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調査速報：CFRAがインテルの投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げ。CPUが復活、ファウンドリ事業の見通しも改善。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2028年のEPS予想（2.64ドル）の約28倍に基づき、12ヶ月目標株価を50ドルから75ドルに引き上げます。これは、同業他社および過去のPER平均を上回る水準です。INTCのバリュエーションは当社の許容範囲を超えていますが、CPU市場がここ数ヶ月で逼迫していることから、売上高と利益率の見通しには大きな上振れ余地があると見ています（粗利益率は、市場予想の40%台前半に対し、2027年/2028年には50%を超える見込みです）。AI推論/AIエージェントへのシフトは、CPUにとって新たな成長機会を生み出すと考えており、INTCは前四半期に若干の業績上の課題を抱えていましたが、下半期および2027年には改善が見込まれます。CPUのリードタイムはここ数ヶ月で大幅に延長しており、これが価格上昇を促し、最終的には健全な粗利益率の拡大につながると予想しています。また、INTCは最先端ノードにおける自社製品の成功を実証することで、下半期にはファウンドリからの受注をさらに獲得すると予想され、これは同社の長期的な見通しにとって新たな起爆剤となり、好材料となるだろう。

CIBCはATCOの「アウトパフォーマー」評価と目標株価72カナダドルを維持

CIBCキャピタル・マーケッツは木曜日、ATCO（ACO-X.TO）株の投資判断を「アウトパフォーマー」に据え置き、目標株価を72カナダドルに維持した。これは、ATCOのストラクチャーズ部門社長であるアダム・ビーティー氏と、ATCO Ltd.の最高財務責任者兼最高投資責任者であるケイティ・パトリック氏を招き、ATCOのストラクチャーズ＆ロジスティクス（S&L）事業について炉辺談話形式で意見交換を行った後のことである。同行はS&L事業について「より詳細な分析」も実施しており、ATCOは引き続き「トップピック」であるとしている。 CIBCは、ATCOの最新情報は、複数の政策・業界における追い風が持続的かつ多様化した成長を促進すると見込まれることから、S&L事業に対する「建設的な見方」を改めて裏付けるものだと述べた。 「とはいえ」とCIBCは付け加えた。「ACO.Xのコメントだけでは、株式の買い控えを説得するには不十分かもしれない。良好な需要環境とこれまでの堅実な業績にもかかわらず、情報開示の制限が短期的な再評価の可能性を抑制する可能性がある。」 CIBCは、複数の追い風が「明るい見通し」を支えているとし、S&L（貯蓄貸付）事業は、カナダによる大規模インフラプロジェクト（エネルギー輸出インフラ整備）への支援、国防費の増加、鉱物採掘活動、商業用および住宅用住宅需要の拡大など、複数の需要要因から恩恵を受けていると指摘した。「モジュール式住宅の重要性は高まる可能性があり、ACO.Xは来年、カナダ軍住宅入札において競争力を発揮するだろう（国防分野への豊富な実績がある）」とCIBCは付け加えた。 CIBCはさらに、米国では、国内回帰とデータセンター建設が需要を牽引しており、新たな地域・市場への「規模拡大と成長のための大きな余地がある」と指摘した。オーストラリアでもデータセンター事業に強い追い風が吹いていると付け加えた。 「データセンターは、経済状況の改善と長期賃貸契約（従来型賃貸契約の6～36ヶ月に対し、通常36～48ヶ月以上）を考慮すると、ますます魅力的な投資対象となっている」とCIBCは述べた。現在、米国市場シェアは約2%（S&L事業の売上高の15%に相当）にとどまっているATCOだが、この最終市場での事業拡大に向けて有利な立場にあると、同行は付け加えた。 CIBCは、ATCOが産業分野（インフラ、建設、資源）は引き続き「堅調で高収益の収益基盤」を提供すると強調する一方、商業用および住宅用モジュール事業の成長は「（より小規模な基盤から）加速する」と述べていることを指摘した。CIBCは、後者の利益率は短期的には低下するものの、売上高の伸びが収益成長を支えるため、S&L事業のEBITDAマージンの大幅な縮小は予想していないと述べた。「さらに、この成長を支えるための設備投資の増加は予想しておらず（最近の水準にとどまる見込み）、力強い成長は既存の製造能力をほぼ活用できる」とCIBCは付け加えた。「過去3年間（2022年～2025年）の売上高／EBITDAの年平均成長率（CAGR）は11%／26%である。」 CIBCは、2025年から2028年までの3年間の売上高/EBITDAの年平均成長率（CAGR）を8%/9%と予測しています。ただし、この売上高予測は控えめなものである可能性があると付け加えています。 CIBCは、ATCOがS&L（貯蓄貸付組合）の現在の株価は過小評価されているとの見解を改めて表明したことを指摘し、これは同行の見解とも一致すると述べています。CIBCは、「（例えば、受注残高や明確な売上高/利益率目標など）情報開示の強化が役立つ可能性がある」と考えていますが、ATCOは情報開示に消極的なようです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $72.28, Change: $+2.18, Percent Change: +3.11%

最新情報：シーポートはマディソン・スクエア・ガーデン・スポーツの投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を430ドルに設定

（シーポート証券の解説を追加） シーポート証券は、今夏後半に予定されているニックスとレンジャーズの分離独立を見据え、マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツ（MSGS）の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げた。 2027年から施行される特異な税制措置により、両社合計の税負担が増加する可能性があると指摘する一方で、シーポート証券は、分離独立によって少数株主の投資が促進され、長年にわたる税負担増を相殺し、明確な評価基準が確立されることで、株価上昇の十分な触媒となる可能性があると述べている。 ファクトセットが調査したアナリストによると、マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツの平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は367.50ドルとなっている。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $329.70, Change: $+7.50, Percent Change: +2.33%

調査速報：CFRAはVRT株の「強い買い」推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。データセンターへの投資は2026年も引き続き増加傾向にあり、米国国勢調査局の最新データによると、データセンター建設への投資額は商業オフィスビルへの投資額を上回りました。4月下旬に予定されているVRTの第1四半期決算発表を前に、当社はEPS成長率の想定を上方修正し、12ヶ月目標株価を285ドルから325ドルに引き上げました。これにより、株価は2027年のEPS見通し8.37ドル（従来8.15ドルから上方修正、2026年のEPS見通しは6.18ドルから6.04ドルに修正）の38.8倍となります。この高い株価倍率は、電力管理および熱冷却技術に対する前例のない需要を捉えるVRTの多角的なアプローチを考慮すると、妥当であると判断しています。当社の見解では、VRTはデータセンターインフラストラクチャの大手メーカーおよびサービスプロバイダーとしての地位を確立し、競争力を強化する「システム」アプローチを製品開発に取り入れることで、優れた実績を上げています。VRTはパートナーシップを効果的に活用し、製品開発を加速させ、AIエコシステムへの参画をさらに深めています。

G2ゴールドフィールズはGマイニングベンチャーズによる買収に合意したことを受け、スティフェル・カナダは同社株の投資判断を「買い」に据え置いた。

スティフェル・カナダは金曜日、G2ゴールドフィールズ（GTWO.TO）がGマイニング・ベンチャーズ（GMIN.TO）による30億カナダドル相当の株式買収に合意したことを受け、同社の株式に対する買い推奨と目標株価8.50カナダドルを維持した。 G Mining Venturesは、GTWOを水曜日の終値に対して約80%のプレミアムで買収する全株式交換取引を発表しました。この取引は総額30億カナダドル、1株当たり10.84カナダドル（GTWO 1株あたりGMIN株0.212株）を意味します。当社はこの取引を強気と見ており、Oko WestとOko-Ghanie mainを合わせた潜在力は年間50万オンス以上の金生産量に及ぶと見ています。この買収はGTWOのP/NAV（コンセンサス予想）の0.66倍を意味し、2024年にGMINがRGDを買収した際の約0.45倍を上回っています。さらに、G3 SpinCo（Peters Mineを含む）は現在約7～20%（暫定的な価値推定）で価格設定されており、有望な鉱区パッケージと実績のある経営陣による継続的な探査の可能性を秘めていることに注目しています。当社はこの取引を、中堅生産者/開発企業のM&Aがインフラに近く、短期的な生産ポテンシャルと探査の伸びが見込まれる企業を優先している兆候と見ており、OMGに注目しています。 「自然な読み抜け銘柄としてカバレッジ対象となっている。株価は0.31倍で取引されている（無資金、リスクを伴う「テイクアウト」NAVPSは6.53カナダドル）」とアナリストのコール・マクギル氏は記した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $10.84, Change: $+0.06, Percent Change: +0.56%

G Mining VenturesはG2 Goldfieldsの買収に合意したことを受け、Stifel Canadaは同社株の投資判断を「買い」に据え置いた。目標株価は65.00カナダドルに維持。

スティフェル・カナダは金曜日、Gマイニング・ベンチャーズ（GMIN.TO）がG2ゴールドフィールズ（GTWO.TO）を30億カナダドル相当の株式交換で買収することに合意したことを受け、Gマイニング・ベンチャーズ株の買い推奨と目標株価65.00カナダドルを維持した。 G Mining Ventures（GMIN）は、G2 Goldfieldsの発行済み株式すべてを、完全希薄化後株式ベースで約30億カナダドル相当の全株式交換取引で取得する最終合意を発表しました。この取引は、GMINが保有するすべての許認可を取得したOko WestとGTWOのOko-Ghanieを戦略的に統合し、ガイアナにティア1の金採掘拠点を創出します。この拠点は、LOM平均ベースで年間50万オンス以上の金を生産する可能性があり、Oko Westの予想生産量は年間約35万オンス（FS 2025年6月）、Oko-Ghanieの予想生産量は年間22万8千オンス（PEA 2025年12月）です。当社は、この取引によりGTWOの株価純資産倍率（P/NAV）が0.77倍となり、シナジー効果を含めてGMINのNAVPSに6.5%のプラス効果をもたらすと推定しています（Oko Westの処理能力25～30%拡張の可能性を除く）。アナリストのラルフ・プロフィティ氏は、「シナジー効果」を挙げ、「GMINは技術調査を迅速に進め、2027年に技術報告書を発表し、2029年上半期までに生産拡大を目指す計画だ」と述べている。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $49.78, Change: $-0.62, Percent Change: -1.23%

インペリアル・オイルは第1四半期決算発表を控え、TPHで「ホールド」の投資判断を維持。目標株価は150.00カナダドル。

チューダー・ピッカリング・ホルトは金曜日、石油生産・精製会社インペリアル・オイル（IMO.TO、IMO）の株式について、目標株価150カナダドルで「ホールド」の投資判断を維持した。同社の第1四半期決算発表を控えての発表となった。 「今週の決算発表前のモデル更新により、2026年第1四半期の1株当たりCFPS（1株当たりキャッシュフロー）予想を従来の2.90カナダドルから3.39カナダドルに引き上げました。これは市場予想の2.97カナダドルを上回る水準ですが、最近の予想値は現在のTPHe（総石油換算トン当たり利益）とほぼ一致しています。時価評価（MTM）要因は全体的に業績を押し上げていますが、特に上流部門の業績が上方修正の原動力となっています。下流部門のMTM要因は、真の最大回収率または回収率に関する仮定によって部分的に相殺されています」と、アナリストのジェフリー・ランブジョン氏は述べている。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $178.16, Change: $+0.68, Percent Change: +0.38%

セノバス・エナジーは、第1四半期決算発表を控え、TPHで「買い」の投資判断を維持し、目標株価を42.00カナダドルに据え置いた。

チューダー・ピッカリング・ホルトは金曜日、石油生産・精製会社セノバス・エナジー（CVE.TO、CVE）の株式について、目標株価42.00カナダドルで買い推奨を維持した。同社の第1四半期決算発表を控えている。 「決算発表前のモデル更新において、2026年第1四半期の1株当たりCFPS（CFPS）予想を従来の0.97カナダドルから1.40カナダドルに引き上げました。これは市場予想の1.09カナダドルを大きく上回っていますが、今後数週間でさらに上方修正されると予想しています。今回のモデル更新の主な要因は時価評価（MTM）の影響であり、CVEの各事業セグメントにおける事業運営に関する前提条件はわずかに下方修正しただけです」と、アナリストのジェフリー・ランブジョン氏は述べている。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $35.82, Change: $+0.34, Percent Change: +0.96%

リサーチアラート：マルチプル反転によりCLSの格付けが買いに引き下げられました：Tp Cad504

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。株価と株価倍率が1ヶ月で約25%上昇したことを受け、Celesticaの投資判断を「強力買い」から「買い」に引き下げました。中東情勢の混乱が収束し、AIインフラ市場が回復したことを踏まえ、目標株価を444カナダドルから504カナダドルに引き上げます。これは、PER（収益倍率）30.0倍（+2.0倍）、EBITDA倍率24.0倍（+4.0倍）に基づいています。当社は引き続きCLSが業界最高水準であると確信しており、ハイパースケーラーとの関係における同社の地位に自信を持っています。AIインフラ市場の減速は予想していません。第4四半期および通期決算は予想を大きく上回り、2026年度の業績見通しが上方修正されたほか、10億ドルの設備投資（前年同期比約5倍増）による製造拡大計画、さらにハイパースケーラーとの新規契約獲得も発表されました。我々は今回の結果を強気と捉えており、AIメガトレンドの中での同社の事業遂行能力を引き続き高く評価している。

UBSはSiteOne Landscape Supplyの投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を182ドルから140ドルに引き下げた。

FactSetが調査したアナリストによると、SiteOne Landscape Supply（SITE）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は170.46ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）Price: $134.58, Change: $-0.03, Percent Change: -0.02%

リサーチアラート：CFRAはAmazon.com, Inc.の株式について引き続き「強い買い」推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AMZNの第1四半期決算発表を前に、12ヶ月目標株価を296ドルから285ドルに下方修正します。これは、2027年のEPS（1株当たり利益）9.48ドル（従来予想9.87ドル）、2026年のEPS7.60ドル（従来予想8.00ドル）の30倍に相当します。これは同業他社の平均約25倍を依然として上回る水準ですが、3年間のPEGレシオは同業他社の2.0倍に対し、1.5倍となります。今回の修正予測は、AI投資の増加を反映したものであり、総設備投資額は50%以上増加し、約2,000億ドル（3年間の年平均成長率約60%）に達すると見込まれます。これらの投資の大部分は、2027年または2028年に収益化される予定です。この規模の支出に加え、AMZNの自社製チップに対する強い需要（Trainium2はほぼ完売、Trainium3はほぼ完売）、AWSの受注残高の堅調さ、そして電力供給能力の拡大を考慮すると、AWSの成長率は2025年の約20%から2026年には20%台後半、2027年には30%台半ばへと加速すると確信しています。その他の分野では、フルフィルメント効率の向上と高収益のデジタル広告の好調さにより、小売マージンが引き続き拡大すると予想されます。Amazon Leoのコストが損益計算書から貸借対照表に移管される2026年下半期には、利益成長率が改善する見込みです。

調査速報：CFRAがJoyy Inc.の株式の分析対象から外しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査アラートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。投資家の関心が高い銘柄を優先するため、2026年4月10日をもってJOYY Inc.のSTARSカバレッジを終了します。同社株に対する当社の最終推奨は「ホールド」でした。

ルーツの格付けがTDで「ホールド」に引き下げられた。

ルーツ・コーポレーション（ROOT.TO）の投資判断が、TD証券によって金曜日に「買い」から「中立」に引き下げられた。 アナリストのブライアン・モリソン氏は、四半期決算発表を受け、カナダの小売企業であるルーツの株価目標を4ドルから4.25ドルに引き上げた。 「第4四半期（2025年度）の堅調な業績は予想通りで、新製品、顧客に人気の高い商品、そしてマーケティング投資の強化が、DTC（消費者直販）販売の好調を支えた」とモリソン氏は顧客向けレポートで述べた。 「ブランドの勢いは2026年度も続くと見込まれるが、現在、投資家の注目は戦略見直しプロセスに集まっている」とモリソン氏は述べた。 「潜在的な収益化イベントが発生する可能性は高く、それが同業他社の株価評価倍率の下限付近まで株価を押し上げるだろう」とモリソン氏は述べた。 「最近の株価上昇が我々の考える『適正価格』に近づいていることを踏まえ、投資判断を『中立』に引き下げる」 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

スコシアバンクはTELUSの投資判断を「セクター・アウトパフォーム」から「セクター・パフォーム」に引き下げ、目標株価を23カナダドルから21.50カナダドルに修正した。

シティグループはSimilarwebの投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を8.50ドルから3ドルに調整した。

FactSetが調査したアナリストによると、Similarweb（SMWB）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は5.42ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

JPモルガンはニュータニックスの投資判断を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げ、目標株価を55ドルから44ドルに修正した。

FactSetが調査したアナリストによると、Nutanix（NTNX）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は55.71ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

シティグループはVeeva Systemsの投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を291ドルから176ドルに修正した。

FactSetが調査したアナリストによると、Veeva Systems（VEEV）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は272.19ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）