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マッコーリー証券は、インドのホテル投資の投資判断を「中立」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を770インドルピーとした。

FactSetが調査したアナリストによると、インディアン・ホテルズ（NSE:INDHOTEL、BOM:500850）の平均投資判断は「買い」、平均目標株価は801.21インドルピーです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://finwires.com/en/contact）

BOM:500850NSE:INDHOTEL

Research115日前

野村證券はシンフォニア・テクノロジーの投資判断を「買い」とし、目標株価を1万8000円に設定。

TYO:6507

Research115日前

野村證券は沖電気工業の投資判断を「買い」とし、目標株価を4200円に設定。

TYO:6703

Research115日前

リサーチアラート：TSMC：2026年第1四半期決算はAI需要と利益率の上昇に支えられ、予想通り

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。TSMCの2026年第1四半期決算は予想通りで、純利益は前四半期比13%増、前年同期比58%増の5,720億台湾ドルとなり、通期予想の23～24%を占めました。売上高は前四半期比8%増、前年同期比35%増の1兆1,340億台湾ドルとなりました。利益率は経営陣のガイダンスを上回り、売上総利益率は66%（ガイダンス65%）、営業利益率は58%（ガイダンス56%）となりました。これは、稼働率の向上、コスト管理の改善、および有利な為替レートに支えられたものです。AI主導の需要の高まりが先端ノードの売上を牽引し、ウェハ売上高の74%を占めました。また、HPCセグメントは前四半期比20%増の61%となり、スマートフォンおよび自動車向け需要の低迷を相殺しました。経営陣の見通しでは、HPC事業の好調が継続し、3nmプロセスの製造拡大が進むことで、さらなる収益成長が見込まれます。当社は、今回の業績はAI主導の力強いサイクルと整合的であり、成長は2026年第2四半期まで続くと予想されますが、新たな生産能力の拡大に伴い、よりバランスの取れた軌道を描くものと見ています。全体として、収益見通しは依然として良好であり、AI需要が引き続き業績を支えています。

$TSM

Research115日前

調査速報：CFRAはUBSグループAGのADSSに関する見解を保留

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年のEPS予想は据え置きとし、適用PERを12.6倍から14.8倍に引き上げ、12ヶ月目標株価を41米ドルから47米ドルに引き上げます。このPER引き上げの根拠は、(1) 地政学的緊張の緩和と市場センチメントの改善により、3月20日付けレポート以降、株式リスクプレミアムが縮小したこと、(2) 米国の投資銀行各社の2026年第1四半期決算が好調で、M&Aおよび資産運用サイクルの回復を裏付けていること、(3) スイスの自己資本規制枠組みに関する妥協案について、前向きな兆候が見られること、です。3月20日以降の株価約15%の上昇は、欧州の銀行業界全体における同様の動きと一致しており、これは概ねセクター全体の再評価であることを裏付けています。現在の水準から短期的に上昇余地が限られているため、当社は引き続き「ホールド」の投資判断を維持しますが、今月（4月22～23日）に予定されている規制資本枠組みに関する決定は、当社の見方を変える可能性のある触媒となり得ます。UBSは4月29日に2026年第1四半期の決算を発表します。

$UBS

Research115日前

調査速報：CFRAはFlex Ltd.株の買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。FLEXのデータセンター事業における圧倒的な優位性を強力な追い風と捉え、12ヶ月目標株価を78ドルから86ドルに引き上げます。2027年度（3月期）の1株当たり利益（EPS）予想を3.56ドルから3.90ドルに引き上げ、2026年度の予想は3.23ドルで据え置きます。FLEXは、2030年まで年平均成長率（CAGR）28%以上と予測されるAIデータセンター市場の成長を捉え、引き続き目覚ましい業績を上げています。特に電力事業は魅力的であり、AIワークロードの増加に伴う電力需要の高まりにより、データセンター全体の目標成長率を上回る可能性が高いと考えています。FLEXが最近完成させた業界初の完全統合型ギガワット級データセンターソリューションは、同社が加速する世界的な需要を取り込むための重要な起爆剤となります。データセンター事業の成長は、従来の市場低迷を十分に相殺し、事業構成の好転による営業レバレッジの向上にもつながると予想されます。こうした追い風と市場におけるFLEXの優位性を考慮すると、2027年度の1株当たり利益（EPS）の22倍という当社の予想倍率は妥当であると考えています。

$FLEX

Research115日前

調査速報：Jabil Inc.の投資判断を「ホールド」に据え置きます。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を272ドルから320ドルに引き上げます。これは、2027年度のEPS予想の約22倍に相当します。これは、JBLの事業構成が高収益のインテリジェント・インフラストラクチャへとシフトしているという見通しに対する確信が強まったことを反映したものです。2027年度のEPS予想を14.00ドルから14.70ドルに引き上げ、2026年度の予想は12.25ドルに据え置きます。今回の確信強化は、複数の要因が重なり合っているためです。規制産業における継続的な回復は、顧客が重要なインフラプロジェクトへの設備投資を再開するにつれて勢いを増しています。同時に、コネクテッド・リビングやデジタル・コマースといったセグメントは、低収益の従来型製造業から、高収益の自動化およびロボットソリューションへと大きく転換しています。これにより、JBLは2027年度に収益力を加速させる態勢を整え、2026年度を通じて初期的な勢いを増していくことが期待されます。JBLはより収益性の高いビジネスモデルへの変革を順調に進めていると確信していますが、こうした好ましい軌道の多くは既に現在の株価に反映されていると考えています。

$JBL

Research115日前

調査速報：CFRAはCoherent Corpの株式に対する買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を246ドルから357ドルに引き上げます。これは、2027年通期EPS予想（8.70ドル）の41倍に相当し、AI需要の大幅な増加を背景に、COHRの過去3年間の平均（約20倍）を大きく上回ります。また、コパッケージ型光学機器（CPO）の新たな成長見通し（31倍）も上回っています。2026年度（6月期）EPS予想は5.61ドルで据え置き、2027年度は0.63ドル引き上げて7.58ドル、2028年度は9.60ドルで新規に予想を開始します。今回の目標株価引き上げは、主にここ数週間におけるNVDA主導のCPO関連の動きの加速を反映したものです。 3月2日、NVDAはCOHRへの20億ドルの株式投資と、CPO/シリコンフォトニクス革新を中心とした数十億ドル規模の複数年にわたる購入契約を発表しました。3月中旬に開催されたGTC 2026では、銅に比べてCPOをはるかに多く使用する将来のコンピューティングプラットフォームの構想も示されました。Rubin Ultraプラットフォーム（2027年）では相互接続の一部に（銅ではなく）CPOが使用され、Feynman（2028年）ではBlackwell/Rubinアーキテクチャでは0%であるのに対し、100%がCPOで使用される予定です。2026年末までに売上が伸び始めることから、この分野には大きな成長の可能性が見込まれます。

$COHR

Research115日前

調査速報：CFRAはGoDaddy Inc.の買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。短期的な予約件数の伸びに対する見通しをより慎重にしたため、目標株価を120ドルから110ドルに引き下げます。2026年と2027年の1株当たり利益（EPS）予想は、それぞれ7.08ドルと8.10ドルで据え置きます。目標株価は、GDDYの過去3年間の平均株価倍率を大きく下回っており、予約件数の減速、AIによる競争圧力、ソーシャルメディアプラットフォームへの顧客移行といった逆風を適切に織り込んでいます。しかしながら、GDDYはこれらの逆風に効果的に対応しており、同社のGenAIツール「Airo」はクロスセルの促進と顧客維持率の向上に成功しています。GDDYは市場において圧倒的な地位を占め、8,200万件以上のドメイン基盤を有しており、AIを活用した新製品の収益化に向けた強固な基盤を築いていることから、最近の株価下落はAIへの懸念に対する過剰反応であると見ています。同社がより高付加価値顧客へと戦略的にシフトすることで、長期的には利益率の拡大が見込まれる。

$GDDY

Research115日前

調査速報：CFRAはアドバンスト・エナジー・インダストリーズの株式について買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を362ドルから415ドルに引き上げます。これは、修正後の2027年EPS（10.92ドル、従来10.65ドルから上方修正。2026年EPSは8.56ドルで据え置き）の38倍に相当します。AEISはAIインフラおよびデータセンター向け電力ソリューションの需要拡大から恩恵を受ける立場にあるため、AI関連企業（35～45倍）の株価水準は、産業オートメーション関連企業（22～27倍）の株価水準よりも高くなると当社は考えています。AEISは今年、高収益のデータセンターコンピューティング分野で勢いを増しており、2027年には収益が加速すると見込んでいます。同社はハイパースケーラー顧客基盤を拡大しており、主要クラウドプロバイダーの第2波がAEISソリューションの採用を開始しています。顧客基盤の拡大と、設計採用による生産拡大が相まって、データセンター分野は高い成長率を維持しながら、好ましい製品構成の変化を推進できると確信しています。さらに、タイの製造施設は生産性の向上を実現しており、次世代半導体製品は高価格帯での量産を可能にしています。

$AEIS

Research115日前

調査速報：CFRAがキャタピラー株の格付けを「ホールド」から「売り」に調整

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CATの第1四半期決算発表を前に、当社は12ヶ月目標株価を700ドルに据え置きますが、バリュエーションとマージンリスクを考慮し、投資判断を「中立」から「売り」に引き下げます。目標株価は、2027年予想EPS（27.57ドル、従来予想27.46ドル、2026年予想EPSは22.61ドル、従来予想23.43ドル）の25.4倍に相当します。これはCATの過去の予想PERを上回る水準ですが、発電機に対する前例のない需要を考慮すると、妥当な水準であると考えています。発電機の堅調な需要と建設・鉱山機械の安全備蓄活動は心強いものの、改正されたセクション232関税により、金属原料の価値だけでなく製品の関税評価額全体に課税されるようになった（2026年4月6日発効）ことを考慮すると、2026年には関税の影響が収益性にとってより大きな脅威となる可能性があると予想されます。CATの複雑で非常に脆弱なグローバルサプライチェーンネットワークを考えると、同社は広範な保護主義的な貿易措置に対して脆弱です。過去1年間で160%を超えるリターンは過剰な期待を伴っているため、株価には下落リスクがあると見ています。

$CAT

Research115日前

調査速報：CFRAはプログレッシブ・コーポレーション株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を10ドル引き下げ、235ドルとします。これにより、PGR株は、2027年のEPS予想18.85ドルの12倍、2026年のEPS予想17.58ドル（本日0.13ドル引き上げ）の13倍で評価されます。これは、1年先の平均予想PER15倍、同業他社の平均PER12倍と比較したものです。2026年の営業収益予想は、より競争の激しい価格環境により売上高の伸びが鈍化するとの見方から、9～12%増（従来予想は12～15%増）に下方修正します。ただし、PGRは今後も同業他社平均を上回る成長を続けると予想されます。弊社では、現在、保険料収入の伸び率を8%～12%（従来予想の10%～15%から低下）、純投資収益の伸び率を8%～10%（従来予想の10%から低下）、手数料収入の伸び率を12%～15%（従来予想の15%～18%から低下）と見込んでいます。これは、2026年に保険料収入の伸び率が4%～8%程度になると予想される損害保険業界全体と比較したものです。現在、弊社の2026年予想EPSの11.5倍で取引されており、同業他社や過去の平均と比較して割安な水準にあることから、弊社は株価が過小評価されていると見ており、同業他社を上回る成長が株価上昇の起爆剤になると考えています。

$PGR

Research115日前

調査速報：J.b. Hunt、第1四半期決算で売上高回復により予想を上回る好業績を発表

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。JBHTは、第1四半期の1株当たり利益（EPS）が前年同期の1.17ドルに対し1.49ドルとなり、市場予想を0.04ドル上回りました。売上高は30億6,000万ドルで、前年同期比5%増となり、市場予想を9,800万ドル上回りました。営業利益は16%増の2億700万ドルとなり、営業利益率は70ベーシスポイント上昇して6.8%となりました。同社は8,000万ドルの自社株買いを実施し、残りの8億8,800万ドルは承認済みです。経営陣は、事業環境は依然として変化が激しいと認識しつつ、業務効率の向上とコスト削減策への継続的な注力を強調しました。インターモーダル事業は好調で、第1四半期の輸送量は過去最高の536,852件（前年同期比3%増）を記録し、ネットワーク効率の改善により営業利益は21%増加しました。東部ネットワークは特に好調で、積載量は7%増加しましたが、貨物構成と顧客料金の変動により、燃料費を除く1件当たりの収益は2%減少しました。専用契約サービスは、生産性の2%向上と顧客維持率96%に支えられ、売上高が2%増加、営業利益が9%増加し、安定した成長を維持しました。

$JBHT

Research115日前

リサーチアラート：ゼブラ・テクノロジーズ社の投資判断を「ホールド」に据え置きます

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、複数の短期的な逆風によって株価収益率が圧縮されたことを反映して、12ヶ月目標株価を294ドルから245ドルに引き下げます。2026年度および2027年度の1株当たり利益（EPS）予想は、それぞれ17.51ドルと19.97ドルで据え置きます。株価収益率の圧縮は、いくつかの重要な懸念事項を反映しています。第一に、部品コストの上昇による利益率への圧力は、少なくとも2026年度上半期まで継続する可能性が高く、売上高が増加する一方で収益性を圧迫するでしょう。第二に、主要な最終市場におけるオーガニック需要は依然として不均一であり、先行き不透明感を生み出しています。第三に、当社の高水準の負債は、財務上の柔軟性を制限し、金利変動に対する感応度を高めています。最後に、経営陣がコスト削減戦略を策定しつつ、競争が激化する市場環境において市場シェアの維持を図る中で、事業遂行リスクは依然として高いままです。利益率の安定化と需要見通しの改善を示すより明確な証拠が得られるまでは、より保守的な評価手法が賢明であると考えます。

$ZBRA

Research115日前

調査速報：当社はMatch Group, Inc.の株式保有を継続します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。MTCHの業績回復が勢いを増しているとの確信が高まっていることを反映し、12ヶ月目標株価を33ドルから36ドルに引き上げます。2026年と2027年の1株当たり利益（EPS）予想は、それぞれ2.64ドルと3.00ドルで据え置きます。同社は変革戦略の実行において着実に進歩を遂げています。Tinderは長年の低迷を経て安定化の兆しを見せており、収益化は依然として課題であるものの、エンゲージメント指標はプラスに転じています。Hingeはポートフォリオの成長エンジンとして期待を上回る成長を続けており、欧州、ラテンアメリカ、そしてインドなどの新興市場における国際展開は当初の予測を上回っています。国際事業は、今後数年間で最も有望な成長要因であり、現在の売上高の約3分の1から2027年までに40%近くまで拡大する可能性を秘めていると当社は考えています。しかしながら、現在の企業価値は、こうした成長の可能性と、事業運営上のリスク、Tinderからの継続的な収益圧力、そして出会い系アプリ市場の飽和に関する広範な懸念とのバランスを適切に取っていると当社は考えています。

$MTCH

Research115日前

調査速報：CFRAはPNC Financial Services Group, Inc.の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年第1四半期の業績を精査した結果、12ヶ月目標株価を10ドル引き上げ、300ドルとします。これは、2027年のEPS予想の14.3倍に相当し、PNCのより安定した事業モデルを考慮すると、同業他社の平均10.0倍を上回る水準です。FirstBank買収が好調なスタートを切ったことを受け、2026年のEPS予想を0.97ドル引き上げ18.96ドル、2027年のEPS予想を1.45ドル引き上げ20.92ドルとします。PNCは好調な業績を上げており、バランスシートの成長率は競合他社を上回り、高成長州への支店拡大によって力強いオーガニック成長が見込まれます。同社の堅調な第1四半期業績により、融資成長率と純金利収入のガイダンスを引き上げつつ、経費ガイダンスは据え置くことができました。これは、将来の収益性に対する好材料です。非預金金融機関（NDFI）向け融資へのエクスポージャーに関する懸念について、PNCは十分に保護されているようだ。これらの融資の約90%は投資適格格付けを取得しており、経営陣はこれらを同行の最も安全な資産の一つとみなしている。株価利回りは健全な3.0%となっている。

$PNC

Research115日前

調査速報：CFRAがVersant Media Group, Inc.の株式について売り推奨でカバレッジを開始

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年の予想株価にEV/EBITDA倍率3.1倍を適用し、12ヶ月目標株価を35ドルに設定しました。2026年のEPS予想は5.80ドル、2027年は8.01ドルとしています。Versantは、視聴者のコンテンツ消費方法に根本的な変化が生じている、競争が激しく急速に変化するメディア・エンターテインメント市場で事業を展開しています。同社は事業のあらゆる面で激しい競争に直面しており、豊富なリソース、規模の経済性、そして規制負担の少なさを誇る競合他社が、Versantの市場地位をますます脅かしています。有料テレビ業界では、ケーブルテレビ離れによる長期的な圧力が続いており、リニア配信収入の減少が続いており、事業にとって長期的なリスクとなっています。同社は視聴率の低下、特に広告収入への影響を認め、選挙後の正常化が広告収入と総収入の両方にとって逆風となっていると指摘した。また、劇場公開作品のラインナップが低調だったことも、Fandangoの業績に悪影響を与えたと述べた。

$VSNT

Research115日前

リサーチアラート：CFRAがM&Tバンク・コーポレーション株の買い推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。決算発表を消化した上で、当社は12ヶ月目標株価を280ドルに据え置きます。これは、2027年のEPS予想の13.1倍に相当し、銀行のオフィスポートフォリオ縮小を考慮すると、MTBの5年間の予想PER平均11.0倍を上回っています。2026年のEPS予想を18.89ドルから19.03ドルに、2027年のEPS予想を21.27ドルから21.41ドルにそれぞれ引き上げます。2026年の売上高は100億ドル、2027年は104億ドルと予測しています。昨年の信用不安が後退していることから、当社の投資判断は変わりません。純貸倒損失は2023年以来の最低水準にまで減少しており、不良債権や問題のある融資といった将来予測指標も過去1年間着実に減少しています。これらの傾向は、MTBが2026年と2027年に過去最高のEPSを達成するという当社の予想を裏付けています。また、MTBの資本水準が控えめになったことも収益性の向上に貢献するでしょう。規制圧力の緩和と、リスクの高い商業用不動産融資の大幅な減少を考慮すると、これは適切な水準であると当社は考えています。株価利回りは2.8%です。

$MTB

Research115日前

調査速報：CFRAがモルガン・スタンレー株の投資判断を「買い」から「強い買い」に引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、良好な資本市場環境を前提とし、2026年の予想PERを17.7倍（過去3年間の平均値18.0倍、過去5年間の平均値15.8倍と比較）として、目標株価を220ドルに据え置きます。2026年のEPS予想を1.00ドル引き上げ12.45ドルに、2027年のEPS予想を0.60ドル引き上げ12.85ドルとします。これは、それぞれ775億ドル（従来予想761億ドル）と800億ドル（変更なし）のプロジェクト収益に基づいています。当社は、成長加速の触媒はトレーディングおよび投資銀行業務における取引量の増加にあると考えています。また、株式市場の上昇は、ウェルスマネジメントおよび投資運用部門における手数料収入と純金利収入の増加につながると見ています。モルガン・スタンレーは、2026年に予定されている株式・債券引受およびM&A取引に関する投資銀行アドバイザリー業務の市場環境が改善していることを確認しました。営業レバレッジの拡大により利益率が拡大しており、AIは効率性の向上に貢献する可能性のある要素です。市場リスクとしては、資産価格の高騰、信用スプレッドの縮小、金利の将来的な動向に関する不確実性などが挙げられます。

$MS

Research115日前

調査速報：CFRAはSnap Inc.株の保有を継続し、大幅なコスト削減を発表

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を7.00ドルに据え置きます。SNAPは、従業員の16%（約1,000人）を削減し、300以上の求人枠を廃止すると発表しました。同社は、このリストラにより年末までに年間5億ドル以上のコスト削減が見込まれる一方で、9,500万ドルから1億3,000万ドルのリストラ費用が発生すると予想しています。当社は、このリストラを、TikTokやInstagramとの激しい競争、そしてAIによる新たな脅威に直面する中で、収益性向上に向けた重要な一歩（SNAPがGAAPベースで黒字化できる）と捉えています。一方で、アクティビスト投資家であるIrenic Capital Managementからの圧力にも直面しています。同投資家は最近2.5%の株式を取得し、コスト削減とポートフォリオ最適化を提唱しています。 CEOのエヴァン・シュピーゲル氏は、AIの進歩を重要な推進力として挙げ、AIツールが新規コードの65%以上を生成し、より小規模で効率的なチームを可能にしていると指摘しました。当社は、今回の組織再編によりSNAPが純利益黒字化への道を加速させ、短期的には成長よりも利益を優先する体制になると考えています。また、以前発表されたPerplexityとの取引はもはや実現しないことも付け加えておきます。

$SNAP

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