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調査速報：CFRAはヒューマナ株の投資判断を「ホールド」に据え置き

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を215ドルから256ドルに引き上げます。これは、2027年のEPS予想の17倍に相当し、HUMの過去5年間の平均予想PERである16.7倍に近い水準です。HUMは、収益性改善に向けた複数年にわたる事業再建の途上にあり、2027年から2028年にかけて大幅な増益が見込まれます。しかしながら、2026年は業界全体のコスト圧力と医療利用率の上昇により、厳しい時期になると予想しています。そのため、2026年のEPS予想を0.34ドル引き下げて8.71ドルに、2027年のEPS予想を0.03ドル引き下げて15.04ドルに修正します。 HUMは2026年の財務見通しと2028年までにメディケア・アドバンテージのマージンを3%にするという目標を維持することで、事業再建計画に対する投資家の信頼を高めたと考えています。ただし、メディケア・スターズ・クオリティ評価の大幅な更新（第2四半期の決算報告でより詳細な見通しが示される予定）と、2028年のボーナスイヤー・スターズ評価（10月に発表予定）には、短期的な見通しにいくらかの不確実性が加わっている点に留意する必要があります。

$HUM

Research61日前

調査速報：CFRAがアレクサンドリア・リアル・エステート・エクイティーズの格付けを「ホールド」から「売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を29ドル引き下げ、35ドルとします。2027年のFFO予測に基づく予想株価収益率（P/FFO）は6.1倍となり、再リース率の低下、資産売却計画、リース活動の減速を理由に、AREの過去1年間の平均（7.6倍）を下回ります。不動産売却と賃料下落に基づき、2027年の売上高は2025年比で17.8%減少すると見ています。2026年のFFO予測を0.26ドル引き下げ、6.27ドルとします。また、2027年のFFO予測を0.41ドル引き下げ、5.74ドルとします。経営陣は、第1四半期の予想を上回る減少（2026年第4四半期の-5.2%に対し-15.8%）を考慮すると、2026年下半期の再リースおよび稼働率の動向についても見通しが立っていないと当社は考えています。経営陣は、AIが物理的なラボに取って代わることはないと考えていますが、短期的には開発期間を短縮し、再リースを遅らせる可能性があります。経営陣は、間接費の償還に関するNIHの15%制限の撤廃を大きな成果と捉えていますが、当社はこれが短期的に新たな需要を生み出すとは考えていません。また、2027年には150万平方フィートのリースが満了しますが、経営陣は現在、これらのリース満了によるダウンタイムが2027年に9,700万ドルのマイナスの影響を与えると考えています。

$ARE

Research61日前

調査速報：CFRAはセンテネ・コーポレーション株の投資判断を「ホールド」に据え置き

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月後の目標株価を13ドル引き上げ、55ドルとします。これは、2026年のEPS予想の16.2倍に相当し、CNCの過去5年間および10年間のフォワード平均である12.8倍および13.9倍を上回ります。2026年のEPS予想は3.00ドルから3.40ドルに引き上げ、2027年の予想は0.02ドル引き下げて4.01ドルとします。第1四半期のEPSが予想を上回り、業績見通しも上方修正されたことを受け、株価は急騰しました。特に、医療給付比率が前年同期の87.5%から87.3%へとわずかに改善したことが好材料となりました。インフルエンザや呼吸器疾患の流行が比較的穏やかだったことも業績に貢献しましたが、メンタルヘルスサービスの利用増加や高額処方薬の使用量増加など、医療費増加の要因は依然として残っています。全米最大のメディケイド保険会社であるCNCは、OBBBA法に基づく加入者数と資金調達における差し迫った課題にもかかわらず、楽観的な見通しを維持していると我々は考えている。経営陣は、ネブラスカ州で間もなく実施されるメディケイドの新たな就労要件を、他の州への潜在的な影響を考察する上で重要な事例研究として挙げた。

$CNC

Research61日前

調査速報：CFRAはVisa Inc.株の買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を20ドル引き上げ、440ドルとします。これは、2027年度（9月期）の1株当たり利益（EPS）の29.5倍に相当し、Visaの過去5年間の平均29.1倍をわずかに上回る水準です。2026年度のEPS予想を12.95ドルから13.21ドルに、2027年度のEPS予想を14.66ドルから14.94ドルにそれぞれ引き上げます。AIはVisaにとって、破壊的というよりもむしろ恩恵をもたらしています。付加価値サービスは引き続き好調で、3月期は27%の成長を記録し、全体の売上高成長率17%を大きく上回りました。さらに、イランにおける地政学的緊張にもかかわらず、クロスボーダー取引量は安定しており、決済取引量は加速しています。競争力も向上しています。過去4四半期のうち3四半期で、売上高の伸びが顧客インセンティブの伸びを上回り、顧客インセンティブが売上高を上回るペースで伸びていた過去5年間とは状況が逆転しました。今後、Visaは代理店型コマースのリーダーとしての地位を確立しており、取引件数の増加と付加価値サービスの普及拡大に牽引され、引き続き好調を維持すると見込まれます。

Research61日前

調査速報：CFRAはVisa Inc.株の買い推奨を維持。

Research61日前

調査速報：CFRAがニューコア・コーポレーション株の投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のEBITDA予想に基づくEV/EBITDA倍率が8.5倍となり、NUEの過去3年間の平均EV/EBITDA倍率7.8倍と、同業他社の平均9.2倍の中間に位置することから、12ヶ月目標株価を6ドル引き上げ、198ドルとします。また、2026年のEPS予想を1.97ドル引き上げ、13.75ドルとし、2027年のEPS予想を0.09ドル引き下げ、13.39ドルとします。 NUEは第1四半期に好調な業績を報告し、製鉄所出荷量は過去最高の700万トン、受注残高は2021年第2四半期以来の最高となる470万トンを記録しました。経営陣はデータセンター、インフラ、国境フェンス建設プロジェクトからの需要が持続すると楽観視していますが、当社は現在の鉄鋼価格動向は持続不可能なピークを反映していると考えています。輸入浸透率は、積極的な貿易執行によって国内供給が逼迫し価格が上昇したことにより15%に低下しました。しかし、米国で新たな生産能力が稼働し（NUE自身のウェストバージニア州のシート工場が2027年から2028年にかけて生産量を増やす予定）、潜在的に軟調な市場に供給が加わることで、競争圧力が再び強まると予想されます。当社は現在の水準ではリスクとリターンのバランスが不利だと考えています。

$NUE

Research61日前

最新情報：みずほ証券はイミックス・バイオファーマの目標株価を15ドルに据え置き、投資判断をアウトパフォームに維持

（目標株価は変更なしと更新しました。）（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $8.57, Change: $-0.04, Percent Change: -0.41%

$IMMX

Research61日前

最新情報：みずほ証券はIDEAYA Biosciencesの目標株価を52ドルに据え置き、投資判断をアウトパフォームに維持。

（目標株価は変更なしと更新しました。） FactSetが調査したアナリストによると、IDEAYA Biosciences（IDYA）の平均レーティングは「買い」、平均目標株価は52.81ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $28.34, Change: $-0.73, Percent Change: -2.51%

$IDYA

Research61日前

最新情報：みずほ証券はアペリス・ファーマシューティカルズの目標株価を41ドルに据え置き、投資判断を「中立」に維持した。

（目標株価は変更なしと更新しました。） FactSetが調査したアナリストによると、アペリス・ファーマシューティカルズ（APLS）の平均レーティングは「ホールド」、平均目標株価は40.82ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $40.95, Change: $-0.05, Percent Change: -0.11%

$APLS

Research61日前

最新情報：みずほ証券はTerns Pharmaceuticalsの投資判断を「中立」に据え置き、目標株価を53ドルに据え置いた。

（格付けと目標株価は変更なし） FactSetが調査したアナリストによると、Terns Pharmaceuticals（TERN）の平均格付けは「ホールド」、平均目標株価は53ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

$TERN

Research61日前

最新情報：みずほ証券はハーモニー・バイオサイエンスの目標株価を50ドルに据え置き、投資判断をアウトパフォームに維持した。

（目標株価は変更なしと更新しました。）ファクトセットが調査したアナリストによると、ハーモニー・バイオサイエンス（HRMY）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は43ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $31.09, Change: $-0.07, Percent Change: -0.22%

$HRMY

Research61日前

最新情報：みずほ証券はベラステムの目標株価を16ドルに据え置き、投資判断を「アウトパフォーム」に維持。

（目標株価は変更なしと更新しました。） FactSetが調査したアナリストによると、Verastem（VSTM）の平均レーティングは「買い」、平均目標株価は16.38ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $5.38, Change: $-0.08, Percent Change: -1.47%

$VSTM

Research61日前

最新情報：みずほ証券はコーバス・ファーマシューティカルズの目標株価を40ドルに据え置き、投資判断をアウトパフォームで維持

（目標株価は変更なしと更新しました。） FactSetが調査したアナリストによると、Corbus Pharmaceuticals Holdings Inc（CRBP）の平均レーティングは「買い」、平均目標株価は41.67ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $10.06, Change: $+0.24, Percent Change: +2.44%

$CRBP

Research61日前

最新情報：みずほ証券はAxsome Therapeuticsの目標株価を228ドルに据え置き、投資判断を「アウトパフォーム」に維持。

（目標株価は変更なしと更新しました。） FactSetが調査したアナリストによると、Axsome Therapeutics（AXSM）の平均レーティングは「買い」、平均目標株価は222.90ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）

$AXSM

Research61日前

調査速報：CFRAがガーミン社の株式の投資判断を「売り」から「中立」に引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、株式リスクプレミアムの拡大と、2027年の予想PER24.5倍（過去5年間の平均23.7倍をわずかに上回る水準）を適用し、目標株価を54ドル引き上げ255ドルとします。2026年の1株当たり利益（EPS）予想を0.01ドル引き上げ9.35ドルに、2027年の予想を0.51ドル引き上げ10.40ドルとします。売上高予想は、2026年が79億ドル、2027年が87億ドルです。主な要因は販売数量の増加であり、これにより市場シェアが大幅に拡大すると見込んでいます。 2026年第1四半期において、GRMNは5つの事業セグメントのうち3つで2桁成長を達成しました。フィットネス事業が42%増と最も大きく伸び、次いで航空事業が18%増、海洋事業が11%増となりました。地域別に見ると、GRMNは3つの地域すべてで成長を遂げ、アジア太平洋地域が25%増、欧州・中東・アフリカ地域が15%増、米州地域が10%増と最も高い成長率を記録しました。欧州・中東・アフリカ地域とアジア太平洋地域は、為替変動による好影響の恩恵を受けました。フィットネス事業は、2026年の成長に最も大きく貢献すると見込まれています。

$GRMN

Research61日前

みずほ証券は、ターンズ・ファーマシューティカルズの投資判断を「アウトパフォーム」から「ニュートラル」に引き下げ、目標株価を54ドルから53ドルに引き下げた。

FactSetが調査したアナリストによると、Terns Pharmaceuticals（TERN）の平均レーティングは「ホールド」、平均目標株価は53ドルとなっている。

$TERN

Research61日前

リサーチアラート：CFRAはBooking Holdings Inc.の株式に対する買い推奨を改めて表明しました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8ドル引き下げ、196ドルとします。これは、2026年EPS予想（変更なし）の19倍に相当し、過去5年間の平均予想PER23倍を割り引いた水準です。これは、地政学的リスクを反映したものです。2026年EPS予想を10.74ドルから10.33ドルに、2027年EPS予想を12.07ドルから11.58ドルにそれぞれ引き下げます。これは主に、中東紛争による総予約額の伸び悩みを反映したものです。長期的な競争力と一時的な地政学的逆風を考慮すると、株価は割安であるため、買い推奨を維持します。同社のConnected TripプラットフォームとGeniusロイヤルティプログラムは、高収益の直接予約を支えており、AIイニシアチブはプラットフォームの仲介を排除するのではなく、顧客エンゲージメントを強化していることを示唆しています。潤沢なフリーキャッシュフローは、第1四半期の36億ドルの自社株買いを含め、将来の株主還元を支えています。中東紛争は第2四半期の予約に影響を与えるものの、BKNGは地政学的または経済的な混乱の後、旅行需要が回復してきた実績があります。米国の宿泊数は第1四半期に10%台前半の伸びに加速し、短期的な勢いをもたらしています。

$BKNG

Research61日前

リサーチアラート：PSX：デリバティブの逆風にもかかわらず、第1四半期は予想を上回る

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。PSXは第1四半期決算で、調整後EPSが前年同期の0.90ドルの損失から0.49ドルに改善し、市場予想を0.88ドル上回る好業績となりました。しかしながら、PSXはデリバティブ取引で8億3,900万ドルの損失を計上した一方、調整後利益はわずか2億ドルにとどまりました。WRBの買収により、原油処理能力は日量4万5,000バレル増加し、199万3,000バレルとなりました。また、ミッドストリーム事業の拡張により、スウィーニーNGL分留能力は23%、フリーポートLPG輸出ドック能力は15%増加しました。今後のプロジェクトとしては、アイアンメサガスプラント（日量3億立方フィート）と2つのポリマープロジェクトがあり、いずれも2027年の稼働開始を目指しています。計画的な定期修理にもかかわらず、精製稼働率は95%と堅調に推移したが、実現マージンは前期の12.48ドル/バレルから10.11ドル/バレルに低下した。ミッドストリームの取扱量はウィンターストーム・ファーンの影響で減少し、NGLパイプラインのスループットは第4四半期の1,006 MBDに対し、930 MBDに低下した。効率化努力により、ホルムズ海峡封鎖後の供給不足に直面しているアジアへのLNGおよびLPG輸出の増加を支えられると我々は考えている。

$PSX

Research61日前

調査速報：CFRAはアッヴィ社の株式に対する買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を255ドル（2026年予想EPSの15.8倍）に据え置きます。これは、ABBVの過去10年間の予想PER平均である12.1倍を上回っていますが、長期的な成長見通しの改善によって正当化されます。第1四半期の業績が予想を上回ったことと、残りの期間の業績見通しの引き上げを反映し、2026年予想EPSを14.02ドルから14.17ドルに引き上げます。2027年予想EPSは16.13ドルに据え置きます。ABBVは2026年を好調にスタートし、第1四半期の業績は予想を上回りました。売上高は150億ドルに達し、12.4%増加しました。これは、免疫学および神経科学事業の継続的な好調により、予想を上回ったものです。調整後EPSは、買収したIPR&Dのマイナス影響にもかかわらず、ガイダンスの中間値を上回り2.65ドルとなりました。アミリンアナログ（ABBV-295）の初期データは、良好な忍容性とともに有望な減量結果を示したと考えています。2026年第3四半期に第2相試験が開始される予定であるため、ABBV-295はインクレチンベースではない差別化されたメカニズムで、収益性の高い肥満市場にアッヴィを位置づける可能性があるため、最新情報を注意深く追跡すべきだと考えています。

$ABBV

Research61日前

調査速報：CFRAはコカ・コーラ・ユーロパシフィック・パートナーズ株の投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。コカ・コーラ・ユーロパシフィック・パートナーズ（CCEP）の12ヶ月目標株価を109米ドルから88米ドルに引き下げます。これは、2026年の株価収益率（PER）が17.5倍となり、過去5年間の平均PER18.2倍および業界平均PER18.2倍を下回る水準に基づいています。現在の事業環境下では、CCEPの成長ポテンシャルが低下していること（年間成長率は3～4%程度）と、オーガニックマージン拡大の余地が限られていることを、この相対的な評価が適切に反映していると考えています。2026年のEPS予想を4.50ユーロから4.29ユーロに、2027年のEPS予想を4.70ユーロから4.32ユーロにそれぞれ修正します。CCEPは、コカ・コーラブランドへの依存度の高さと価格設定上の制約により、構造的なマージン面での逆風に直面していると考えています。 CCEPはモンスターエナジーへのシフトを通じてこの影響を緩和していると見られていますが、販売量は2026年までに正常化すると予想されます。経営陣の2026年のコストガイダンス（約1.5%）は、発生率を過小評価し、特にコストに敏感な環境下では生産性向上効果を過大評価している可能性があるため、楽観的すぎると考えています。

$CCEP

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