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ウッド・マッケンジー社は、UAEのOPEC離脱は供給過剰リスクと2027年以降の原油価格下落を示唆していると指摘した。

ウッド・マッケンジーのストラテジストは水曜日のレポートで、アラブ首長国連邦（UAE）が5月1日にOPECを脱退すると発表し、これにより2027年以降の供給過剰と原油価格の下落リスクが高まると指摘した。 同レポートによると、UAEは国内エネルギー投資の加速を目指し、生産戦略と生産能力計画の見直しを経て、4月28日にOPECからの脱退を発表した。 同国は1967年にOPECに加盟し、液体燃料生産能力で第2位の産油国に成長したため、今回の脱退はOPECにとって大きな転換点となる、とレポートは述べている。 ウッド・マッケンジーの会長兼チーフアナリストであるサイモン・フラワーズ氏は、「OPECで第2位の液体燃料生産能力を持つ国として、UAEの脱退は極めて重要な意味を持つ」と述べた。 フラワーズ氏は、UAEとサウジアラビア間の緊張が近年高まり、イラン紛争の中でさらに激化したことが、今回の決定につながったと指摘した。 「UAEのOPEC離脱は、2026年の市場ファンダメンタルズにほとんど影響を与えないだろう」とフラワーズ氏は述べ、ホルムズ海峡が再開通したとしても、湾岸産油国が生産量を回復するには数ヶ月かかると指摘した。 同氏はさらに、UAEの離脱はOPECにとって市場の均衡を保つことをより困難にし、2026年以降、供給過剰による価格下落のリスクを高めるだろうと付け加えた。 ウッド・マッケンジーのマクロ石油・上流部門専門家によると、UAEは2030年までに上流部門への投資に1450億ドルを投じ、2020年の日量400万バレル未満だった生産量を2027年までに日量500万バレルに引き上げることを約束した。 専門家らは、生産能力は2024年までに日量約485万バレルに達し、生産潜在力とOPECプラスの生産割当量の上限とのギャップが拡大したと指摘した。 ウッド・マッケンジーのシニア・バイスプレジデント、アラン・ゲルダ―氏は、「OPECプラスの生産割当量は、生産能力を大幅に下回る水準に抑えられていた」と述べた。ウッド・マッケンジーは、OPECが2022年5月にUAEの基準生産量を日量317万バレルから350万バレルに引き上げたものの、この調整は部分的な生産能力増加を反映したものに過ぎないと述べた。 ウッド・マッケンジーによると、UAEはOPEC全体の生産能力の約14%を占めており、UAEの脱退は世界の石油市場におけるシェアの低下につながり、OPECの影響力も弱まるという。 ホルムズ海峡の封鎖により、UAEの沖合生産量は日量約200万バレル減少しており、2026年の供給増加は抑制される見込みだ。紛争前の生産量への回復には最大6ヶ月かかる可能性がある。 ウッド・マッケンジーは、UAEの脱退は2027年以降の供給力学を大きく変える可能性が高いと指摘した。OPECとの市場シェア競争が激化し、双方が増産すれば価格に圧力がかかる可能性があるという。 フラワーズ氏は、UAEは他国に比べて財政収支均衡点が低く、原油価格の低迷が長期化しても耐えうる有利な立場にあると述べた。

米国原油最新情報：米イラン対立の激化で市場が動揺、先物価格が急騰

水曜日の正午の取引で原油先物価格は急騰し、前日の上昇分を引き継いだ。米国とイランの対立が、中東における供給途絶のさらなる懸念を高めたことが背景にある。 期近のWTI原油先物価格は7.05%上昇し1バレル＝107.02ドル、ブレント原油先物価格は7.33%上昇し1バレル＝119.41ドルとなった。 米エネルギー情報局（EIA）が水曜日に発表した週次報告書によると、4月24日までの週の米国の原油在庫は620万バレル減少し、4億5950万バレルとなった。これは供給逼迫の兆候を示している。 EIAによると、現在の原油在庫は、過去5年間の同時期の平均を約1%上回っている。 サクソバンクのストラテジストは、ホルムズ海峡のほぼ閉鎖状態が世界のエネルギー市場を逼迫させる混乱を長期化させているため、この戦争主導のサイクル中に原油価格が過去最高値を更新したと指摘した。 トランプ大統領は、イラン港湾に対する米海軍の海上封鎖の延長を検討していると報じられている。これは、敵対行為の再開や中東紛争からの撤退よりもワシントンにとってリスクが低いとみられ、世界のエネルギー市場を混乱させている。 トランプ大統領は水曜日、イランに対し「早く賢くなるべきだ」と脅迫した。「イランはまともな行動ができない。非核合意の署名方法も知らない。早く賢くなるべきだ！」とトランプ大統領はTruth Socialに投稿した。 MUFGのリサーチアナリスト、スージン・キム氏は、トランプ大統領は交渉中にイラン側が封鎖解除を求めたと述べたものの、報道によると米国はイラン港湾の長期封鎖に備えていると指摘した。 供給面では、米国大統領がイラン港湾封鎖が数ヶ月に及ぶ可能性を示唆する影響を緩和する方法について米国のエネルギー企業に問い合わせたことで、中東への供給途絶が長期化する懸念が高まっている。 米国の海上封鎖はイランに圧力をかけているようで、イランの原油貯蔵能力が限界に近づいているとの報道もあり、生産削減が加速する可能性がある。 スコット・ベッセント米財務長官は、イランの主要石油輸出ターミナルであるハルグ島が貯蔵能力の限界に近づいており、政府は原油生産量を削減せざるを得なくなり、イランの石油インフラに損害を与える可能性が高いと述べた。 キム氏は、「イランは貯蔵能力の制約が深刻化しており、さらなる生産削減を余儀なくされる可能性がある。一方、米国はイラン産原油と関係のある中国の製油所に対する制裁を強化し続けている」と述べた。 一方、市場関係者は、来月のOPEC離脱という衝撃的な決定がもたらす影響を引き続き評価している。 INGのストラテジストは、供給が大幅に混乱している時期に今回の撤退が行われたことで、市場への影響は限定的になると述べた。 「したがって、短期的には、この動きが市場に与える影響は小さい。しかし、中長期的には、市場への供給量の増加を意味する」とアナリストらは指摘した。

ブレント原油先物価格は7.5％上昇し、1バレルあたり119.52ドルとなり、2022年6月以来の高値をつけた。

EMEA石油最新情報：米イラン対立による供給懸念の高まりを受け、原油価格が上昇

ホルムズ海峡における二重封鎖とトランプ大統領のイランに対する強硬な発言が、世界的なエネルギー供給ショックの長期化への懸念を煽り、水曜日の時間外取引でEMEA原油先物価格が急騰した。 ブレント原油先物は7.13%上昇し1バレル＝119.19ドル、ムルバン原油先物は2.44%上昇し1バレル＝109.31ドルとなった。 サクソバンクのストラテジストは水曜日のレポートで、「トランプ大統領は、イランの核開発計画を中止させるためのリスクの高い試みとして、イラン政権の財政を標的とした長期封鎖に備えるよう側近に指示した」と述べた。 トランプ大統領は、イランが核合意に同意するまで海上封鎖を維持すると述べ、封鎖は爆撃よりも効果的であると指摘したと報じられている。米大統領は水曜日、イランに対し「早く賢くなるべきだ」と警告した。 「イランはまともに行動できない。非核合意の署名方法も知らない。早く賢くなるべきだ！」とトランプ大統領はTruth Socialへの投稿で述べた。 中東紛争終結を目指す米イラン協議の第2ラウンドは、両国が交渉で譲歩せず、イランがホルムズ問題と核開発計画を切り離そうとしているため、ここ数日停滞している。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、市場が停滞する米イラン和平協議とホルムズ海峡の事実上の封鎖状態に注目しているため、原油価格は高止まりしていると述べた。 米国の海上封鎖はイランに圧力をかけているようで、イランの原油貯蔵能力が枯渇しつつあるとの報道もあり、減産が加速する可能性がある。 スコット・ベセント米財務長官は、イランの主要石油輸出ターミナルであるハルグ島が貯蔵容量の限界に近づいており、政府は原油生産量の削減を余儀なくされ、イランの石油インフラに損害を与える可能性が高いと述べた。 キム氏は、「イランは貯蔵能力の限界が深刻化しており、さらなる減産を強いられる可能性がある。一方、米国はイラン産原油と関係のある中国の製油所に対する制裁を強化し続けている」と述べた。 また、キム氏は、中東紛争の継続が、アラブ首長国連邦（UAE）が来月OPECを脱退する決定を下すなど、より広範な地域情勢の変化を引き起こしていると指摘した。 INGのストラテジストは、「脱退のタイミングは綿密に計画されていた」と述べ、供給が大幅に混乱している時期に脱退を発表することで、市場への影響を抑えることができると付け加えた。 供給面では、米国で逼迫の兆候が現れ始めており、エネルギー情報局の最新データによると、4月24日までの週の米国の原油在庫は620万バレル減少し、4億5950万バレルとなった。

市場の動向：トランプ大統領、イラン封鎖を維持し提案を拒否。米国は潜在的な攻撃計画を準備中

ドナルド・トランプ米大統領は、イランに対する米国の海上封鎖を維持すると述べ、テヘランの提案を拒否するとともに、より厳格な核合意を求めたと、アクシオスが水曜日に報じた。 トランプ大統領は、核協議に先立ってホルムズ海峡を再開するというイランの要請を却下し、テヘランが米国の要求に応じるまで圧力を維持する方針を示した。 関係筋3人がアクシオスに語ったところによると、米中央軍は、現在の交渉の行き詰まりを打開するため、イランのインフラを標的とした短期間かつ集中的な攻撃作戦の計画を策定した。 関係筋によると、当局は軍事行動は主要インフラを攻撃するものと見込んでおり、その後、米国はイランにさらなる譲歩を迫り、交渉の場に引き戻すとしている。 関係筋によると、トランプ大統領は即時の軍事行動よりも封鎖の方が効果的な交渉材料になると考えており、火曜夜の時点では攻撃を承認していない。 報道によると、トランプ大統領は封鎖を主要な手段と見なしているものの、イランが核要求で妥協しない場合は軍事行動も辞さない構えだと、複数の情報筋の話として伝えられている。 「封鎖は爆撃よりもいくらか効果的だ」とトランプ大統領はアクシオスに語った。 さらに、イランは解決を望んでいるとし、「彼らは私が封鎖を続けることを望んでいない。私も（封鎖を解除したくない）のは、イランに核兵器を持たせたくないからだ」と述べた。 報道によると、大統領はイランが封鎖によって深刻な経済的負担に直面しているとし、テヘランは制限緩和と輸出再開に向けた合意を模索していると示唆した。 また、輸出が停滞する中、イランの石油貯蔵施設とパイプラインシステムは限界に近づいており、「爆発寸前」の状態にあると述べた。しかし、一部のアナリストは、そのリスクの緊急性について疑問を呈していると、報道は伝えている。 報道によると、イランの治安当局者は、封鎖が続けば前例のない対応が引き起こされると警告し、緊張の高まりを示唆した。これは国営メディアのプレスTVが報じたものだ。 同報道によると、情報筋は、イラン軍は外交交渉を可能にするために自制を示してきたが、圧力戦術が続けば忍耐は長くは続かないと強調したという。 報道によると、イラン軍指導部は、交渉が失敗し封鎖が継続される場合、強力な報復措置が必要になる可能性があると考えている。 水曜日、トランプ大統領はTruth Socialに「イランはまともな行動ができない。非核合意の署名方法も知らない。早く賢くなるべきだ！」と投稿した。は、ホワイトハウスと米中央軍にコメントを求めた。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいて作成されています。この情報は信頼できる情報源からのものとされていますが、噂や憶測が含まれる場合があります。正確性は保証されません。）

市場の動向：ロシア関連のLNGタンカーが北上、輸出船隊拡大の可能性を示唆

トルコ関連企業に所属する、最近船籍を変更した4隻のLNGタンカーが北大西洋を北上しており、これはロシアが限られた輸出船隊の拡大を再び推し進めている兆候である可能性があると、gCaptainが火曜日に報じた。 船舶追跡データによると、コスモスとメルクリイはポルトガル沖を北上しており、ルチとオリオンは西アフリカ沖からそれに続いている。ルチは最近、目的地としてムルマンスクへの信号を送り始めたと、gCaptainとHigh North Newsの調査報道記者で北極研究所の上級研究員であるマルテ・ハンパート氏は火曜日に述べた。 これら4隻は、以前はオマーンのアシヤド・シッピング社の船隊に属しており、今年初めに約1億1000万ドルで売却されたと、ハンパート氏は企業開示情報と船舶仲介業者の情報源を引用して述べた。その後、複数回の船名変更、インド船舶登録局への一時的な再登録を経て、ロシア船籍およびロシア海事登録簿への移管が行われた。 海運データベースによると、これらの船舶はフィデリティ・デニズジリク・ヴェ・ティジャレットやセルティック・マリタイム・アンド・トレーディングなど、トルコ企業と関連のある企業によって管理されているものの、最終的な実質的所有者は依然として不明である。 すべての船舶は船名を変更し、ロシア船籍に変更した。ロイター通信が水曜日に報じたところによると、以前はオマーンの企業が所有していた。 2005年から2006年にかけて建造されたこれらの船舶は、いずれも急速に所有者が変わっている。旧サラーラLNGのコスモスと旧イブリLNGのルチは現在、トルコの経営陣と関係のある香港拠点のマイティ・オーシャン・シッピング傘下となっている。旧ニズワLNGのオリオンと旧イブラLNGのメルクリイは、トルコを拠点とするセルティック・マリタイム・アンド・トレーディング傘下にある。 欧州連合（EU）の規制強化に伴い、ロシアは輸出を維持するために約30隻のLNGタンカーを追加で必要とする可能性がある。ロシア産LNGの短期契約禁止措置は4月25日に発効し、長期輸入の全面禁止は1月1日から施行される予定だ。 供給量を維持するため、ロシアはヤマルLNGプロジェクトと、厳しい制裁を受けている北極LNG2プロジェクトの両方において、輸送能力を拡大する必要がある。 今回導入された4隻の船舶は、その取り組みにおける最初のステップとなる可能性があるが、具体的な役割は依然として不明である。ロシア船籍であるため、欧州連合（EU）への貨物輸送は禁止されており、主に中国などのEU域外市場への展開が制限されることになる。 一方で、ハンパート氏は、これらの船舶が直接的な制裁を受けていないことから、サベッタ港での直接積載、あるいは耐氷船Arc7型タンカーからの船舶間移送によって、ヤマルLNGからのLNG輸送が可能になると述べた。 これらの船舶は、深刻な船舶不足に直面しているアークティックLNG2プロジェクトを支援する可能性もある。この不足は、南アフリカを迂回する長距離航路や、最近の秘密LNG船団への攻撃を受けて地中海航路を避ける動きによってさらに悪化している。 最終的な配備先は依然として不透明だが、ロシアのLNG輸出拠点に向けて北上するこれらの船舶の協調的な動きは、物流面および制裁面での圧力が高まる中で、秘密船団を拡大し輸出を維持するための広範な取り組みの一環となる可能性が高いことを示唆している。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれている可能性があります。正確性は保証されません。）

イラン戦争によるエネルギー安全保障への懸念が、将来の投資多角化を促進する可能性があると専門家は指摘

イラン関連のホルムズ海峡における混乱が続くことでエネルギー安全保障への懸念が高まり、投資家は石油・ガス投資を他地域へシフトすることを検討する可能性がある。しかし、業界専門家が警告するように、永続的な構造変化を断言するには時期尚早かもしれない。 アーガス・メディアのチーフエコノミスト、デビッド・ファイフ氏は月曜日、MTニュースワイヤーズのインタビューで、80年以上ぶりの最悪のエネルギー危機に対する市場の反応は、中東からの長期的な明確なシフトというよりも、むしろ不確実性を反映していると述べた。 ファイフ氏が第二次世界大戦以来最も深刻なエネルギーショックと表現した事態にもかかわらず、市場の反応は概ね抑制されている。これは、危機以前には2026年は世界的な供給過剰になるとの幅広いコンセンサスがあったためだ。 ホルムズ海峡の輸送制限により原油価格は短期的に急騰しているが、長期的な見通しは、通常の輸送がどれだけ早く再開されるかに大きく左右されるとファイフ氏は述べた。 アーガス社の基本シナリオでは、混乱は3ヶ月間続き、5月下旬までに収束する可能性があると想定している。しかし、このシナリオでも、石油・ガスの流れが正常化するまでには8月か9月までかかる可能性がある。 「これを新たな常態と捉えたくなる誘惑がある」とファイフ氏は指摘したが、中東産原油に恒久的なリスクプレミアムが付くと結論付けるのは時期尚早だと強調した。 同エコノミストは、中東は依然として世界のエネルギー供給の中心であり、世界最大の埋蔵量と世界の余剰生産能力の大部分を保有していると付け加えた。 同地域が原油の限界供給国としての長期的な役割は、少なくとも今のところは根本的に変わっていない。物流面や地政学的な制約により、現在その生産能力が利用できない状況にあるにもかかわらずだ。 しかし、市場のシグナルは変化し始めている、と同氏は述べた。 ブレント原油などの長期原油先物価格は、以前の1バレルあたり約65ドルから上昇しており、トレーダーが長期的な不確実性を織り込んでいることを示している。 この先物価格曲線の変化は極めて重要です。なぜなら、価格上昇への期待が持続すれば、上流部門への投資判断が促進される傾向があるからです。アナリストは、混乱が続く場合、資本は代替供給地域、特に西半球へと流入する可能性が高いと述べています。 ブラジル、アルゼンチン、ガイアナ、カナダといった国々は、比較的有利な規制枠組みと豊富な資源ポテンシャルにより、投資誘致に有利な立場にあります。 ベネズエラも、特に米国の最近の政策転換を受けて、長期的な供給源として台頭する可能性があります。 しかし、アナリストは、ベネズエラの石油部門は数十年にわたる投資不足に苦しんできたため、同国の生産量増加は緩やかで資本集約的なものになるだろうと警告しています。 資金調達へのアクセスも、投資の流れを左右する重要な要素となるでしょう。 ファイフ氏は、財政制度や規制の安定性といったより広範な投資環境が、最終的に開発のペースを決定すると強調しました。 短期的には、不確実性が投資判断に引き続き重くのしかかっています。 例えば、米国のシェールオイル生産者は2026年の掘削計画を大幅に増やしておらず、これは高価格がいつまで続くかという懸念を反映している。 ファイフ氏は、特に米国の陸上油田において、短期投資の大幅な増加を促すには、原油価格が少なくとも6ヶ月間は1バレルあたり75ドルから80ドルを上回る水準を維持する必要があるだろうと示唆した。 現在の想定では危機は比較的短期間で終わるとされているが、状況の深刻さは世界のエネルギー市場に長期的な影響を与える可能性がある。 ファイフ氏によると、今後数ヶ月で供給が再開したとしても、今回の事態は供給源の多様化と新たな地域への投資を加速させる可能性があり、特に南北アメリカ大陸では、買い手や投資家が将来の地政学的リスクに対するヘッジを求める動きが強まるだろう。 バイオ燃料分野について、ファイフ氏は「現在、特にヨーロッパではディーゼル価格が非常に劇的に上昇している。再生可能ディーゼルは、ある程度、より魅力的な選択肢になりつつある」と述べた。 同氏は、精製燃料価格が高止まりすれば、エタノールやバイオディーゼルといった代替燃料への投資拡大を促す可能性があると付け加えた。バイオ燃料の経済性向上は、特にブラジルと米国が主要なバイオ燃料原料である大豆の輸出市場を支配している現状において、地域的な資本投資のシフトを促進する可能性もある。 しかし、チーフエコノミストは、ホルムズ海峡の混乱は石油だけでなく、肥料やその他の原材料にも影響を及ぼし、作物栽培コストの上昇につながる可能性が高いと述べた。 これは、バイオディーゼルが精製ディーゼルとの競争力を高めているとはいえ、バイオ燃料セクターにとって逆風となる可能性がある。 「欧州とアジアの市場では、バイオ燃料は精製石油製品よりもやや魅力的に見える」と同氏は述べた。 短期的な見通しについて、ファイフ氏は、ホルムズ海峡の交通量が回復すれば、バイオ燃料の相対的な優位性は薄れる可能性が高いと述べた。

米国石油最新情報：UAEの歴史的なOPEC離脱を受け、原油価格が4％以上急騰

原油先物価格は水曜日、アラブ首長国連邦（UAE）のOPECからの正式脱退の影響をエネルギー市場が吸収したことを受け、4%以上急騰した。 ブレント原油先物価格は5%以上上昇し1バレル116.90ドル、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物価格は5%上昇し1バレル104.93ドルとなった。 この急騰は、UAEが5月1日付でOPECおよびOPECプラスからの正式脱退を発表し、世界の石油カルテルに歴史的な打撃を与えたことを受けてのものだ。 スハイル・アル・マズルーイ・エネルギー相は、今回の措置は生産割当量を回避して世界の石油備蓄を再構築し、拡大した生産能力を収益化することを目的とした「政策主導の進化」であると明言した。 「UAEのOPEC脱退はOPECにとって大きな打撃だが、供給途絶が続く中で短期的には市場への影響は小さいだろう。イラン戦争後には、原油供給にさらなる上昇余地があるのは明らかだ」とINGのアナリストは述べた。 OPECの構造変化にもかかわらず、価格を左右する主要因は依然としてペルシャ湾の不安定さとホルムズ海峡の情勢である。 トランプ大統領はソーシャルメディアを通じてイラン政権は崩壊寸前で交渉に意欲的だと主張する一方で、側近には長期にわたる海上封鎖に備えるよう指示した。 「原油供給再開の兆しが見られないため、年内の原油価格予測を上方修正した。ICEブレント原油価格は2026年第2四半期に平均104ドル/バレル、第4四半期に平均92ドル/バレルになると予想している」とINGは付け加えた。

EMEA石油最新情報：イラン戦争の最中、UAEのOPEC離脱で原油価格が上昇

水曜日の原油価格は上昇した。エネルギー市場は、アラブ首長国連邦（UAE）のOPECからの歴史的な離脱と、ホルムズ海峡における海上封鎖の強化という二重の衝撃に反応した。 ブレント原油先物価格は4.5%上昇し、1バレル116.22ドルとなった。ムルバン原油先物価格は2.5%上昇し、1バレル109.31ドルとなった。 この急騰は、UAEが5月1日付でOPECおよびOPECプラスからの離脱を正式に発表し、世界の石油カルテルに歴史的な打撃を与えたことを受けてのものだ。 スハイル・アル・マズルーイ・エネルギー相は、この動きは「政策主導の進化」であり、生産割当量を回避して世界の石油埋蔵量を再構築し、国内の生産能力を収益化することを目的としたものだと述べた。 リスタッド・エナジーのストラテジストは、原油埋蔵量が減少している時期にUAEがOPECを離脱したことで、ますます分断され供給不足に陥る世界市場をOPECが今後どのように管理していくのか、重大な疑問が生じていると警告している。 ホルムズ海峡が事実上閉鎖されたままであるため、現在の供給見通しは依然として厳しい。 トランプ米大統領は火曜日、イラン政権は「崩壊状態」にあり、海峡の再開を目指しているとソーシャルメディアで主張する一方で、側近に対しイランに対する「長期封鎖」の準備をするよう指示したと報じられている。 強気相場を後押しする要因として、米国石油協会（API）のデータによると、4月24日までの1週間で米国の原油在庫は179万バレル減少した。 原油市場は現在、水曜日に発表予定の米国エネルギー情報局（EIA）の石油在庫報告を待っている。 「トレーダーたちは今、和平交渉の次の段階と、堅調な輸出需要の中で米国の在庫がどれほど急速に減少しているかを示すさらなる兆候として、本日発表される米国の在庫報告に注目している」とサクソバンクのアナリストは述べた。

EMEA天然ガス最新情報：トランプ大統領のイランに対する強硬姿勢を受け、先物価格が4％以上上昇

水曜日の欧州天然ガス先物価格は上昇した。これは、ドナルド・トランプ米大統領がイランに対する封鎖延長を示唆し、ソーシャルメディアへの投稿でイランに対し「早く賢く行動しろ」と警告したと報じられたことを受けたものだ。 期近のオランダTTF先物価格は4.01%上昇し、1メガワット時あたり45.34ユーロ（53.05ドル）、英国NBP先物価格は3.51%上昇し、1サーモあたり112.21ペンス（1.52ドル）となった。 ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、関係筋の話として、トランプ大統領が地域における敵対行為の終結どころか、イランの港湾に対する封鎖延長の準備を側近に指示し、イランへの経済的圧力を強めるよう求めたと報じた。 トランプ大統領は水曜日のTruth Socialへの投稿で、イランとの交渉が行き詰まっていることを受け、イランは「早く賢く行動した方がいい」と警告した。 世界のLNG輸送量の5分の1を占めるホルムズ海峡は、9週連続で事実上閉鎖状態が続いており、ホルムズ海峡モニターによると、過去24時間で通過した船舶はわずか5隻だった。 ブルームバーグの報道によると、火曜日には、紛争勃発以来2か月以上ぶりにLNGタンカーが海峡を通過することに成功した。これは船舶追跡データに基づくものだ。 ANZのシニア商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏は、欧州は「来冬を前に枯渇したガス貯蔵を補充するという課題に依然として直面している」と指摘した。 同氏によると、過去5年間、地域のガス貯蔵量は通常、暖房シーズン開始時に80%から100%の容量で稼働していた。 しかし、ガス・インフラストラクチャー・ヨーロッパによると、今回の在庫は容量のわずか31.97%にとどまっており、コスト上昇と供給制約の継続により、来冬までに地域は深刻な補充課題に直面することになる。 同時に、天気予報によると、北極からの珍しい寒気団の流入により、今後数日間は東ヨーロッパと南東ヨーロッパ全域で気温が低下する見込みだ。

市場の動向：トランプ大統領、ホワイトハウスで石油会社幹部と会談し、イラン戦争がエネルギー市場に与える影響について協議

米国のドナルド・トランプ大統領と複数の政府高官が火曜日、ホワイトハウスで石油・ガス業界の幹部らと会談し、イラン核戦争の影響について協議したと、ニュースサイトAxiosが水曜日に報じた。 シェブロン（CVX）のマイク・ワースCEOも出席者の一人だったと、同社の広報担当者がAxiosに確認した。 ホワイトハウス関係者によると、協議では国内生産、ベネズエラの石油セクター、原油先物市場、天然ガス、海運などが話し合われたが、会談の結論については明らかにされていない。 2月28日のイラン核戦争以降、主にアジアを襲った供給ショックの影響は米国では比較的受けにくいものの、炭化水素資源をめぐる競争激化に伴うガソリン価格の上昇は、政権にとって懸念材料となる可能性がある。 Axiosは、米国自動車協会（AAA）のデータに基づき、火曜日のガソリン平均価格は1ガロンあたり4.18ドルだったと報じた。これは2022年以来の最高水準です。 価格引き下げの余地が限られているため、Axiosは、価格高止まりが続けば、米国でも需要の減少、つまり消費の減少につながる可能性があると指摘しました。これは既に他国で見られる現象です。 ホワイトハウスはのコメント要請にすぐには応じませんでした。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）

最新情報：UAEのOPEC+離脱はカルテルの市場支配力を弱め、ボラティリティリスクを高めるとアナリストは指摘

（ウッド・マッケンジーのアナリストコメントを24段落目と25段落目に追記。） アラブ首長国連邦（UAE）がOPECおよびOPECプラスから脱退したことで、世界の石油市場を管理するOPECプラスの能力に大きな打撃を与え、協調的な供給政策の将来に疑問が生じている、とリスタッド・エナジーのストラテジストは火曜日に述べた。 日量約480万バレルの原油を生産し、さらなる増産を目指しているこの湾岸諸国は、市場のショックに対応して供給量を調整できる数少ない加盟国の一つだった。 「OPECとOPECプラスの強さは、加盟国がどれだけ原油を抑制できるかにかかっている」と、リスタッド・エナジーの地政学分析責任者であるホルヘ・レオン氏は火曜日の市場レポートで述べた。「相当な余剰生産能力を持つ加盟国を失うことは、OPECプラスにとって重要な手段を失うことになる。」 アラブ首長国連邦（UAE）の離脱は、産油国グループ（OPEC+）が影響力を行使する主要な手段の一つ、すなわち供給途絶を相殺したり価格を支えるために活用したりできる余剰生産能力を失うことを意味する。 レオン氏は、この動きによってOPEC+が長期的に供給不均衡を管理する能力が弱まると述べた。 リスタッド氏は、ホルムズ海峡封鎖など、世界の供給フローに不確実性をもたらし続ける地政学的リスクが短期的には価格への影響を限定する可能性があると指摘した。 しかし、長期的な影響はより深刻だ。同コンサルティング会社は、グループ内に余剰生産能力が集中しなくなることで、OPEC+は生産量を調整し、価格の安定を維持することが困難になる可能性があると述べた。 この変化は、世界の石油需要が潜在的なピークに近づく中で起こり、低コスト生産者のインセンティブを変えることになる。生産割当制度の下で生産を抑制するのではなく、余剰生産能力を持つ国々は生産量を最大化し、市場シェアを維持することを優先する可能性がある。 この動きは、サウジアラビアが市場安定化のために生産調整のより大きな負担を負うよう、より大きな圧力をかける可能性がある。ライスタッドのアナリストは、サウジアラビアが単独でこの役割を維持するのは困難になるかもしれないと指摘している。 サクソバンクのストラテジストは、UAEのOPECおよびOPECプラスからの離脱は、イラン紛争が世界のエネルギーの流れを混乱させ、商業用および戦略用原油在庫を世界的に枯渇させている時期に、世界の石油政策の転換点となると述べている。 「UAEはOPECからの離脱という機会を捉え、拡大する生産能力の活用を制限してきた生産制約を取り除こうとしている」と、サクソバンクの商品戦略責任者であるオレ・スロース・ハンセン氏は述べている。 UAEは近年、アブダビのADNOCグループ主導の上流投資によって、生産能力を着実に拡大してきた。サクソバンクによると、先月生産量が日量220万バレルに減少する前は、生産量は日量約360万バレルに達していた。 同国の現在の原油生産能力は約485万バレル/日で、2027年までに500万バレル/日への増産を目標としている。 一方、スパルタ・コモディティーズのアナリストは、UAEの離脱後、産油国カルテルの長期的な結束力について新たな疑問が生じているものの、世界の石油需給バランスへの直接的な影響は限定的であると指摘した。 「ホルムズ海峡が閉鎖されている状況では、短期的には石油需給バランスへの影響はほとんどない」とアナリストは述べ、OPECプラスが市場における以前の役割を取り戻した場合、より長期的な影響が出てくるだろうと付け加えた。 長期的には、UAEはOPECプラスの割当量である約340万バレル/日から、約450万～480万バレル/日まで生産量を増やすと予想されている。スパルタは、この増産によって市場に供給量が増加し、価格に下方圧力がかかる可能性があると指摘した。 プライス・フューチャーズのシニア市場アナリスト、フィル・フリン氏は、今回のUAEの離脱は、OPECプラスの制約から解放され、より大きな自主性を求めて石油生産を拡大する態勢を整えているものだと述べた。 フリン氏によると、UAEは2018年頃に設定された約320万バレル/日という時代遅れの生産基準に長年制約されてきた。しかし、同湾岸諸国はその後、上流部門の能力に多額の投資を行い、今後数年間で生産能力を500万バレル/日以上に引き上げる可能性を秘めている。 マッコーリーのグローバル・エネルギー・ストラテジスト、ヴィカス・ドゥイヴェディ氏は、UAEの離脱は産油国の戦略におけるより広範な変化を反映していると述べた。 「どの国もライフサイクルのある時点で、次の段階に進む時が来る」と、ドゥイヴェディ氏はMTニュースワイヤーズへの電子メールによる回答で述べた。 同氏はまた、今のところ市場では「大きな反応」は見られないと付け加えた。 「いずれ市場は、制裁解除後のイラン、生産を再開したベネズエラ、そして規制緩和後のUAEからの原油増産に対応せざるを得なくなるだろう」と、このストラテジストは述べた。 ドゥイヴェディ氏は、今回の発表が原油先物カーブやスポット価格に短期的に大きな変動をもたらすとは予想していないと付け加えた。「今後1～2年で原油需給バランスが弱含みになる可能性はあるが、すぐには影響しないだろう」と彼は述べた。 湾岸諸国の生産施設の復旧には長い時間を要するため、今回の措置が2026年の市場ファンダメンタルズに与える影響はごくわずかだが、長期的な見通しはより不安定になるだろう。 ウッド・マッケンジーのアナリストは、第2位の産油国を失うことでOPECの市場管理能力が損なわれ、今後数年間で市場の供給過剰と価格下落につながる可能性があると警告している。 ウッドマッケンジーのアナリストは、「今年以降、UAEの離脱はOPECにとって市場の均衡を保つという課題をさらに複雑化させ、供給過剰による価格下落のリスクを高めるだろう」と述べた。

イタリアは燃料に対する物品税減税を延長する可能性があり、EUの予算編成規則の緩和を求めている。

ロイター通信の報道によると、イタリアは国内の家庭や企業がエネルギー価格の高騰に対処しやすくするため、燃料消費税の減税措置を5月1日の期限後も延長する可能性がある。 イタリアのジョルジア・メローニ首相は、「さらなる延長を検討している。前回よりも短い期間になるかもしれない」と述べ、欧州連合（EU）の予算規律の緩和も求めた。 イタリアは、イランの軍事衝突によるエネルギー価格の高騰と石油・ガス不足に対応するため、5月1日までの40日間強にわたり、ガソリンとディーゼル燃料の消費税減税に約7億ユーロ（約8億1909万ドル）を費やしてきた。 メローニ首相は、加盟国が経済危機時や国防費増額時に一時的に財政赤字の上限を超過することを認めるEUの「国家例外条項」に言及し、エネルギー価格の抑制が政権の「最優先事項」であると述べた。 MTニュースワイヤーズは、コメントを求めてイタリア首相府に連絡を取った。

EMEA天然ガス最新情報：トランプ大統領がイランに対する封鎖延長を示唆したことを受け、先物価格が上昇

ドナルド・トランプ米大統領がイランに対する封鎖延長を示唆したとの報道を受け、水曜日の欧州天然ガス先物価格は上昇した。 オランダの期近TTF先物価格は2.31%上昇し、1メガワット時あたり44.60ユーロ（52.19ドル）、英国のNBP先物価格は2.44%上昇し、1サーモあたり109.99ペンス（1.48ドル）となった。 ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、関係筋の話として、トランプ大統領は地域における敵対行為の終結どころか、イランの港湾に対する封鎖延長の準備を側近に指示し、テヘランへの経済的圧力を強めるよう求めたと報じた。 トランプ大統領は火曜日にTruth Socialに投稿した記事の中で、イランが米国に対し「崩壊状態」にあると伝え、ホルムズ海峡の再開を強く望んでいると述べた。しかし、イラン側からのこの件に関する確認は得られていない。 一方、世界のLNG輸送量の5分の1を占める戦略的に重要なホルムズ海峡は、9週連続で事実上閉鎖されたままで、ホルムズ海峡モニターによると、過去24時間で通過した船舶はわずか5隻だった。 ブルームバーグの報道によると、火曜日には、紛争勃発以来約2か月ぶりにLNGタンカーが海峡を通過することに成功した。これは船舶追跡データに基づくものだ。 しかし、ANZのシニア商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏によると、欧州は依然として「来冬を前に枯渇したガス貯蔵を補充するという課題」に直面している。 同氏によれば、過去5年間、地域のガス貯蔵は通常、暖房シーズン開始時に80%から100%の容量で稼働していた。しかし、ガス・インフラストラクチャー・ヨーロッパによると、今回は在庫が容量のわずか31.97%にとどまっており、コスト上昇と供給制約の継続により、地域は深刻な補充課題に直面している。

EMEA石油最新情報：UAEのOPEC脱退を受けブレント原油価格が急騰、ホルムズ海峡封鎖は継続

ブレント原油先物価格は水曜日に急騰し、4月初旬以来の高値付近で推移した。これは、アラブ首長国連邦（UAE）のOPECからの歴史的な離脱と、ホルムズ海峡における二国間海上封鎖の継続が背景にある。 ブレント原油先物価格は1%上昇し、1バレル112.36ドルとなり、3月下旬以来の高値をつけた。ムルバン原油先物価格は4月28日に106.70ドルで取引を終えたが、本稿執筆時点では取引は停止されていた。 この急騰は、UAEが5月1日付でOPECからの離脱を正式に発表し、世界の石油カルテルに歴史的な打撃を与えたことを受けてのものだ。 スハイル・アル・マズルーイ・エネルギー相は、この動きは「政策主導の進化」であり、生産割当量を回避して世界の石油備蓄を再構築し、拡大した国内生産能力を収益化することを目的としたものだと述べた。 リスタッド・エナジーのストラテジストは、UAEの離脱とこれらの原油在庫の減少が相まって、ますます分断され供給不足に陥る世界市場をOPECが今後どのように管理していくのか、重大な疑問を投げかけていると警告している。 ホルムズ海峡が事実上閉鎖されたままであるため、現在の供給見通しは依然として厳しい。 ドナルド・トランプ米大統領は火曜日、イランに対する「長期封鎖」に備えるよう側近に指示したと報じられている。一方で、ソーシャルメディアでは、テヘラン政権は「崩壊状態」にあり、海峡の再開を目指していると主張した。 強気相場を後押しする要因として、米国石油協会（API）のデータによると、4月24日までの週の米国の原油在庫は179万バレル減少した。 原油市場は現在、水曜日に発表予定の米国エネルギー情報局（EIA）の石油在庫報告を待っている。 「トレーダーたちは今、和平交渉の次の段階と、堅調な輸出需要の中で米国の在庫がどれほど急速に減少しているかを示すさらなる兆候として、本日発表される米国の在庫報告に注目している」とサクソバンクのアナリストは述べた。

米国原油最新情報：トランプ大統領がイランとの合意案に不満を示したことを受け、先物価格が上昇

火曜日の時間外取引で原油先物価格は上昇した。トランプ大統領がイランの最新の和平提案とホルムズ海峡再開案に不満を示しているとの報道が背景にある。また、市場はアラブ首長国連邦（UAE）のOPEC離脱決定を注視している。 期近のWTI原油先物価格は3.37%上昇し、1バレル99.62ドルとなった。一方、ブレント原油先物価格は2.66%上昇し、1バレル111.11ドルとなった。 MUFGのリサーチアナリスト、キム・スジン氏は、市場がイランの和平交渉再開に向けた最新の提案を評価する中で原油価格は小幅上昇したと述べた。ホルムズ海峡の混乱は引き続き世界のエネルギー供給を制約している。 トランプ大統領は、世界のエネルギー市場を混乱させているホルムズ海峡の開放と中東和平に関するイランの提案に満足していないと顧問らに伝えたと報じられている。しかし、トランプ大統領がイランの提案に不満を抱いている理由はまだ明らかになっていない。 トランプ大統領は火曜日、ソーシャルメディアへの投稿で、イランは米国に対しホルムズ海峡の封鎖を解除し、戦略的に重要なこの航路をできるだけ早く再開することを求めていると述べた。 サクソバンクのストラテジストは、米イラン和平交渉は依然として行き詰まっており、交渉再開に向けた努力は停滞していると指摘した。 一方、イランは、封鎖解除と引き換えに海峡再開に向けた暫定合意を受け入れる用意があることを示唆していると、複数のメディアが報じている。 米国とイランによるホルムズ海峡の二重封鎖により、船舶の航行はほぼゼロにまで停止し、原油、天然ガス、石油製品の輸送が途絶えている。 イランの国連代表部は、米国が国際航行を脅かす違法行為を行っていると非難し、ホルムズ海峡における船舶交通の混乱は米国の責任であると主張した。 キム氏は、イランがより広範な和平合意の条件として米国の海上封鎖解除と将来の攻撃に対する保証を提示したと報じられているが、米国は依然として懐疑的であると述べた。 一方、UAEのOPECプラス離脱は、特にサウジアラビアやロシアといった主要産油国が増産に踏み切れば、世界の石油市場に大きな影響を与えるだろう。 リスタッド・エナジー・ストラテジーズは、UAEの離脱によって、OPECプラスは中核的な影響力の一つである余剰生産能力を失うことになると指摘した。この余剰生産能力は、供給途絶を相殺したり、価格を支えるために活用したりできるものだ。 しかし、スパルタ・コモディティーズのアナリストは、UAEの離脱後、OPECプラスの長期的な結束力について新たな疑問が生じているものの、世界の石油需給バランスへの直接的な影響は限定的だと述べている。 供給面では、イランは原油貯蔵能力が限界に近づいていると報じられており、さらなる減産を余儀なくされる可能性が高まっている。スコット・ベセント米財務長官は月曜日、ソーシャルメディアへの投稿で、ホルムズ海峡封鎖のため、イランの石油産業が「生産を停止し始めている」と述べた。

シェブロンの上流部門の利益はタイミングの影響で相殺され、エクソンは混乱の影響を受けたとRBCが指摘

RBCキャピタル・マーケッツは火曜日のレポートで、シェブロン（CVX）とエクソンモービル（XOM）が今週第1四半期決算を発表する予定で、市場は戦争によるボラティリティが高まっている中、コンセンサスEPSはそれぞれ1.02ドルと0.94ドルになるとの見通しを示した。 RBCによると、シェブロンの調整後EPSは1株当たり1.02ドルとなり、RBCの予想0.83ドルを上回る可能性がある。また、営業キャッシュフローは67億2000万ドルに達し、予想の62億6000万ドルを上回る可能性があるという。 RBCは、シェブロンの上流部門は商品価格の上昇により16億ドルから22億ドルの増益が見込まれる一方、生産量は日量380万バレルから390万バレルの石油換算量となる可能性があると付け加えた。 RBCのレポートによると、シェブロンは中東紛争の影響で、下流部門の業績に税引き後27億ドルから37億ドルのマイナスの影響を受ける見込みだが、これらの影響は時間とともに解消されるだろう。 RBCによると、シェブロンは中東へのエクスポージャーを限定的に維持しており、中東産液体燃料の生産量は全体の1%強にとどまっている。これはエクソンモービルの8%、欧州の同業他社の11%～19%と比較して低い水準だ。 RBCは、シェブロンが自社株買いのガイダンスを現在の100億ドル～200億ドルの範囲から引き上げる可能性があると予想しており、第2四半期は37億ドル、通期は137億ドルと市場コンセンサス予想されている。 RBCによると、エクソンモービルの調整後EPSはRBCの予想1.17ドルに対し0.94ドル、キャッシュフローは予想144億5000万ドルに対し106億2000万ドルとなる可能性がある。 RBCのレポートによると、エクソンモービルは35億ドル～49億ドルのマイナスのタイミング効果を計上しており、これは中間値で1株当たり約0.93ドルに相当するが、今後は改善していくと予想している。 RBCによると、エクソンは中東における生産量減少により、利益が4億ドルから8億ドル減少すると予想しており、さらにヘッジ済み貨物に関連する影響が6億ドルから8億ドルに上るとしている。 上流部門の生産量は前期比で約6%減少する可能性があるが、中東の税制が全体の利益への影響を限定する可能性があると、同レポートは指摘している。 RBCは、エクソンは地域的なエクスポージャーが大きく、カタールLNGが同社のグローバル液化天然ガスポートフォリオの約3分の2を占めているため、生産量減少の影響を受けやすいと指摘している。 投資家は、カタールの2つのLNGプラントを含む中東資産への損害に注目しており、これらのプラントが完全に稼働を再開するには3年から5年かかる可能性があるとRBCは述べている。 精製マージンは依然として大きな不確実性要因であり、エクソンが獲得できる利益は0ドルから4億ドルにとどまり、以前の予想を下回ると、同レポートは付け加えている。 RBCは、シェブロンの目標株価を2027年EV/DACF倍率10倍で220ドルに設定した一方、エクソンモービルの目標株価は同倍率11倍で180ドルに設定し、両社の相対的なバリュエーションの違いを反映したと述べた。 RBCは、シェブロンの投資判断を「アウトパフォーム」、エクソンモービルの投資判断を「セクターパフォーム」に据え置いた。その理由として、地政学的リスクへのエクスポージャーと収益見通しの違いを挙げている。Price: $188.18, Change: $+3.40, Percent Change: +1.84%