-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。年初来で株価が約15%下落したことを受け、当社はPNR株が健全な安全マージンを備えた魅力的な水準にあると見ています。今年の株価下落は、住宅市場（PNRの最大の事業分野）の継続的な低迷と、保守的な業績見通しに起因すると考えています。PNR株は、過去の平均PERを下回っており、今後12ヶ月間の予想PER（NTM）ベースでは同業他社を大きく下回っています。現時点では、逆風は既に株価に織り込まれており、住宅市場が緩やかな回復を見せれば、株価上昇の余地があると見ています。今回の格上げは、米国市場におけるリフォーム・改修投資の回復の兆しが見られること、そしてそれがPNRのプール事業の第1四半期の業績にとって好材料となることを考慮したものです。住宅市場がほぼ横ばいで推移すると仮定すると、新製品や効率化策が2026年のPNRの収益の質を支えると見ています。当社は12ヶ月目標株価を130ドルに据え置き、株価収益率（PER）は22倍（同業他社平均の約24倍を下回る）とし、2027年の1株当たり利益（EPS）見通しは5.92ドル（変更なし。2026年のEPS見通しも5.40ドルで変更なし）としています。
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Ifo：ドイツの輸出景況感は4月にわずかに改善
ドイツの輸出業者は4月にやや楽観的な見方を示したが、地政学的な不確実性のため、輸出業界全体としては横ばいだったと、ifo経済研究所が月曜日に発表した。 ifo輸出期待指数は、3月のマイナス0.7ポイントから4月には0.1ポイント上昇した。これは、プラスの期待がマイナスの期待をほぼ相殺したためである。 自動車、電子機器、家具製造業の輸出見通しは全体的に低下したが、概ねプラスを維持した。食品・飲料の出荷見通しは「大幅に」上昇した一方、エネルギー集約型企業は輸出の減少を予測した。
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Mining & Metals
ビッグ・バンク・スプリットがA種株式分割を完了へ
ビッグ・バンク・スプリット（BNK.TO）は、A種株式の好調なパフォーマンスを理由に、A種株式の株式分割を実施する予定であると、金曜日遅くに発表した。 5月1日営業終了時点でA種株式の株主名簿に記載されている株主は、保有するA種株式100株につき、A種株式20株を追加で受け取ることになる。 株式分割完了後、A種株式は5月4日の取引開始時から権利落ちとなる見込みである。 優先株式は影響を受けず、ファンドのポートフォリオ価値が約60%下落した場合でも、下落リスクに対する保護措置が講じられると見込まれる。 A種株式の受益者は、株式分割後も、当初は1株あたり0.12ドル、年間1.44ドルの非累積型の現金分配金を毎月受け取る。これにより、A種株式の受益者への分配金総額は約20%増加する見込みである。 株式分割はトロント証券取引所の承認を必要とする。
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