調査速報：CFRAはUBSグループAGのADSSに関する見解を保留

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年のEPS予想は据え置きとし、適用PERを12.6倍から14.8倍に引き上げ、12ヶ月目標株価を41米ドルから47米ドルに引き上げます。このPER引き上げの根拠は、(1) 地政学的緊張の緩和と市場センチメントの改善により、3月20日付けレポート以降、株式リスクプレミアムが縮小したこと、(2) 米国の投資銀行各社の2026年第1四半期決算が好調で、M&Aおよび資産運用サイクルの回復を裏付けていること、(3) スイスの自己資本規制枠組みに関する妥協案について、前向きな兆候が見られること、です。3月20日以降の株価約15%の上昇は、欧州の銀行業界全体における同様の動きと一致しており、これは概ねセクター全体の再評価であることを裏付けています。現在の水準から短期的に上昇余地が限られているため、当社は引き続き「ホールド」の投資判断を維持しますが、今月（4月22～23日）に予定されている規制資本枠組みに関する決定は、当社の見方を変える可能性のある触媒となり得ます。UBSは4月29日に2026年第1四半期の決算を発表します。