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原油価格の下落が欧州株式市場を支える（正午時点）

金曜正午、欧州株式市場は小幅高で推移した。トレーダーらは、中東和平の見通しの不確実性と、やや冷え込んだ原油価格を天秤にかけていた。北海ブレント原油先物（期近）は、正午時点で3.2%安の1バレル96.26ドルとなった。欧州市場ではハイテク株が上昇を牽引した一方、原油株は出遅れた。投資家は、アジア市場の前夜終値が下落したことを受け、ウォール街の先物市場の上昇にも注目した。経済ニュースでは、ユーロ圏の国際貿易収支（モノ）は、2月に115億ユーロの黒字を記録した。1月は10億ユーロの赤字だったが、前年同月の231億ユーロの黒字からは減少したと、欧州統計局（ユーロスタット）が発表した。欧州主要株価指数であるストックス欧州600指数は、正午時点で0.1%上昇した。ストックス欧州600テクノロジー指数は1.5%上昇、ストックス600銀行指数は0.1%上昇しました。ストックス欧州600石油・ガス指数は1.1%下落、ストックス600欧州食品・飲料指数は0.1%上昇しました。欧州REIT指数であるREITEは0.3%上昇しました。各国の主要株価指数では、ドイツのDAX指数は0.6%上昇、資源関連株比率の高いロンドンのFTSE100指数は0.3%下落しました。パリのCAC40指数は0.4%上昇、スペインのIBEX35指数は0.1%上昇しました。ドイツ10年国債の利回りは3.04%付近で推移しました。ユーロ・ストックス50指数の変動性指数は5.5%低下し22.43となり、今後30日間の欧州株式市場の変動性が平均をやや上回ることを示唆しており、これはネガティブな兆候である。20を上回る数値は市場の不安定さを、20を下回る数値は市場の落ち着きを示唆する。

$EUR/USD$GBP/USD$USD/CAD$USD/JPY

金曜早朝の米ドルは、週末の取引が軽微なため、まちまちの動きとなった。

金曜早朝、米ドルは主要貿易相手国に対してまちまちの動きを見せた。ポンドと円に対しては上昇、ユーロとカナダドルに対しては下落した。今週は、セントルイス連邦準備銀行が正午頃に発表する第1四半期GDP速報値と、午後2時（東部時間）にクリストファー・ウォーラー連邦準備制度理事会理事が講演する以外は、比較的静かな週末を迎えた。来週の予定としては、火曜日に小売売上高データ、木曜日にS&Pグローバル速報値、そして火曜日にケビン・ウォーシュ氏の連邦準備制度理事会議長指名が予定されている。連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、4月28～29日に開催される連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に、しばらく静穏な時期に入る。金曜に向けての為替市場の動向を簡単にまとめると以下の通り。ユーロ／米ドルは、木曜の米国市場終値時点の1.1782から1.1795に上昇した。木曜午前の同時刻は1.1780だった。金曜日に発表されたデータによると、ユーロ圏の経常収支黒字は2月に予想以上に縮小した一方、貿易収支は前月の赤字から黒字に転じた。欧州中央銀行（ECB）の次回会合は4月30日に予定されている。英ポンド／米ドル（GBP/USD）は、木曜日の米国市場終値1.3530から1.3523に下落し、木曜午前の同時刻には1.3552だった。金曜日の英国の経済指標発表予定はないが、イングランド銀行政策委員のヒュー・ピル氏が午前8時10分（米国東部時間）に講演を行う予定だ。イングランド銀行の次回会合は4月30日に予定されている。米ドル／円（USD/JPY）は、木曜日の米国市場終値159.1420から159.1633に上昇し、木曜午前の同時刻には158.9144だった。日本の経済指標は前夜に発表されなかった。日本銀行の次回会合は4月27～28日に予定されている。 USD/CADは、木曜日の米国市場終値の1.3704から1.3679に下落し、木曜午前の同時刻には1.3732だった。カナダの3月の住宅着工件数は東部時間午前8時15分に発表され、続いて2月のカナダの外国証券購入額が東部時間午前8時30分に発表される予定だ。カナダ銀行の次回の会合は4月29日に予定されている。

Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500

ウォール街の取引開始前に新記録が期待される。アジアは下落、ヨーロッパは上昇。

金曜のウォール街先物は、ペルシャ湾での依然として決着のつかない紛争を背景に、投資家が史上最高値付近で推移する市場の状況を評価していることから、小幅高で取引を終えた。先物では、S&P500種株価指数が0.2%、ナスダック総合指数が0.1%、ダウ平均株価が0.3%それぞれ上昇した。アジア市場は前夜、概ね下落したが、欧州市場は正午時点で小幅上昇した。 Netflix（NFLX）は、木曜遅くに第2四半期の業績見通しを下方修正し、会長兼共同創業者であるリード・ヘイスティングス氏が6月の任期満了に伴い退任すると発表したことを受け、取引開始前に10.4%下落した。 Truist Financial（TFC）は、第1四半期の利益が予想を上回ったものの、売上高が予想を下回ったことを受け、取引開始前に1.6%下落した。フィフス・サード・バンコープ（FITB）は、プレマーケットで発表された第1四半期決算が市場予想を上回ったものの、売上高が予想を下回ったことを受け、取引開始前に1.8%下落した。経済指標では、午後1時にベーカー・ヒューズの国内石油・ガス掘削リグ稼働数統計が発表される。金曜日には、サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁、リッチモンド連邦準備銀行のトーマス・バーキン総裁、クリストファー・ウォラー理事が講演を行う予定だ。プレマーケットでは、ビットコインは75,616ドル、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は91.01ドルと下落、米国10年債利回りは4.29%となった。現物金は1オンスあたり4,788ドルで取引された。

Hang SengNikkei 225Shanghai Composite

利益確定売りと地政学的要因がアジア株式市場を圧迫

アジア株式市場は金曜日、トレーダーが最近の上昇後の株価評価を見直し、世界の原油価格の先行きやペルシャ湾紛争の不確実性を懸念したことから、小幅安で推移した。香港、上海、東京は下落して取引を終え、他の多くの地域市場も同様だった。日本では、日経平均株価は前日木曜日に史上最高値を更新した後、トレーダーが利益確定売りを行ったため、安値で寄り付き、1.8%安で引けた。日経平均株価は1042.44円安の58,475.90円で取引を終え、値下がり銘柄数は179銘柄、値上がり銘柄数は44銘柄だった。上昇を牽引したのはソフトウェアテスト会社のShiftで11.8%高、一方、シリコンウェハーメーカーのSUMCOは10%安だった。香港では、ハンセン指数は安値で寄り付き、その後回復できず、トレーダーが中東情勢を警戒する中、0.9%安で引けた。香港ハンセン指数は233.93ポイント下落し、26,160.33ポイントとなった。値下がり銘柄数は72銘柄、値上がり銘柄数は16銘柄だった。ハンセン・テック指数は1%下落、中国本土不動産指数は0.5%下落した。上昇を牽引したのは新東方教育科技で3%上昇した一方、無錫アプテックは5.9%下落した。中国本土では、上海総合指数が0.1%下落し、4,051.43ポイントとなった。その他の地域市場では、韓国KOSPI指数が0.6%下落、台湾TWSE指数が0.9%下落、オーストラリアASX200指数が0.1%下落、シンガポール・ストレーツ・タイムズ指数が0.12%下落、タイSET指数が0.5%下落した。ムンバイ市場の終盤取引で、センセックス指数は0.67%上昇した。 MSCIオールカントリー・アジア太平洋指数は同日0.9%下落した。

ユーロ圏、2月に貿易黒字を記録

ユーロ圏の2月の貿易収支は115億ユーロの黒字となり、1月の改定値10億ユーロの赤字から黒字に転換した。これは、ユーロ統計局が金曜日に発表したデータによる。市場予想は117億ユーロの黒字だった。対外輸出は前年同月比6.7%減の2324億ユーロ、輸入は同2.2%減の2209億ユーロとなった。

イタリア、2月に経常収支黒字を記録

イタリアは2月に36億5000万ユーロの経常収支黒字を計上した。これは1月の改定値18億4000万ユーロの赤字から改善した。イタリア銀行が金曜日に発表したデータによると、2月までの12か月間のイタリアの経常収支黒字は302億ユーロに達し、前年の199億ユーロから大幅に増加した。

イタリアの貿易黒字は2月に増加

イタリア統計局（Istat）が金曜日に発表したデータによると、イタリアの2月の貿易黒字は49億4000万ユーロとなり、1月の改定値11億3000万ユーロから増加した。アナリストは2月の貿易黒字を38億3000万ユーロと予想していた。季節調整済みの輸出は前月比2.6%増、輸入は3.5%増となった。

ユーロ圏の経常収支黒字は2月に減少

欧州中央銀行（ECB）が金曜日に発表したデータによると、ユーロ圏の季節調整済み経常収支黒字は2月に250億ユーロとなり、前月の400億ユーロから減少した。市場予想は298億ユーロだった。 2026年2月までの12か月間のユーロ圏の経常収支黒字は合計2890億ユーロとなり、前年同期の3710億ユーロから減少した。

Ifo：ドイツの住宅建設業界の景況感は、金利上昇への懸念から3月に悪化

ドイツの住宅建設会社の景況感は3月に悪化した。金利引き上げへの懸念が再燃し、住宅建設の見通しが悪化したためだ。 ifo経済研究所は金曜日、景況感指数が2月のマイナス17.7ポイントからマイナス19.5ポイントに低下したと発表した。これは、「やや改善した」現状見通しを「より悲観的な」見通しが上回ったためだ。一方、ifoは、不確実性が高まる中でも受注状況は「緩やかに改善している」と指摘した。建築許可件数の増加に伴い、受注不足を理由とする企業の割合は43.4%に低下し、2023年7月以来の低水準となった。同時に、キャンセル率も低下傾向にあり、10.8%で推移している。

マレーシアのインフレ率は3月に1.7％に加速

マレーシア統計局は金曜日、3月の消費者物価指数が前年同月比1.7%上昇し、2月の1.6%から上昇したと発表した。この最新の数値は、トレーディング・エコノミクスが予測していた1.8%の伸びを下回った。上昇の主な要因は運輸部門で、前月の0.7%から1.6%上昇した。その他、パーソナルケア用品・雑貨、保険・金融サービス、レストラン・宿泊サービスも上昇した。前月比では、インフレ率は0.3%上昇し、2月の0.2%から加速した。これは運輸・通信費の上昇が主な要因である。変動の大きい品目を除いたコアインフレ率は、前月の2%から2.1%に上昇した。

FTSE Bursa Malaysia KLCI

世界的な緊張の中、マレーシア経済は第1四半期に5.3％の成長に減速

マレーシア統計局が金曜日に発表した速報値によると、マレーシア経済は第1四半期に5.3%拡大したが、前四半期の6.3%増から減速した。四半期ベースでは、経済は4.4%縮小した。これは、2025年第4四半期の3.3%拡大予測とは対照的である。供給面では、サービス、製造、建設、農業部門の成長が経済を支えたが、鉱業・採石業は縮小した。サービス部門は、卸売・小売業、情報通信業、運輸・倉庫業の好調に牽引され、5.4%成長した。製造業は、主要サブセクターの生産量増加により5.8%拡大した。鉱業・採石業は、原油・天然ガス生産量の減少により1.1%縮小した。一方、農業は2.8%、建設業は7.8%増加したが、伸び率は鈍化した。マレーシア統計局は、第1四半期のGDP速報値を5月15日に発表すると発表した。

FTSE Bursa Malaysia KLCI

ANZ銀行の調査によると、ニュージーランドの年間インフレ率は第1四半期に2.9％に減速する見込み。

ANZリサーチは金曜日のレポートで、ニュージーランドの年間インフレ率は3月期に0.2ポイント減速し2.9%になると予想している。これは前回の予測である2.8%をわずかに上回るものの、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）が4月に発表した3%の予測値よりはわずかに低い。 4月21日に発表予定の第1四半期消費者物価指数（CPI）データには、中東紛争の初期の影響が反映される見込みだが、インフレの影響は第2四半期にさらに顕著になるだろう。燃料価格の急騰が現在の水準で推移すれば、6月期のCPIは前期比で大幅な上昇を記録する見込みだ。 RBNZは、コアインフレ指標は1%～3%の目標範囲内に収まると予想しており、加重中央値、30%トリム平均、食品・燃料・エネルギーを除く指標は、2%前後の0.3%の範囲内に収まると見込んでいる。 ANZ銀行は、5月の金融政策委員会では、中期的なインフレ見通しをめぐる不確実性が主な焦点となるだろうと推測するのが妥当だと述べた。

米ドルは2025年、韓国最大の輸出決済通貨となる見込み

韓国銀行は木曜日の発表で、2025年の韓国輸出決済通貨のうち米ドルが84.2%を占め、同年における韓国最大の輸出決済通貨となったと述べた。同発表によると、昨年の韓国輸出決済通貨のうち、ユーロは5.9%、韓国ウォンは3.4%、日本円は1.9%を占めた。

^KOSDAQKOSPI

シンガポールの非石油国内輸出は3月に15.3％増加

シンガポールの非石油国内輸出は、3月に前年同月比15.3%増となり、前月の4%増に続く伸びを記録した。これは、シンガポール企業庁（Enterprise Singapore）が金曜日に発表したデータによる。電子機器の国内輸出は74%増加した一方、非電子機器は同月比0.6%減少した。非石油再輸出は3月に前年同月比61.4%増と急増し、前月の21.9%増に続く伸びとなった。商品貿易総額は3月に前年同月比38.5%増となり、前月の13.6%増に続く伸びとなった。輸出総額は3月に41.2%増加し、前月の13.6%増から加速した。一方、輸入総額は35.5%増となり、前月の16.5%増を上回った。

^STI

ウエストパック銀行によると、オーストラリアにおけるカード利用額は3月期比で1.2％増加した。

ウエストパック銀行が金曜日に発表したレポートによると、オーストラリアにおけるカード利用額は3月期に1.2%増加したが、四半期ごとの伸びは鈍化しており、2025年の6月、9月、12月期の平均2%増という伸び率を下回っている。ウエストパック・データXカードトラッカー指数は、4月11日までの3週間で2.2ポイント低下した。これは、燃料消費税の引き下げ、燃料購入の前倒しの緩和、燃料以外のセグメントにおける継続的な減速など、複数の要因を反映している。燃料価格の上昇と販売量の増加により、3月は1.9%増加したが、燃料消費税の一時的な半減が4月前半2週間の減少につながった。燃料以外のセグメントは3月は0.5%増加したが、4月中旬時点では月間1.1%の減少となっている。燃料以外の支出は、前期比0.7%～0.9%の緩やかな伸びで推移しています。カード利用は4月中旬時点で1.1%の伸びとなっています。 4月の伸びの鈍化は、年末年始の休暇による影響が残っている可能性もあると、報告書は指摘しています。この減速は広範囲に及んでおり、燃料と燃料以外の支出の両方に共通する要因を反映しています。全体として、3月期のカード利用の増加は、価格変動の影響を調整すると、横ばいか若干の減少となる見込みです。

ASX 200

ウェストパック銀行によると、3月のニュージーランドにおける電子小売カード支出の増加は燃料価格の上昇が牽引した。

ウェストパック銀行は金曜日の報告書で、ニュージーランドの電子決済カードによる3月の支出は、燃料費の増加が全体の伸びを牽引したと述べた。同行によると、3月の小売支出は前月比0.7%増となり、同行の予測である0.5%増をわずかに上回った。「ガソリン価格が1ヶ月で約19%急騰したことを考えると、燃料費が17%以上増加したのは当然の結果と言える」と同行は述べている。燃料と自動車を除くコア支出は前月比0.1%の小幅な減少となった。一方、消耗品と耐久消費財への支出増加は、ホテルやアパレル関連の支出減少によって相殺されたとウェストパック銀行は説明した。 3月の結果は、第1四半期の小売支出が1%増加したことを意味し、2024年12月までの3ヶ月間以来、最も好調な四半期となったと同行は付け加えた。ウェストパック銀行は、燃料価格の高騰が少なくとも短期的には家計を圧迫し続けると予想しており、また、価格上昇が支出額を維持する一方で、今四半期の消費支出額は若干減少すると引き続き予測している。

インフォメトリックスによると、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は2027年半ばまでに政策金利を4％に引き上げる見込み。

ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は、7月から政策金利（OCR）を今年3回引き上げる見込みで、OCRは2027年半ばまでに4%、2028年前半には4.5%に達すると、インフォメトリックス社は金曜日のレポートで述べた。インフォメトリックス社は、燃料価格の高騰によりインフレ率が第2四半期に年率4.8%に達すると予測している。これは中東紛争の直接的な影響であり、RBNZがほとんど対処できないものだ。同社はさらに、たとえ燃料価格が下半期に落ち着いたとしても、インフレ率は2027年3月には年率3.9%、同年12月には3%に達すると予想しており、燃料価格高騰の二次的な影響は数四半期にわたって経済全体に波及すると付け加えた。「今年の家計支出の伸び率はわずか0.8％にとどまると予想しており、これは紛争前の予測よりも2ポイント低い水準です」と、インフォメトリックスのチーフ・フォーキャスター、ガレス・キーナン氏は述べた。インフォメトリックスによると、ニュージーランドの燃料供給に深刻な、あるいは長期的な混乱が生じないことを前提とした場合、国内総生産（GDP）の伸び率は従来の2.5％から1.3％に下方修正された。ただし、政府の燃料供給対策計画は、いずれかの段階でフェーズ2または3に引き上げられる可能性があると付け加えた。キーナン氏は、今年の家計支出の伸び率は従来の予測よりも2ポイント低い0.8％にとどまると予想していると述べた。

ニュージーランドの燃料価格が3月に急騰

ニュージーランド統計局が金曜日に発表した主要物価指数報告書によると、3月のガソリンとディーゼル燃料の価格は前月比でそれぞれ約19％、43％上昇した。 3月のガソリンとディーゼル燃料の価格上昇率は、1月と2月に両燃料価格が下落した後、ニュージーランド統計局が2011年7月に自動車燃料価格の月次データ公表を開始して以来最大となった。食料品価格は3月に前月比0.6％下落した。これは主に果物と野菜が2.9％、食料品が0.8％下落したことによるもので、キウイフルーツ、板チョコレート、チェダーチーズ、牛ひき肉が下落に最も大きく寄与した。国内航空運賃は3月に約14％下落したが、国際航空運賃は2月比で3.5％上昇した。「旅行者は通常、航空券を事前に予約・支払いするため、価格変動は最大12か月前に設定された運賃を反映しています」と、物価・デフレーター担当のニコラ・グローデン報道官は述べています。 3月の食料品価格は前年同月比3.4%上昇しました。これは、2月までの12か月間の4.5%上昇と比較すると低い水準です。主な要因は、肉、鶏肉、魚介類の価格が7.3%上昇したことと、レストランや調理済み食品の価格が2.8%上昇したことです。ガソリンとディーゼル燃料の価格は、3月までの12か月間でそれぞれ約14%と37%上昇しました。

ニュージーランドの電子カード利用額が3月に増加

ニュージーランド統計局が金曜日に発表したデータによると、3月の電子カード決済額は季節調整済みで前月比1.3%増の98億5000万ニュージーランドドルとなり、前月と同水準となった。小売支出は2月の1.4%増に続き、0.7%増の70億8000万ニュージーランドドルとなった。消費財、耐久財、宿泊、衣料品を含むコア小売支出は、前月の1.7%増に続き、0.1%減の63億6000万ニュージーランドドルとなった。電子カードによるサービス支出は前月の0.4%減に続き、0.1%増の4億ニュージーランドドルとなった。サービスを除く非小売業の支出は前月の2%増に続き、2.5%増の23億9000万ニュージーランドドルとなった。