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JM FinancialはAngel Oneの格付けを「買い」から「追加」に引き下げ、目標株価を350インドルピーとした。

Avendus SparkがRadico Khaitanの投資判断を「買い」とし、目標株価を4,177インドルピーに設定

クルンシリー証券はデルタ・エレクトロニクス・タイランドの投資判断を「中立」から「引き下げ」に格下げ、目標株価は232タイバーツとした。

野村證券は安吉微電子科技の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を175元から320元に修正した。

調査速報：HDFC銀行2026年度決算：合併によるシナジー効果が具体化し始めている

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年度（3月期）の純利益は、融資の伸び、その他の収益の増加、コスト効率の向上に牽引され、前年同期比7.4%増の7,603億インドルピーとなり、当社の予想通りでした。融資の伸びは加速し（+12%）、預金残高も増加しました（+14.3%）。融資対預金比率は98.4%と依然として高い水準にあり、預金増加は定期預金が牽引しましたが、これはHDFCが流動性ポジションの改善とホールセール資金調達への依存度低減を目指し、預金残高の強化に着実に取り組んでいることを示しています。HDFCの融資の勢いは、法人向け融資と中小企業向け融資を中心に今後も継続すると考えられます。定期預金の構成比率の上昇や、2025年12月の基準レポ金利の25ベーシスポイント引き下げの影響により、純金利マージン（NIM）に若干の圧力がかかるものの、HDFCの資金調達基盤の構造的変化により、2027年度のNIMは安定した範囲に維持される見込みです。テクノロジー／デジタル変革の恩恵によるコスト効率の向上と、信用コストを穏やかに保つ資産の質の安定が収益性を支え、HDFCは2027年度もROAが2026年度の約1.9%の水準を維持すると予想しています。

調査速報：ICICI銀行：2026年度決算は概ね予想を上回る好業績

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査速報を提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年度（3月期）のEPADSは5.1%上昇し、149.54インドルピーとなりました。これは、予想を上回る融資残高の伸び（+15.8%、うち法人向け融資：+24.4%、個人向け・法人向け融資：+9%～+10%）、純金利マージン（NIM）（4.32%で横ばい）、および非銀行部門の収益増により、当社の横ばい予想を上回りました。中小企業からの堅調な需要、2025 年 9 月の GST 0% 改革による消費支出へのプラスの影響、および堅調な住宅市場により、融資の勢いは 2027 年度まで維持されると考えています。2025 年 12 月のベンチマーク レポ レートの 25 bp 引き下げにより NIM に若干の圧力がかかると見ていますが、高利回りのビジネス ローンの急速な成長と、ICICI の CASA 預金の比較的高い構成比率 (2026 年度末時点で総預金の約 41.4%) により、ICICI の NIM は一定の範囲内に留まり、業界をリードすると予想しています。資産の質は堅調でした。農業優先セクターの信用供与のために設定された追加の標準資産引当金により、2026 年度の引当金費用は 14.9% 増加しましたが、ポートフォリオの資産の質に変化はありません。2027 年度には引当金費用が緩和されると予想しています。

調査速報：CFRAはリージョンズ・フィナンシャル・コーポレーション株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年第1四半期決算を精査した結果、規制環境の改善と有望な成長見通しを踏まえ、12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ37ドルとしました。これは、2027年EPS予想の12.5倍に相当し、RFの過去5年間の予想PER平均9.7倍を大きく上回る水準です。2026年EPS予想は0.02ドル引き上げ2.67ドル、2027年EPS予想は0.07ドル引き上げ2.95ドルとしました。第1四半期決算は、純金利収入と非金利収入の両方が減少したため、やや期待外れでした。しかしながら、RFは経営状態が良好な銀行であり、コスト削減に成功し、業績の低迷にもかかわらずプラスの営業レバレッジを実現しています。信用力は好調な兆候を示しており、同行のROTCE（自己資本利益率）は18.3%と依然として同業他社を上回っています。多くの同業他社は、少なくとも3年間はこの水準に達する見込みがないと予想しています。大幅な上昇余地が残されています。RFのCET1比率10.7%は、パンデミック前の水準を大きく上回っており、当社の見解では保守的な水準です。バーゼルIIIの変更案によりリスク加重資産が10%削減されると予想されるため、RFは株主への資本還元を加速させるのに有利な立場にあります。

調査速報：CFRAはオートリブ社の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、ALVの5年先予想PER14.0倍に対し、2027年PER11.3倍を基準として、12ヶ月目標株価を145ドルに据え置きます。これは妥当なディスカウント水準です。予想をはるかに上回る第1四半期決算を受け、当社はALV株の買い推奨と目標株価145ドルを改めて表明します。2026年調整後EPS予想は0.20ドル引き下げて11.00ドルとしますが、2027年予想は12.80ドルで据え置きます。当社の見解では、今回の決算発表は、ALV社および自動車部品業界全体における需要関連の懸念を大きく緩和する効果があったと考えています。 ALVは、自動車部品サプライヤー分野における当社のトップピック銘柄の一つであり続けています。その理由は、同社の確かな業績実績（6期連続で予想を上回る業績を達成）、成長著しいメーカーや国（インドなど）への事業展開により、世界の軽自動車市場の成長率を大幅に上回るオーガニック純売上高成長率、そして株主への寛大な現金還元にあります。ALVが通期営業利益率のガイダンスを達成できるかどうかについては懸念がありますが、オーガニック純売上高成長率は予想を上回っています。

調査速報：CFRAはAlly Financial Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期決算を精査し、最近改善した地政学的環境を考慮した結果、12ヶ月目標株価を11ドル引き上げ、51ドルとします。これは、2027年のEPS予想の7.8倍に相当し、ALLYの収益変動が大きいことを考慮すると、同業他社の平均10.1倍よりも割安です。2026年のEPS予想は0.24ドル引き上げ5.46ドル、2027年のEPS予想は0.36ドル引き上げ6.55ドルとします。売上高予想は、2026年が90億ドル、2027年が96億ドルです。ALLYは、信用力の改善が継続するなど、第1四半期に好調な業績を上げました。数年間の低迷を経て、融資の伸びは3四半期連続で加速しており、これは当社が注視してきた好ましい展開です。第1四半期は特に好調で、個人向けローン申請件数は過去最高の440万件に達しました。とはいえ、金利環境は依然として逆風となっており、利下げは2026年後半または2027年まで実現する可能性は低いとみられています。一方で、ALLYとその同業銀行は、新たに提案されたバーゼルIIIの自己資本規制から恩恵を受ける見込みです。株価利回りは2.7%です。

調査速報：CFRAはコーニング社の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を67ドル引き上げ、190ドルとします。これは、2026年のEPS予想の60.7倍に相当し、過去3年間の平均PER22.5倍（従来は65.7倍）を大きく上回る水準です。AI需要がもたらす潜在的な成長を考慮すると、このプレミアムは競合他社LITEと同様に妥当であると判断します。2026年のEPS予想を0.02ドル引き上げ3.13ドル、2027年のEPS予想を0.06ドル引き上げ3.91ドルとします。コーニングは、Springboardプランの導入以来、売上高が約40%、利益がほぼ90%増加するなど、大幅な成長を遂げており、営業利益率と投下資本利益率（ROIC）も10%台半ばまで改善しています。光通信分野、特にAIを活用したデータセンター拡張に関連する需要は非常に高く、コーニングの新しい光ファイバー製品は市場の期待を上回る成功を収めています。コーニングは、データセンターにおける銅線から光ファイバーへの移行に大きなビジネスチャンスを見出しており、この移行は当初の予想よりも速いペースで進んでおり、さらなる成長の可能性を秘めています。

調査速報：CFRAはトゥルーイスト・フィナンシャル・コーポレーション株に対する「ホールド」推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。規制環境の改善、資本還元率の向上、および効率性の改善を背景に、2027年のEPS予想の10.8倍に基づき、12ヶ月目標株価を56ドルに据え置きます。これは、TFCの過去5年間の予想PER平均である10.5倍を上回る水準です。2026年のEPS予想を0.02ドル引き上げ4.59ドルとし、2027年の予想は5.18ドルに据え置きます。同行は「3歩進んで2歩下がる」傾向にあるため、投資判断は「ホールド」を維持します。今四半期は、投資銀行部門とトレーディング部門が2021年以来最高の四半期収益を達成するなど、手数料収入が好調だったことが好材料です。地政学的対立が沈静化に向かっているように見えることから、この傾向は今後も続くと予想されます。しかしながら、第1四半期の純金利収入は期待外れで、バランスシートの成長も依然として不安定です。明るい兆しとしては、TFCはより楽観的になり、有形普通株式に対する長期的利益率（ROTCE）の新たな目標を16～18%に設定しました。これは心強いことですが、TFCのROTCEは8四半期連続で14%を超えておらず、今後相当な努力が必要となるでしょう。

調査速報：CFRAはフィフス・サード・バンコープ株の保有推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期決算を精査した結果、12ヶ月目標株価を1ドル引き下げ、56ドルとします。これは、2027年のEPS予想の11.2倍に相当し、健全な手数料収入の見込みと規制環境の改善を考慮すると、FITBの過去5年間の予想PER平均である10.3倍よりもリスクプレミアムが大きい水準です。2026年のEPS予想は0.07ドル引き下げ、4.09ドルとしますが、2027年のEPS予想は0.10ドル引き上げ、5.02ドルとします。FITBにとって、この四半期は変革の四半期となりました。同社は史上最大の買収を完了し、資産規模で米国銀行ランキング19位から13位に躍進しました。買収は引き続きオーガニック成長の阻害要因になると考えていますが、買収は即座に効果を発揮しました。信用力は著しく向上し、純金利マージンは2022年以来の最高水準となる3.30%に拡大しました。その代償として、自己資本比率（CET1比率）は前期比80ベーシスポイント低下し10.0%となり、同業他社の中でも最低水準となりました。しかし、新たに提案されたバーゼルIIIの自己資本規制による緩和が見込まれることを考慮すると、この控えめな自己資本水準は許容範囲内であると考えています。

調査速報：CFRAがポールスター・オートモーティブ・ホールディングの格付けを「売り」から「強い売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。DCF分析に基づき、有形帳簿価額に対するプレミアムを前提として、12ヶ月目標株価を8ドルから5ドルに引き下げます。販売台数の減少とコストの上昇を前提とした調整後EBITDA予想は、PSNYの販売台数が2026年にわずか3%しか増加しないと想定しているため、小幅に下方修正します。PSNYの第4四半期純損失は7億9,900万ドルで、市場予想の4億5,200万ドルを大きく下回りましたが、2024年第4四半期の11億8,300万ドルの損失からは改善しました。さらに重要な点として、今後の見通しについて、経営陣は慎重なガイダンスを示しています。2025年の販売台数は60,119台で、世界全体の小売販売台数は10%台前半の増加を見込んでいます。しかし、世界のEV販売台数の伸びが鈍化していることを考慮すると、このガイダンスはやや楽観的すぎる可能性が高いと考えられます。いずれにせよ、12月の1対30の株式併合にもかかわらず、株価は最近好調に推移しており、ボルボ/吉利汽車ホールディングス（175 HK 25 ****）などからの追加的な支援がない限り、キャッシュフローの減少は高止まりし、リストラのリスクが高まると予想されます。2025年にマイナス13億7000万ドルのフリーキャッシュフローを計上した後、2026年にはマイナス12億ドルになると予測しています。

調査速報：CFRAはステート・ストリート社の株式に対する買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2026年の予想利益に基づく予想PERを13.3倍とし、目標株価を19ドル引き上げて164ドルとします。これは、過去3年間および5年間の平均PERである13.5倍および13.0倍と比較したものです。当社は、堅調な事業遂行と10%台前半の前年比利益成長が主要な推進要因であると考えています。2026年の予想売上高を154億ドル、2027年の予想売上高を157億ドルとし、2026年の予想EPSを0.65ドル引き上げて12.35ドル、2027年の予想EPSを1.00ドル引き上げて13.50ドルとします。STTは2026年第1四半期に優れた業績を報告し、多様な手数料ベースのビジネスモデルと規律ある事業遂行の強さを示しました。同社は、一時的な項目の影響で、1年前の10.6%と16.4%に対し、自己資本利益率11.6%、有形普通株式利益率17.6%を実現しました。帳簿価額は87.33ドル、純有形帳簿価額は56.59ドルで、これらの指標に対する現在の株価倍率は1.7倍と2.6倍であり、収益成長が見込まれる限り、妥当な水準だと考えています。STT株は現在、S&P 500に対して510ベーシスポイントのディスカウントで取引されており、2026年第1四半期の資本還元は、自社株買いで4億ドル、配当で2億3300万ドルでした。

調査速報：CFRAはトラベラーズ・カンパニーズ社の株式について「ホールド」の投資判断を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を315ドルに据え置きます。これは、TRV株を2026年の営業利益予想27.74ドル（4月17日に2.09ドル上方修正）の11.4倍、および2027年の営業利益予想28.05ドル（0.40ドル上方修正）の11.2倍と評価したものです。当社の目標株価倍率は、TRV株が過去3年間の平均予想株価倍率11倍で取引され、同業他社の平均株価倍率12倍と比較した場合のものです。現在の株価水準は、同業他社および過去の平均と比較して、適正水準にあると当社は考えています。 TRVのリスク管理能力は高く評価されるべきであり、災害件数が66%減少し、前年度の損失推移も改善したことで、第1四半期の保険引受収益が11億7000万ドルの黒字（前年同期は3億500万ドルの赤字）に転換したことは注目に値する。しかしながら、価格競争の激化に伴い、TRVの売上高の伸びは停滞しており、第1四半期の営業収益は前年同期比横ばい、正味保険料収入は前年同期比2%減少した。売上高の減少は、株価上昇の起爆剤となる要素を失わせると考えられる。

調査速報：CFRAがメドライン社の株式の分析を開始し、「ホールド」のレーティングを付与

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の12ヶ月目標株価52ドルは、2027年のEPS予想（開始価格は1.65ドル、2026年のEPS予想は1.47ドル）の31.5倍に相当し、2025年12月のIPO以来のMDLNの予想平均株価28.6倍を大きく上回っています。MDLNの売上高は、Cardinal Health（CAH 212 ****）などの大手医薬品卸売業者に比べて大幅に低いものの、垂直統合型ビジネスモデルと幅広い製品ポートフォリオにより、同業他社よりもはるかに高い営業利益率を実現していると当社は考えています。 2026年の売上高は、新規顧客獲得に支えられ、MDLNのオーガニック成長ガイダンスの上限に近い8.5%～9.0%の成長を見込んでいます。ただし、OBBBA法案による保険適用範囲の縮小や、ACA強化型保険料税額控除の最近の失効により、医療利用レベルに潜在的な逆風が生じ、医療外科製品の売上が多少抑制される可能性があります。一方で、2025年には24億ドル相当の新規顧客獲得が見込まれ、米国退役軍人省（VA）との長期パートナーシップも締結するなど、売上見通しは明るいと見ています。

Stifel CanadaはLassonde Industriesの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を280.00カナダドルに維持した。

スティフェル・カナダは金曜日、フルーツジュースとスナック菓子を取り扱うラソンド・インダストリーズ（LAS-A.TO）の株式に対する買い推奨と目標株価280.00カナダドルを改めて表明した。同社はラソンド・インダストリーズとの投資家向け説明会を開催した。 「先日、ラソンド社との投資家向け説明会を開催しました。議論の大部分は成長計画と投資に集中しました。ラソンド社の株価は低迷しており、過小評価されていると考えています。同社には、（1）最近導入した新フォーマットや様々な流通チャネルへの浸透によるオーガニックな収益成長の機会、（2）ニュージャージー工場におけるコスト削減の機会、（3）M&Aの機会があります。ラソンド社が最近買収したサマーガーデン社は、円滑な統合と健全なシナジー効果の実現により成功を収めています。これは、同社がさらなる買収を行うための信頼性を高めています。株価が予想PER10倍を下回る低迷状態がいつまで続くかは不明であり、株価が過去の水準である13倍に近づくための起爆剤となる要因は何でしょうか。過去の水準に戻る可能性は、株価が360ドルとなり、現在の水準から50%以上の上昇余地があることを意味します。現在の株価は投資家にとって魅力的なエントリーポイントであると考えています」と、アナリストのマーティン・ランドリー氏は述べています。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $230.00, Change: $-0.21, Percent Change: -0.09%