものだと述べた。 フーシ派当局者は、同グループの海上規制はバブ・エル・マンデブ海峡そのものを封鎖するのではなく、サウジアラビア関連の船舶を標的としていると改めて表明した。 「AIS（自動船舶識別装置）を搭載した船舶によるバブ・エル・マンデブ海峡通過を追跡するオープンソースデータによると、7月24日以降、1日平均約50隻から20隻に減少した」と、JMIC（合同海事情報センター）の声明は述べている。 しかし、Kplerは、リスクが高まっているにもかかわらず、サウジアラビアの原油輸出ネットワークは当初の予想よりも回復力が高いことが証明されたと述べている。 Kplerの中東エネルギー・OPEC+インサイト責任者であるアメナ・バクル氏は、Xポストで、フーシ派の禁輸措置にもかかわらず、サウジアラビアのバブ・エル・マンデブ海峡経由の輸出は継続されていると述べた。 バクル氏によると、6月のヤンブー経由の輸出量は日量約414万バレルに達した一方、エジプトのシディ・ケリル・ターミナルでの積載量の増加は、スエズ・スメド・パイプライン・システムの利用拡大を示している。 米国は、イランに対する制裁措置の実施と海上航路の保護の一環として、この地域に大規模な海軍プレゼンスを維持している。 米中央軍は火曜日、20隻以上の米軍艦艇が中東全域で活動しており、18隻の商船が航路変更を命じられ、2隻が航行不能となり、2隻が臨検を受け、完全な遵守が確保されたと発表した。 国際海事機関（IMO）のホルムズ海峡事件追跡システムによると、月曜日時点で同地域における確認済みの海上安全保障事件の総数は62件となっている。 IMOの追跡システムは、紛争勃発以来、ホルムズ海峡を通過しようとした船舶に対する確認済みの攻撃を毎日記録しており、最も古い事件は3月1日に記録されている。

米国原油価格最新情報：米イラン協議への期待感の高まりを受け、先物価格は4％以上下落

火曜日の正午の取引で、原油先物価格は4%以上下落した。市場は、米イラン協議の進展への期待感の高まりを織り込んでいる。両国は引き続き攻撃を控えており、世界的な供給混乱への懸念が和らいでいる。 期近のWTI原油先物価格は4.2%下落し、1バレル79.14ドルとなった。一方、ブレント原油先物価格は4.8%下落し、1バレル84ドルとなった。 ゲルバー・アンド・アソシエイツのストラテジストは、6月の安値から1バレル10ドル以上回復した後、原油価格はトレンド反転ではなく、サポートラインを試しているように見えると指摘した。今後の動きは、現物ファンダメンタルズがさらなる上昇を正当化するほど強化されるかどうかにかかっているという。 火曜日、イランのセイエド・アッバス・アラグチ外相は、サウジアラビアとオマーンの外相とそれぞれ電話会談を行い、二国間および地域問題について協議した。また、安定回復とホルムズ海峡における米国の行動への対応に向けて、より強力な協力と共同外交の必要性を強調した。イラン外務省のイスマイル・バガイ報道官は、ホルムズ海峡の安全な航行を巡るオマーンとの協議は順調に進展しているものの、戦略的に重要なこの海峡の航行状況に変化はないと述べた。 バガイ報道官は月曜日、仲介者が米国側から最新の動向に関する情報を受け取っている可能性はあるものの、現在正式な交渉は行われていないと述べていた。 一方、2週間にわたるイラン標的への米軍攻撃を中止したトランプ大統領は、イランとの「良好な協議」が行われていると述べたものの、交渉が進展しなければ攻撃を再開すると警告した。 「何らかの進展がある可能性は十分にある。もし進展があれば良い。そうでなければ、2日前と同じ状況に戻る」とトランプ大統領は月曜日、大統領専用機エアフォースワン機内で記者団に語った。 供給面では、OPECプラスは9月に予定されている最終増産を承認した後、さらなる増産を一時停止する見込みだと複数のメディアが報じている。これは、イラン紛争が世界の供給に及ぼす影響をOPECプラスが引き続き評価しているためだ。 OPECプラスは8月2日にオンライン会合を開き、9月の増産を日量18万8000バレルとすることを承認する予定だ。 紛争前は世界の石油・液化天然ガス供給量の20%が通過していたホルムズ海峡の航行は依然として制限されており、米中央軍は18隻の商船の航路を変更させ、2隻を航行不能にし、2隻に乗り込み、完全な規制遵守を徹底していると発表した。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、外交的見通しの改善により地政学的リスクプレミアムは低下したものの、原油市場は依然としてホルムズ海峡情勢に敏感であり、海上輸送の混乱と地域安全保障リスクが価格変動の激化を支えていると指摘した。

EMEA石油最新情報：米イラン協議への楽観論が供給懸念を和らげ、原油価格はまちまちの動き

火曜日の時間外取引で、EMEA原油先物価格は米イラン協議の進展への期待感の高まりから供給途絶への懸念が和らぎ、世界市場への原油供給量の増加が見込まれる中、乖離した動きを見せた。 ブレント原油先物は5.7%下落し1バレル83.88ドルとなった一方、ムルバン原油先物は1.1%上昇し1バレル85.35ドルとなった。 INGのストラテジストは、米国とイランが引き続き攻撃を控えていること、そしてトランプ大統領が協議は進行中であり合意の「可能性が高い」と述べたことから、原油市場は引き続き大幅な売り圧力にさらされていると指摘した。 米イラン間の戦闘停止は火曜日も維持されたようで、世界のエネルギー市場を混乱させている中東紛争の緊張緩和への期待が高まった。 トランプ大統領は月曜日、2週間にわたるイラン標的への米軍攻撃を中止したと報じられた後、イランとの間で「良好な協議」が行われていると述べたものの、交渉が進展しなければ攻撃を再開すると警告した。 市場関係者は、水曜日にワシントンで予定されているトランプ大統領とイスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相との会談を前に、米イラン和平協議の進展を見込んでいると報じられている。 しかし、イラン外務省のイスマイル・バガイ報道官は月曜日、「仲介者が米国側から現在の状況について情報共有を行う可能性はある」としながらも、正式な交渉は現在行われていないと述べた。 イランのセイエド・アッバス・アラグチ外相は火曜日、サウジアラビアとオマーンの外相とそれぞれ電話会談を行い、二国間および地域問題について協議し、安定回復とホルムズ海峡における米国の行動への対応に向けた協力強化と共同外交の必要性を強調した。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、オマーンが仲介する海上交通再開に向けた協議が継続されているにもかかわらず、ホルムズ海峡を通る船舶の活動は依然として通常レベルを大きく下回っており、物流リスクが依然として高いことを浮き彫りにしていると述べた。 供給面では、OPECプラスは9月に予定されている最終増産を承認した後、さらなる増産を一時停止する見込みだと複数のメディアが報じている。これは、イラン紛争が世界の供給に与える影響をOPECプラスが引き続き評価しているためだ。 OPECプラスは8月2日にオンライン会合を開き、9月の原油生産量を日量18万8000バレル増産することを承認する予定だ。 ゲルバー・アンド・アソシエイツは、OPECプラスが供給管理を継続するとの見通しと、夏季の製油所需要が安定していることが、マクロ経済の不確実性が広がる中でも、現物市場を比較的堅調に維持する要因となっていると指摘した。 報道によると、サウジアラビアの国営エネルギー大手アラムコは、週末にイランの支援を受けるフーシ派反乱軍による攻撃を受け、月曜日に日量40万バレルのジザン製油所の操業を停止した。 INGのアナリストは、フーシ派の脅威はサウジアラビアの原油輸送への潜在的な混乱にとどまらず、湾岸諸国の石油インフラにもリスクをもたらしていると指摘した。 しかし、アナリストらは、攻撃が湾岸産油国からの原油供給にどの程度影響を与えるかは依然として不透明だと述べた。

米イラン協議再開を受け、ブレント原油とWTI原油が5％以上下落し、原油価格は1週間ぶりの安値に。

RBCによると、ベーカー・ヒューズはLNGと電力の受注増加を背景に長期見通しを引き上げている。

ベーカー・ヒューズ（BKR）は、発電設備と液化天然ガス（LNG）インフラへの需要急増に支えられ、予想を上回る第2四半期決算を発表し、長期的な産業エネルギー技術受注見通しを引き上げた、とRBCキャピタル・マーケッツのストラテジストは月曜日のレポートで述べた。 RBCのアナリストによると、この石油サービスおよびエネルギー技術企業は、第2四半期に金利・税金・減価償却費・償却費控除前調整後利益（EBITDA）が12億3000万ドルとなり、前期比6%増、2期連続でガイダンスレンジの上限を上回った。 フリーキャッシュフローは10億5000万ドルに達し、RBCの予想である4億9800万ドルの2倍以上となり、経営陣が予想する年間キャッシュコンバージョン率が50%近くに達するという見通しを裏付けるものとなった。 ベーカー・ヒューズの株価は、LNG容量、データセンター向け電力、エネルギーインフラに対する世界的な需要の高まりを背景に、主要な成長ドライバーとなっている産業・エネルギー技術部門の力強い成長に支えられた。 RBCによると、ベーカー・ヒューズは当四半期に71億ドルのIET（統合エネルギー技術）受注を獲得し、予想を上回った。 新規受注のうち、パワーシステム部門が26億ドルを占め、発電容量は2.7ギガワットに及ぶ。契約には、北米の石油・ガス事業およびデータセンター向けタービン・発電機設備が含まれる。 また、ベンチャー・グローバル（VG）のCP2施設、ゴーラーLNG（GLNG）のFLNGプロジェクト、シェニエール・エナジー（LNG）のサビンパスLNG施設など、複数のプロジェクトで18億ドルのLNG設備受注を獲得した。 好調な受注を受け、ベーカー・ヒューズは2026/28年度のIETホライズン2受注目標を、従来の400億ドルから450億ドル超に引き上げた。 同社はまた、電力システム事業の売上高を2025年の約10億ドルから2029年までに年間50億ドルに拡大する計画だと発表した。 RBCのアナリストは、同社の複数年にわたる成長と利益率の拡大は主にIET（国際エネルギー輸送）事業によって牽引されると予想している。 ベーカー・ヒューズは第3四半期のEBITDAを約12億1000万ドルと予測し、2026年通期のEBITDAの中間値である48億5000万ドルを再確認した。 同社の第4四半期の見通しは、中東での事業活動が第2四半期と同水準を維持することを前提としており、一部の同業他社と比較してより慎重な姿勢を示している。 RBCはベーカー・ヒューズの2026年EBITDA予測を48億5000万ドルに引き上げた一方、利益率の見通しがやや下方修正されたため、2027年の予測は1%減の53億9000万ドルに引き下げた。 同調査会社は、2028年のEBITDA予測を59億5000万ドルとし、前年比約11％の成長を見込んでいると発表した。Price: $58.11, Change: $-2.48, Percent Change: -4.09%

最新情報：エジソン社、カタールエナジー社の不可抗力条項の延長によりLNG貨物3件に影響が出ると発表

（エジソン社の声明第1～5段落の詳細を追加し、市場動向に関する記述を削除しました。） イタリアのエネルギー会社エジソンは火曜日、カタールエネルギー社が同社への供給に関する不可抗力条項を9月末まで延長したことを明らかにしました。これにより、カタールに拠点を置く国営液化天然ガス大手カタールエネルギー社は、予定されていた3隻分のLNG貨物の供給が不可能となります。 「カタールエネルギー社は、イタリアのアドリア海LNG受入ターミナル向けに予定されていた追加の3隻分のLNG貨物の供給が不可能になったとエジソンに通知しました」とエジソンは声明で述べています。 同社によると、4月初旬から9月末までの期間に、約30億立方メートルの天然ガスに相当する24隻分のLNG貨物が、不可抗力条項の対象となっています。 エジソン社は、火曜日時点でアドリア海LNGターミナルにおいて17隻分のLNG貨物、すなわち約16億立方メートルの天然ガスを代替供給源に置き換えたと発表し、すべての顧客への供給義務を果たすための代替ガス供給源を確保できると付け加えた。 エジソン社は、2009年からイタリア向けに年間64億立方メートルの天然ガスを供給する25年契約をカタールエナジー社と締結している、と同社は声明で述べた。 一方、ブルームバーグが火曜日に報じたところによると、カタールエナジー社は中東紛争によるエネルギー供給の混乱が続く中、アジアおよび欧州の顧客向けLNG出荷に関する不可抗力条項の適用期間をさらに延長した。 同報道は、関係者の話として、カタールエナジー社が欧州の顧客向けLNG供給に関する不可抗力条項の適用期間を、当初予定していた9月末まで延長したと伝えている。 カタールエネルギーは、パキスタン、インド、バングラデシュを含むアジアの買い手に対する不可抗力条項の適用期間を9月まで延長した。はカタールエネルギーにコメントを求めている。 この延長により、冬に備えて在庫を補充するため、欧州とアジアが限られた代替貨物を巡って競合する中、世界の供給は逼迫している。カタールエネルギーは、戦争勃発後の3月に買い手への供給を初めて停止し、それ以来、不可抗力条項の適用期間を延長している、と同報道は伝えている。

OPECプラスは9月以降、原油増産を停止する見込みと報じられている。

複数のメディア報道によると、OPECプラスは9月に予定されている最終増産を承認した後、イラン紛争が世界の供給に及ぼす影響を引き続き評価しているため、石油生産割当量のさらなる増加を一時停止する見込みだ。 OPECプラスは8月2日にオンライン会合を開き、9月の生産割当量を日量18万8000バレル増加させることを承認する予定だ。 この増産により、今年初めに合意された一連の月次割当量増加計画が完了し、2026年残りの期間については現時点で追加増産は予定されていない。 石油輸出国機構（OPEC）とロシア主導の同盟国で構成されるOPECプラスは、5月に合意されたロードマップに基づき、9月までの割当量増加を見込んで、ここ数カ月間、段階的に生産制限を緩和してきた。 OPECはのコメント要請にすぐには応じなかった。 しかし、中東紛争は同グループの供給見通しを大きく変え、紛争に関連した混乱により主要生産国のいくつかが生産量と輸出量を削減せざるを得なくなったため、割当量の増加による実質的な影響は限定的となった。

報道によると、攻撃によりサウジアラムコはジャザン製油所の操業を停止せざるを得なくなった。

複数のメディアが火曜日、コンサルティング会社IIRのメモを引用し、サウジアラムコが日量40万バレルのジャザン製油所で主要施設が攻撃を受け損傷したため、操業を停止したと報じた。 報道によると、この攻撃により製油所の統合ガス化複合発電（IGCC）施設と石油貯蔵施設が損傷し、アラムコは被災したインフラの修復作業のため生産を停止した。 フーシ派の軍事報道官ヤヒヤ・サリ氏は、同グループが土曜日にジャザンとヤンブーにあるサウジアラムコの施設を攻撃したと述べ、中東情勢の緊迫化が世界の石油供給を脅かす中、地域エネルギーインフラへの攻撃を拡大した。 ロイター通信は、攻撃後にジャザン製油所から煙が立ち上る映像を確認した。メディアが引用したコンサルティング会社のメモによると、アラムコは8月15日までに修復を完了し、製油所の操業を再開する予定だという。 サウジアラムコはMTニュースワイヤーズのコメント要請にすぐには応じなかった。

米イラン間の敵対関係の再燃とフーシ派の脅威の中、堅調な原油市場は新たなストレステストに直面しているとアナリストは述べている。

イラン・イラク戦争勃発以来、世界の石油市場は驚異的な回復力を見せてきたが、米イラン間の緊張再燃とフーシ派による南アラビアからの原油輸送への脅威により、供給途絶が長期化した場合、さらなるショックに耐える能力が厳しく試される可能性があると、業界専門家はに語った。 最悪のシナリオでは、米イラン協議が完全に決裂し、ホルムズ海峡封鎖が強化され、代替パイプラインや紅海航路へのリスクが高まる場合、ブレント原油価格は少なくとも1バレル100ドルまで上昇し、最高で140ドルから150ドルに達する可能性がある。原油価格が1バレル150ドル以上になれば、市場がこれまで経験したことのないほどの深刻な供給途絶を示唆することになるだろうと、専門家は述べた。 「イラン・イラク戦争の初期段階において、市場は驚異的な回復力を見せてきた」と、国際石油エコノミストでグローバルエネルギー専門家のマムドゥー・G・サラメ氏はに語った。 「しかし、ホルムズ海峡の閉鎖が長期にわたって続けば、市場の回復力は揺らぎ始めるだろう。」 サラメ氏によると、戦争勃発以来、戦略石油、商業石油、天然ガス、液化天然ガスの在庫が大幅に減少したため、市場がさらなる供給途絶を吸収できる能力は急速に低下している。 「現在、そして差し迫った供給不足の状況下では、備蓄を補充することは事実上不可能だ。深刻な供給不足が市場に現れ始めた瞬間、世界の余剰生産能力では供給途絶を相殺できなくなるだろう」と彼は付け加えた。 先週発表されたレポートの中で、クプラー氏は、中東の供給途絶、在庫の減少、そして高まる供給リスクによって世界の石油市場が逼迫する中、スポット取引の原油市場は供給過剰から潜在的な現物不足へと急速に移行していると述べている。 クプラー氏によると、米イラン間の覚書が崩壊し、紅海における安全保障上のリスクが再燃したことを受け、市場は供給過剰への懸念から供給不足への不安へと転換した。 レポートによると、ホルムズ海峡を通過する原油量は先週、7月初旬の1日800万バレル超と比べてほぼゼロにとどまった。 DBSのエネルギー調査責任者であるスブロ・サルカール氏は、原油市場は米イラン危機とホルムズ海峡封鎖による当初の衝撃を吸収したと述べた。湾岸諸国からの供給が制限されたにもかかわらず、価格は平均して予想を下回った。これは、迂回パイプラインの稼働拡大、中東以外の産油国による増産、アジアの買い手にとっての代替供給源の確保、そして中国の輸入量が40%以上減少したことが市場の均衡を保つ要因となったためだ。 一方、国際エネルギー機関（IEA）加盟国は、戦略備蓄4億バレルの放出を予定通り進めており、IEA史上最大規模の協調放出にもかかわらず、依然として10億バレルを超える政府管理備蓄を保有している。 「したがって、市場は依然としてかなり回復力があると我々は考えているが、在庫バッファーが薄くなり、供給ルートの迂回が不可能になり、非OPEC諸国の増産も限界に達している現状では、その回復力がより試されることになるだろう。つまり、数ヶ月間の紅海での攻撃はそれ自体では壊滅的な事態にはならないかもしれないが、長期にわたる閉鎖は全く別の話になるだろう」とサルカー氏は述べた。 サルカー氏によれば、壊滅的な事態が発生するには、複数の主要なバッファーが同時に機能不全に陥る必要があるという。これには、米イラン停戦崩壊後のホルムズ海峡からの原油輸送の継続的な深刻な混乱、サウジアラビアの東西パイプラインやUAEのフジャイラ・ラインといった代替輸出ルートへの脅威、緊急備蓄の枯渇、そして需要削減の余地の限定などが含まれる。 「イラン情勢以外でも、ロシアの製油所や黒海沿岸のカスピ海パイプライン・コンソーシアムのターミナルへの攻撃により、カザフスタンからの輸出が阻害されている。原油市場とサプライチェーンはこれまで高い適応力を示してきたため、複数の緩衝機能が同時に破綻しない限り、転換点を迎えることはないだろう」とサルカー氏は付け加えた。 スパルタ・コモディティーズのリサーチ責任者であるニール・クロスビー氏は、市場がさらなる供給損失を吸収できる限界に達するまでにはまだ数ヶ月あると述べた。市場にはまだ回復力を維持する余地があると彼は語った。 「ここ数ヶ月の市場動向は、最終消費者の視点からも、中国の輸入の視点からも、需要が非常に柔軟であることを示しています。また、依然として相当量の緊急備蓄が存在します。」 「…ショック要因は消え、私たちは非常に混乱した市場の日常的なルーティンに落ち着いています。価格は高止まりすると思いますが、今のところは緩やかな上昇にとどまり、価格の急騰はないでしょう。そしてもちろん、こうした状況の背後には多くの鉄道リスクが潜んでいます。トランプ大統領が『TACO』を発動すれば、価格は急落するでしょう。もし実際に鉄道が開通すれば、当然ながら一時的な価格高騰が起こるでしょう」と彼は付け加えた。 プライス・フューチャーズ・グループのフィル・フリン氏は、市場に対するリスクは現実のものであり、高まっているものの、市場が織り込んでいる以上に危険な状況に陥るには至っていないと述べた。 「いわゆる転換点は、人々が予想していたよりもずっと先延ばしにされている。非OPEC諸国の力強い生産増加（特に米国のシェールオイル、ガイアナ、ブラジル、カナダ）と、戦略石油備蓄の適時放出が相まって、市場には現実的な回避策がもたらされている。この2つの要因だけでも、『原油価格崩壊』シナリオを繰り返し遅らせてきた」とフリン氏は述べた。 「非OPEC諸国からの原油供給が継続し、戦略備蓄が信頼できるセーフティネットとして機能し続ける限り、市場は破滅的な事態に陥る前に、驚くほど大きな痛みに耐えることができるだろう」とフリン氏は付け加えた。

米国原油最新情報：緊張緩和への期待から原油価格が1％以上下落、紅海での輸送ボトルネックは依然として続く

火曜日の原油価格は、米イラン合意への期待感から下落圧力が強まったものの、フーシ派による攻撃の継続と紅海航路の深刻な混乱が市場の根強い警戒感を支え、1％以上下落した。 期近のWTI原油先物価格は1％下落し1バレル81.77ドル、ブレント原油先物価格は1.2％下落し1バレル87.29ドルとなった。 INGのアナリストは、最近の情勢変化がさらなる緊張緩和を示唆していることから売りが続いていると指摘したが、ペルシャ湾からの原油供給量に目立った増加は見られないと強調した。 市場参加者は、外交的進展の可能性と、現在も続く供給制約との対比を慎重に見極めようとしており、市場の警戒感は依然として強い。 ドナルド・トランプ米大統領がエアフォースワン機内で、イランが最近の軍事攻撃後に協議を要請したと述べ、合意の可能性を示唆したことで、問題解決への楽観的な見方が広がった。 外交的緊張緩和の見通しがベンチマークに下押し圧力をかけている一方で、市場専門家は依然として相当なリスクプレミアムが必要だと警告している。 INGは、価格下落傾向が持続するためには、重要な海上チョークポイントを通過するタンカーの航行量が真に回復する必要があると指摘し、最近の出来事は合意がいかに急速に崩壊しうるかを露呈したと述べた。 地域的な供給の不確実性に加え、サウジアラビアの石油インフラと航路を標的としたフーシ派の攻撃により、貿易の流れは継続的な脅威にさらされている。 Kplerのデータによると、バブ・エル・マンデブ海峡を通過するサウジアラビアの原油輸出量は急激に減少している。7月22日の攻撃以前は、ヤンブーからサウジアラビア西海岸へ出荷される原油は平均で日量約300万バレルであり、紅海物流の脆弱性を浮き彫りにしている。 一方、市場の注目は今後の供給ファンダメンタルズへと移っている。マッコーリー証券のストラテジストは月曜日のレポートで、米エネルギー情報局（EIA）が発表する週間の米国原油在庫統計は、前週の200万バレルの増加に続き、7月24日までの週には610万バレルの減少を示すと予測した。 トレーダーらは、中東情勢の供給リスクを背景に、国内需要の動向を判断するため、水曜日に発表されるEIAの公式在庫統計を待っている。

EMEA石油最新情報：米イラン関係の緊張緩和への期待が原油市場に重くのしかかり、ブレント原油は下落

火曜日のブレント原油価格は、ワシントンとテヘラン間の協議の可能性が差し迫った供給懸念を和らげたことを受けて下落したが、バブ・エル・マンデブ海峡を通る貿易の流れに対する脅威が依然としてトレーダーを不安にさせている。 ブレント原油先物は2.3%下落し、1バレル86.33ドルとなった一方、ムルバン原油先物は2%以上上昇し、1バレル86.20ドルとなった。 INGは「最近の情勢悪化がさらなる緊張緩和を示唆する中で、原油価格は引き続き下落している。しかし、今のところペルシャ湾からの原油供給量は回復していない」と述べた。 ドナルド・トランプ米大統領は月曜日、イランが最近の米軍による攻撃を受けて協議を要請したと述べた。トランプ大統領はミシガン州ウォーターフォード・タウンシップへ向かう途中、エアフォースワン機内で記者団に対し、「彼らは会談を望んでおり、我々は会談している」と語った。 「合意に至る可能性はある。我々が行動を起こさなければ、彼らは我々と話し合うことさえなかっただろう」とトランプ大統領は述べた。 外交的な緊張緩和の見通しにもかかわらず、供給のボトルネックが市場の慎重姿勢を支え続けている。 「この下落が持続するためには、海峡を通過する原油の流れが回復する必要がある。さらに、たとえ合意が成立したとしても、最近の出来事が合意がいかに急速に崩壊しうるかを示していることを考えると、市場は引き続き大きなリスクプレミアムを織り込む必要があるだろう」とINGは付け加えた。 Kplerによると、週末にフーシ派がサウジアラビアの石油インフラと航路を標的とした攻撃を行った後、バブ・エル・マンデブ海峡を通過するサウジアラビアの原油輸出量は急激に減少した。 7月22日の攻撃以前、ヤンブーからのサウジアラビア西海岸への原油出荷量は平均で日量約300万バレルだった。 供給面では、米エネルギー情報局（EIA）が発表する週間の原油在庫データは、7月24日までの週に610万バレル減少すると予測されている。これは前週の200万バレル増加に続くものだと、マッコーリーのストラテジストは月曜日の週報で述べた。 市場は現在、水曜日に発表される米EIAの公式原油在庫データを待っている。