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調査速報：CFRAはRexford Industrial Realty Inc.の株式について買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を4ドル引き下げ、41ドルとします。これは、2026年のFFO予想値に17.1倍の株価収益率（P/FFO）を適用したもので、過去3年間の平均値19.2倍を下回っています。2026年のFFO/株予想値は2.40ドルで据え置きますが、2027年の予想値は0.07ドル引き下げ、2.47ドルとします。2026年については、引き続きマイナスの再リーススプレッドを想定していますが、南カリフォルニアの既存市街地開発物件には、新規供給を阻害する構造的な障壁が存在すると考えています。第1四半期のリース料は前年同期比70%増加しており、新規供給の不足と高い稼働率に支えられ、2027年の再リーススプレッドは6～9%になると予想しています。 REXRの現在の資本循環戦略は、利回り4%未満の物件を売却し、株式を買い戻すか物件を再開発することを目的としており、来年のポートフォリオ全体の収益率を押し上げるはずです。南カリフォルニアでは、REXRが重点的に取り組んでいる5万平方フィート未満の物件に対する需要が依然として最も高く、サンフェルナンドバレーとサウスベイ市場における先進製造業の需要増加が今年加速する可能性があると考えています。

調査速報：CFRAはPG&Eコーポレーション株に対する売り推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2026年のEPS予想の8.7倍に基づき、12ヶ月目標株価を14ドルに据え置きます。これは、PCGの配当利回りが低い（1.2%）、山火事賠償責任に関する規制上の不確実性、そして2020年の破産からの脱却後も依然として警戒感が残ることを反映した、同業他社の平均19.7倍を大幅に下回る水準です。2026年のEPS予想を0.03ドル引き上げて1.64ドルに、2027年のEPS予想を0.07ドル引き上げて1.80ドルとします。PCGの730億ドルの設備投資計画は、経営陣がSB 254第2段階法案で山火事のテールリスクをモデル化できない場合、再評価の可能性を示唆しているため、不確実性が高まっています。明るい兆しとして、山火事対策は引き続き着実に進展しており、PCGは当四半期中に送電線の地中化を31マイル、高リスク地域における電柱の強化と電線被覆工事を44マイル完了しました。物理的にも財務的にも山火事リスク軽減に向けた取り組みは、今後数年間、平均を上回るEPS成長の機会を支えるものと考えています。2026年には5.5%、2027年には3.1%の収益成長を見込んでいます。

ジェフリーズはSa Sa Internationalの投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を0.67香港ドルから1.14香港ドルに修正した。

調査速報：CFRAはオーティス・ワールドワイド社の株式について「ホールド」の見解を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期決算発表を受け、12ヶ月目標株価を100ドルから90ドルに引き下げました。これにより、OTIS株の株価は、2027年EPS見通し4.58ドル（従来4.70ドルから下方修正、2026年EPS見通しは4.25ドルから4.18ドルに修正）の19.6倍と評価されます。これは、現在進行中の利益率低下の時期が不透明なことを考慮すると、産業機械業界の同業他社およびOTISの5年先予想PER平均と比較して、やや割安な水準と言えます。第1四半期のサービスマージンは、人件費と原材料費の上昇が価格設定を上回ったため、期待外れの結果となりました（160ベーシスポイント減の23%）。中国市場の低迷はまだ安定していませんが、過去にも指摘したように、これはOTISの事業ポートフォリオにおける縮小傾向にある分野であり、今後の影響は限定的になるでしょう。総じて、直近の四半期も前四半期と同様の状況（中国市場の低迷／新規設備販売の減少）が続いたが、OTIS全体の主要な収益源であるサービス部門における利益率の低下という懸念が加わった。収益性向上に向けた取り組みは進められているものの、回復の時期は不透明だ。

調査速報：CFRAはユナイテッド・レンタルズ社の株式に対する「ホールド」評価を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。好調な第1四半期決算を受け、12ヶ月目標株価を950ドルから1,100ドルに引き上げます。これは、2027年のEPS見通し54.28ドル（前回予想と同水準、2026年のEPS見通しも同水準）の20.5倍に相当します。拡大を続けるレンタル機器業界においてURIが市場リーダーシップを確固たるものにしていることを考慮すると、より高い株価倍率は妥当であると判断します。第1四半期の好調な業績により、URIは通期売上高見通しを169億ドル～174億ドル、調整後EBITDA見通しを76億2,500万ドル～78億7,500万ドルに引き上げました。これは、繁忙期に向けて勢いが増していることを理由としています。負債比率が過去最低水準を大幅に下回っていることから、収益性の高いM&A案件が、さらなる業績見通しの上方修正につながる可能性があると考えています。 URIにとって利益率の低下は長年の課題でしたが、第1四半期決算では価格が好転し、関税関連のインフレが加速し始めた時期の四半期決算が近づくにつれて逆風が和らぎ始めていることが示されました。利益率については引き続き慎重な姿勢を維持していますが、安定化の兆しが見られることは心強いです。新規プロジェクト活動が価格動向を支えている可能性が高いと見ています。

調査速報：CFRAはハートフォード・インシュランス・グループの株式について買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8ドル引き下げ、155ドルとします。これにより、HIG株の株価は、2026年の営業利益予想13.75ドル（0.45ドル引き下げ）の11.3倍、2027年の営業利益予想14.65ドル（0.30ドル引き下げ）の10.6倍となります。これは、HIG株の1年平均予想PER10.3倍、同業他社平均13倍と比較したものです。第1四半期のEPSは3.09ドルで、前年同期の2.20ドルを下回り、当社の予想3.60ドル、市場コンセンサス予想3.39ドルにも届きませんでした。営業収益の伸びは6.2%で、当社の6%～10%の予測と一致しました。これは、保険料収入の5.3%の伸び、純投資収益の13%の増加、手数料収入の7.9%の伸びによるものです。第1四半期の保険料収入の伸びは4%、2025年通年の伸びは7%で、保険料収入が増加するにつれて2026年の収益動向は良好です。引受結果は大幅に改善し、個人向け保険のコンバインド・レシオは106.1%から87.7%に、基礎コンバインド・レシオは89.7%から85.0%に改善しました。法人向け保険のコンバインド・レシオは94.8%で安定しています。第1四半期のEPSが予想を下回ったことと、HIGの堅調な売上高の伸び、同業他社に対する割安な評価を考慮すると、当社はHIG株は割安だと考えています。

調査速報：CFRAはベーカー・ヒューズ株に対する「強い買い」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、事業別評価モデル（SOTP）と割引キャッシュフロー（DCF）モデルを組み合わせた分析に基づき、12ヶ月目標株価を14ドル引き上げ、82ドルとします。SOTPモデルでは、石油サービス事業（BKRの事業の約50%）を2027年予想EBITDAの約10倍（主要同業他社と同水準）、産業エネルギー技術事業（残りの50%）を2027年予想EBITDAの14倍（同業他社の中央値と同水準）と想定しています。この複合的な評価手法により、12倍の倍率となり、1株当たり73ドルの株価が算出されます。一方、当社のDCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率を年率5%、終末期成長率を2.5%とし、WACCを6.3%で割り引くと、1株当たり91ドルの本質的価値が得られます。2026年のEPS予想を0.47ドル引き下げて2.48ドルとしますが、2027年のEPS予想を0.07ドル引き上げて3.24ドルとします。米イラン紛争の影響で、2026年には油田サービス事業が苦戦する可能性が高いと認識していますが、IET事業は非常に堅調で、収益成長と利益率の両方の加速の源泉となる可能性が高いと考えています。

調査速報：CFRAはWab株の保有推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。WABの第1四半期決算発表を受け、12ヶ月目標株価を275ドルから285ドルに引き上げます。これは、2027年の1株当たり利益（EPS）見通し11.76ドル（従来予想11.46ドル、2026年のEPS見通し10.57ドルから従来予想10.50ドル）の24.2倍に相当します。収益の質の構造的改善を考慮すると、WABの長期的な過去の平均PERをわずかに上回る水準です。貨物輸送市場における過剰供給の兆候には慎重な姿勢を示していますが、受注残高の増加（12ヶ月ベースで90億ドル超）、マージン強化のための社内施策、そしてM&A活動による潜在的なシナジー効果により、WABは2026年から2027年にかけて二桁成長を続けると見ています。関税関連のコスト圧力にもかかわらず、WABは価格設定、リーン生産方式、低収益事業の削減などを組み合わせることで、利益率の維持に成功しました。第1四半期の業績はまちまちでしたが、全体としては好調だったと当社は考えています。引き続き、WAB株の「ホールド」推奨を維持します。

調査速報：CFRAはCenterpoint Energy, Inc.の株式について買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、47ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想の24.1倍に相当し、CNPの過去5年間の平均19.7倍を大きく上回ります。2026年のEPS予想は1.91ドルで据え置き、2027年のEPS予想は2.08ドルで新規に開始します。第1四半期決算ではEPSガイダンスが維持され、655億ドルの10カ年設備投資計画が再確認されました。特筆すべきは、10カ年設備投資計画の増額がなかったのは、約2年ぶりのことです。しかしながら、経営陣は100億ドルを超える増分機会を評価しており、2026年下半期の送電計画の見直し後に最新情報を提供する予定です。同社は2030年までに11%以上の料金ベース成長の可能性を見出しており、これはマルチユーティリティサブ業界で最も速い成長率の一つになると考えています。長期的には、2035年までのCNPの調整後EPSのCAGR目標7%～9%を好意的に見ており、2026年から2028年にかけて8%～9%に達すると予想しています。これはいずれも、同業他社のほとんどを上回る成長率になると当社は考えています。

調査速報：CFRAはCharter Communications, Inc.の株式について引き続き強い売り推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年の予想株価にEV/EBITDA倍率5.3倍を適用し、12ヶ月目標株価を5ドル引き下げて160ドルとします。2026年のEPS予想は1.96ドル引き下げて41.25ドルとし、2027年のEPS予想は1.00ドル引き上げて50.19ドルとします。CHTRは、主にビデオ収益の減少とストリーミングアプリへのコスト配分の増加により、住宅向け収益が減少したと報告しました。これらのコスト配分を除外しても、住宅向けセグメントの業績は低迷しており、顧客1人当たりの収益はほぼ横ばいでした。これは、コアビジネス分野における継続的な圧力を示しています。インターネット顧客数は減少しており、第1四半期には純減12万人となりました。これは、固定無線プロバイダーとの競争激化、モバイルへの移行の加速、光ファイバー網の重複拡大を反映しています。この傾向は、インターネットサービスの加入者基盤の縮小を示しています。動画サービスの顧客減少は続いたものの、減少ペースは以前の期間と比べて改善した。しかしながら、全体的な傾向は依然としてマイナスであり、動画サービスの加入者数は減少傾向が続いている。

調査速報：CFRAはW.R.バークレー社の株式について「ホールド」の見解を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を3ドル引き下げ、72ドルとします。これにより、WRB株の株価は、2026年の営業利益（EPS）4.65ドルの15.5倍、2027年のEPS5.05ドルの14.3倍となります。これは、過去3年間の平均（14倍）および同業他社の平均（12倍）と比較して高い水準です。WRBは、第1四半期の営業利益（投資損益控除前）が1.30ドルとなり、前年同期の1.05ドルを上回りました。これは、当社の予想1.09ドル、および市場コンセンサス予想1.14ドルを上回る結果です。 WRBの2025年の正味保険料収入が6.2%増加し、多くの同業他社を上回る成長率となる見込みであることは高く評価できますが、WRBの保険料収入の伸びは第1四半期に急激に減速しています（前年同期比+1.3%）。WRBは非常に容易な引受モデルを採用しており、引受資本を最も健全な引受特性を持つ分野に配分することができます。経営陣は、この競争優位性を維持できると楽観的な見方を示していましたが、第1四半期の保険料収入の動向は、WRBが同業他社を上回る売上高成長率を達成するのは非常に困難であることを示しています。これは株価に重くのしかかり、同業他社に対する保険料収入の評価を危うくする可能性があります。

調査速報：CFRAはダウ・インク株の売り推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年のEPS予想1.67ドル（22ドル）とDCFモデル（28ドル）に基づき、予想PER（株価収益率）の平均値13.2倍を用いて、12ヶ月目標株価を7ドル引き上げ、25ドルとします。予想PERは、2027年の予想利益率と需要が過去の水準を下回ると見込まれるため、過去平均の約16倍を下回っています。また、2026年のEPS予想を-0.28ドルから2.72ドルに、2027年のEPS予想を0.53ドルから1.67ドルに引き上げます。当社の売上高予測は、2026年が446億ドル、2027年が453億ドルです。当社は、ダウの株価が2026年に入ってから59%上昇したため、リスクとリターンのバランスが不利だと考えています。中東紛争により、供給不足や物流の混乱によって一時的にダウの業績が向上し、北米での価格上昇、利益率の改善、競争力の強化が実現しましたが、こうした追い風は弱まると予想されます。さらに重要なのは、エネルギー価格の変動が続くと、利益率が2つの方法で悪化する可能性が高いことです。(1) 原料コストの上昇により収益性が圧迫され、(2) 産業および消費者の需要の低迷により販売量が圧迫されます。

調査速報：CFRAはイーライリリー・アンド・カンパニー株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。リバプール（LLY）の株価は本日3.60%下落しました。これは、4月に発売されたGLP-1経口薬「Foundayo」の発売後最初の2週間の売上が予想を下回ったとの報道を受けたものです。しかし、Foundayoは2027年からLLYの業績に大きく貢献すると予想しており、今回のニュースは当社の投資判断に変わりはありません。初期データが期待を下回ったことは認めますが、結論を出すには時期尚早であり、Foundayoの売上は今後数ヶ月で回復する可能性があると考えています。火曜日には、AmazonがGLP-1治療のためのプライマリーケア、薬局サービス、バーチャルケアを統合した包括的な体重管理プログラムを開始しました。これにより、Foundayoへのアクセス性が向上すると当社は考えています。このプログラムでは、経口GLP-1（FoundayoとWegovy）を保険適用で月額25ドル、現金払いで月額149ドルで利用できます。 CDCのデータによると、米国成人人口の約40%が肥満です。したがって、依然として大きな潜在市場が存在し、Foundayoは使いやすさ（1日1回）と忍容性の高さから、有望な製品であると私たちは考えています。

調査速報：CFRAはHCAヘルスケア株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を565ドルから515ドルに引き下げます。これは、2026年のPERが17倍となることを反映したものです。HCAは過去の実績において高い利益率を維持しており、短期的な収益成長の見通しも魅力的であることから、病院運営会社である同業他社と比較して割高であり、HCAの過去3年間の予想PERの平均値である15.3倍を上回っています。2026年のEPS予想を0.03ドル引き下げて30.30ドルとし、2027年のEPS予想を0.04ドル引き上げて33.31ドルとします。 HCAは、2025年末にACA（医療費負担適正化法）に基づく保険料税額控除が失効し、保険適用範囲が大幅に縮小し、無償医療費が増加することから、2025年第1四半期と比較して、第1四半期のEBITDAが1億5000万ドル減少すると予測しています。しかし、同社は通期のEBITDAへの影響を6億ドルから9億ドルと見込んでおり、当社はこれを好意的に評価していますが、今後数四半期はACAの適用範囲が不安定になる可能性があると考えています。

調査速報：CFRAはエドワーズライフサイエンス株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月後の目標株価を96ドルに据え置きます。これは、2026年のEPS予想の32倍に相当し、EWの過去3年間の予想平均株価30.2倍をわずかに上回る水準です。当社の目標株価は、医療機器業界の同業他社と比較して高い水準であり、EWの構造的心疾患市場における優位性、およびEWの純負債がマイナスであることから、魅力的なEPS成長の可能性が裏付けられていると考えています。2026年のEPS予想を0.04ドル引き上げ3.00ドルに、2027年のEPS予想を0.05ドル引き上げ3.36ドルとします。2026年の売上高は、米国および海外における手術件数の増加に支えられ、2025年の11.6%増に続き、約11.0%の成長を見込んでいます。 EW社は、三尖弁患者向け経カテーテル弁修復術「PASCAL」（TMTTセグメントの一部）を米国で第4四半期に発売すると見込んでいます。また、外科用三尖弁「TRIFORMIS」（外科セグメントの一部）は2026年下半期に発売される予定です。

調査速報：CFRAはユニオン・パシフィック・コーポレーション株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を19ドル引き上げ、321ドルとします。これは、2027年のEPS予想の23.3倍に相当し、同業他社の平均予想PERが23.3倍であることとほぼ一致しています。ただし、UNPの過去3年間の平均予想PERは19.8倍であり、これは割高です。2026年のEPS予想を0.06ドル引き上げ、12.66ドルとします。また、2027年のEPS予想を0.23ドル引き上げ、13.77ドルとします。UNPは、業界トップクラスの営業利益率と投下資本利益率を維持しながら、2027年までEPSの年平均成長率（CAGR）を1桁台後半から2桁台前半に維持するというコミットメントを改めて表明しました。同社は第1四半期に過去最高の営業成績と生産性指標を達成し、ターミナル滞留時間（19.7時間）と機関車の生産性も過去最高を記録した。経営陣は燃料価格の逆風にもかかわらず、価格ドルがインフレ率を上回ると予想し、2026年のガイダンスを維持した。2027年第2四半期のSTB承認を目指しているノーフォーク・サザンとの合併が実現すれば、アメリカ初の横断鉄道が誕生し、1日2,400回の貨物の引き渡しが不要になり、10,000レーンが単線サービスに転換されることになる。

調査速報：CFRAがパーク・ホテルズ＆リゾーツ社の株式の分析対象から外しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査アラートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。本日より、CFRAはパーク・ホテルズ＆リゾーツ（PK）の株式調査を中止します。この決定は、機関投資家の関心が限定的であること、および同社の時価総額が約23億ドルと比較的小さいため、当社の現在の調査優先順位に合致しないことを反映したものです。PKに対する当社の最新のレーティングは、2026年2月23日に発表された目標株価12ドルの3つ星（ホールド）でした。調査中止時点での株価は11.20ドルで、これは当社の2026年FFO予測値1.81ドルの約6.2倍に相当します。この決定に関するご質問は、CFRAの担当者までお問い合わせください。