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調査速報：CFRAはフィリップス66株の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価190ドル（12ドル引き上げ）は、相対評価とDCFモデル分析を組み合わせたものです。相対評価では、PSXの過去のフォワード平均を上回る、2027年EBITDA予測に対する企業価値倍率8倍を適用しています。このプレミアム倍率は、2027年の精製マージンが堅調に推移すると見込んでいることに基づいています。DCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率を年率5%、終末期成長率を年率2%とし、加重平均資本コスト6.8%で割り引いた結果、1株当たり200ドルという企業価値が算出されました。2026年のEPS予想を4.74ドル引き上げ15.54ドルに、2027年のEPS予想を2.85ドル引き上げ15.88ドルとしました。格下げの理由はバリュエーションです。株価は年初来37%上昇し、現在は過去の予想平均をわずかに上回って取引されています。ブレント原油とWTI原油の価格差が大きいことから、短期的には精製マージンの環境は堅調に推移する可能性が高いと考えています。しかしながら、現時点で株価には上昇余地はほぼ織り込まれていると判断しています。

$PSX

Research60日前

調査速報：CFRAはホワイトキャップ・リソーシズ社の株式に対する投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のEBITDAの6.0倍を基準として、目標株価を3カナダドル引き上げ、18カナダドルとします。この倍率を4.5倍から引き上げたのは、WCPの規模拡大、ネットバックの改善、モントニー油田生産者への需要増加、そして現在の地政学的状況下における生産者全般への好感度を考慮した結果です。また、2026年のEPSを1.00カナダドルから1.24カナダドルに引き上げ、2027年のEPSを1.12カナダドルから1.00カナダドルに引き下げます。イラン戦争と原油価格が注目を集める中、WCPは事業運営において完璧な成果を上げています。原油価格の高止まりは、資金フローの創出、負債削減、自社株買いの拡大を通じて、WCPに引き続き恩恵をもたらすでしょう。経営陣は、2026年度通期の生産量見通しを7,500 boe/d引き上げ、378,000～382,000 boe/dとした一方、20億～21億カナダドルの設備投資予算は維持しており、これにより2026年度には20億カナダドルのフリーキャッシュフローの急増が見込まれる。株価は史上最高値を更新している。しかし、当社はバリュエーションは依然として適正であると考えており、ARX上場後、この分野へのエクスポージャーが高まっていることから、WCPは当社がカバーする中型石油会社の中で最も優れた事業を展開している企業であると確信している。

$WCP

Research60日前

調査速報：CFRAがテバ・ファーマシューティカル・インダストリーズ株の格付けを「ホールド」から「買い」に引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を36ドルから42ドルに引き上げます。これは、2027年のEPS予想3.09ドルの13.6倍に相当し、TEVAの過去の予想PER平均を上回っています。これは、TEVAの成長見通しの改善によって正当化されると考えています。Emalex買収の影響を考慮し、2026年のEPS予想を2.77ドルから2.11ドルに引き下げます。2027年のEPS予想は3.09ドルで据え置きます。TEVAは、革新的な成長エンジン（AUSTEDO、AJOVY、UZEDY）の好調な業績が継続し、合計で41%の成長を遂げたことで、予想を上回る堅調な第1四半期決算を発表しました。これらの成長エンジンは、ジェネリック医薬品REVLIMIDの独占販売権喪失による予想収益減少をうまく相殺しています。新たに発表された7億ドル規模のEmalex買収は、第3四半期に完了する見込みであり、重要な戦略的動きであると同時に、当社としては大きなプラス要因だと考えています。この買収により、トゥレット症候群の治療薬として、新薬承認申請（NDA）準備が整ったファーストインクラスの主力製品であるEcopipamが、Tevaの神経科学パイプラインに加わることになります。トゥレット症候群は、治療ニーズが極めて高い疾患です。当社は、この買収がTevaの革新的で高収益な製品へのシフトを加速させると考えています。

$TEVA

Research60日前

調査速報：CFRAがエバーコア社の株式の投資判断を「買い」から「強い買い」に引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を410ドルに据え置き、2027年のEPS予想PERは17.7倍（同業他社平均は12.4倍）です。2026年のEPS予想を0.93ドル引き上げて19.38ドルに、2027年のEPS予想を1.40ドル引き上げて23.10ドルとしました。2026年第1四半期はEVRにとって好調な四半期となり、北米アドバイザリー、EMEAアドバイザリー、PCA、PFG、株式、ウェルスマネジメントなど、幅広い事業で過去最高の業績を達成しました。同社は市場シェアを拡大し続け、発表されたグローバルM&A件数で第5位（LSEG Data & Analyticsによると前年同期は第12位）にランクインしました。これは、全事業で健全なペースで回復している記録的な受注残高に支えられています。しかしながら、経営陣は、2025年第4四半期に予定されていた一部の取引が第1四半期にずれ込み、2026年第2四半期に予定されていた取引が第1四半期に加速したため、第1四半期は取引のタイミングが極めて良かったことを認めました。そのため、経営陣は投資家に対し、2026年第2四半期の売上高は2025年第2四半期の水準に近いと予想するよう促し、四半期ごとの成長に対する期待を抑えました。短期的な変動はあるものの、当社は、堅調なパイプラインによりEVRが2026年も引き続き成長できると見ており、根底にある勢いは依然として強いと考えています。

$EVR

Research60日前

調査速報：CFRAはIonis Pharmaceuticals, Inc.の株式の投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。割引キャッシュフロー分析に基づき、目標株価を86ドルから92ドルに引き上げます。2026年の1株当たり損失予想を-2.42ドルから-2.62ドルに、2027年の1株当たり損失予想を-0.35ドルから-0.66ドルにそれぞれ上方修正します。IONSは、第1四半期に非常に好調な業績を報告し、売上高と1株当たり損失予想を大幅に上回るなど、著しい成長を見せました。堅調な事業運営と主要製品に対する需要の加速により、第1四半期の売上高は2億4,600万ドル（前年同期比87%増）に急増しました。TRYNGOLZA（オレザルセン）の売上高は前年同期比350%増、DAWNZERAの売上高は前四半期比125%増と、いずれも過去最高の伸びを記録しました。重症高トリグリセリド血症（sHTG）を適応症とするオレザルセンの発売は、300万人を超える患者という巨大な市場を対象としており、イオニス社にとって初の完全子会社によるブロックバスター医薬品となる可能性が高いと当社は考えています。パイプラインの進捗状況と事業運営の成功により、イオニス社は短期的に大幅な成長を遂げ、完全統合型の商業バイオテクノロジー企業へと進化していく上で有利な立場にあると確信しています。

$IONS

Research60日前

アルタガスは引き続きアウトパフォームの投資判断を受け、ナショナルバンクは「記録的な輸出がミッドストリーム事業の伸びを裏付ける数字の強さ」を理由に目標株価を51カナダドルから52カナダドルに引き上げた。

アルタガスは引き続きアウトパフォームの投資判断を受け、ナショナルバンクは「記録的な輸出がミッドストリーム事業の伸びを裏付ける数字の強さ」を理由に目標株価を51カナダドルから52カナダドルに引き上げた。

$ALA.TO

Research60日前

Allied Properties REITはセクター平均並みの業績を維持したが、「NOI消失の奇妙な事例」を受けて目標株価を10.75カナダドルから10.50カナダドルに引き下げた。

Allied Properties REITはセクター平均並みの業績を維持したが、「NOI消失の奇妙な事例」を受けて目標株価を10.75カナダドルから10.50カナダドルに引き下げた。

$AP-UN.TO

Research60日前

調査速報：ハッベル社：公益事業／データセンターインフラ需要により第1四半期の業績が押し上げられる

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。HUBBは、第1四半期のEPSが前年同期比16%増の3.93ドルと好調な業績を記録し、市場予想の3.86ドルを上回りました。売上高は11%増の16億ドルとなり、データセンターおよび公益事業インフラへの投資加速による8.2%の堅調なオーガニック成長が牽引しました。この好業績は、電力網の近代化投資と、データセンターにおける電気製品需要の継続によってもたらされました。経営陣は2026年の業績見通しを引き上げ、売上高全体の成長率を8%～11%（うちオーガニック成長率6%～9%）と予想し、調整後EPSを19.30ドル～19.85ドルに引き上げました。公益事業ソリューションは、送電網インフラが電力会社による送電および変電所インフラへの投資により約18%の大幅な拡大を遂げたことが牽引し、11%増の9億4,900万ドルとなりました。一方、電気ソリューションは、データセンター事業の好調が継続したことで12%増の5億6,800万ドルとなりました。調整後営業利益率は110ベーシスポイント拡大し19.8%となり、公益事業ソリューションの利益率は販売量増加と価格戦略により190ベーシスポイント急上昇して21.8%となりましたが、電気ソリューションの利益率はコスト圧力とリストラ投資により30ベーシスポイント縮小して16.4%となりました。

$HUBB

Research60日前

CIBCはCN Railの投資判断を「アウトパフォーマー」に据え置き、目標株価を153カナダドルから164カナダドルに引き上げた。第1四半期の業績は「輸送量が回復した際に備えた強固な基盤を築いた」と評価している。

CIBCはCN Railの投資判断を「アウトパフォーマー」に据え置き、目標株価を153カナダドルから164カナダドルに引き上げた。第1四半期の業績は「輸送量が回復した際に備えた強固な基盤を築いた」と評価している。

$CNR.TO

Research60日前

調査速報：CFRAはInvitation Homes Inc.の株式に対する「ホールド」評価を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。一戸建て住宅市場を抑制する可能性のある連邦法案の動向を背景に、予想株価収益率（P/FFO）を15.2倍（過去5年間の平均は約20.0倍）と見込んで、目標株価を1ドル引き上げ30ドルとします。2026年のFFO予想を0.03ドル引き上げ1.93ドル、2027年のFFO予想を0.05ドル引き上げ2.00ドルとします。これは、それぞれ28億4,000万ドルと28億5,000万ドルの売上高予測に基づいています。配当利回りが4.3%である点も魅力です。INVHは、債務返済、運転資金、建設費、開発パイプラインに必要な資金を十分に確保できる流動性を有していると見ています。 CFRA傘下のワシントン・アナリシス（WA）は、ホワイトハウスが積極的に関与していないことを踏まえ、賃貸用一戸建て住宅（SFHR）の実現確率を20%以下と見積もっている。さらに、WAは、議会の両院を通過する修正法案において、賃貸用住宅建設・処分に関する条項が大幅に緩和または削除される確率を45%と見積もっている。WAは、法案が今年中に成立しない確率を35%と見ており、したがって、超党派の支持を得て法案が成立する確率は20%としている。

$INVH

Research60日前

調査速報：CFRAはKLAコーポレーション株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を240ドル引き上げ、2,094ドルとします。これは、2027年度（6月期）のEPS予想の41.5倍に相当し、同業他社と同水準ですが、KLACの過去3年間の平均（約25倍）を上回っています。これは、AI事業の著しい成長と市場における可視性の向上によるものです。2026年度のEPS予想を0.85ドル引き上げ、36.96ドルとします。2027年度は4.10ドル引き上げ、50.45ドルとします。2028年度は3.20ドル引き上げ、60.95ドルとします。顧客サポートと市場における可視性の向上により、KLACは2027年度の成長率についてコメントすることができ、その見通しは2026年度と2027年度ともに市場コンセンサスを大きく上回る、非常に印象的なものでした（当社は+22%と予想、市場予想は+15%）。重要な点として、同社は2027年までの生産を支えるメモリ供給の確保能力についても「非常に満足」しており、その頃には新たな供給によって制約が緩和されると考えています。メモリ価格の高騰は、メモリメーカーがより多くのプロセス制御装置を購入するよう促しているAI関連の需要を反映したものでもあり、2027年度にはメモリ顧客が半導体プロセス制御セグメントの売上の大部分を占めると推定しています（2026年度は約30%）。これにより、最先端の分野で収益の多様化が促進されるでしょう。

$KLAC

Research60日前

調査速報：レコ社、第1四半期決算で予想を上回る好業績を記録。価格上昇が販売量減少を相殺。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。LECOは第1四半期決算で予想を上回る業績を達成しました。営業利益（EPS）は2.50ドルとなり、市場予想を0.07ドル上回りました。純売上高は11億ドルに達し、前年同期比11.7%増となりました。これは、7.8%のオーガニック成長率によるものです。この好調な業績は、3つの事業セグメントすべてにおいて積極的な価格設定戦略を実行したことを反映しており、広範な販売量減少を十分に相殺しました。当社は、販売量減少という厳しい事業環境が続く中で、価格設定戦略は効果的であったと考えています。調整後営業利益率は、製品構成の変化やコスト圧力にもかかわらず、前年同期と同水準の16.9%を維持しました。アメリカズ・ウェルディング事業の売上高は7億600万ドルで8.1%増、ハリス・プロダクツ事業は42.3%増の1億8,800万ドルという驚異的な成長を遂げました。これは、41.4%の価格実現率によるものです。インターナショナル・ウェルディング社は、販売量が9.9%減少するという厳しい状況に直面しましたが、買収と有利な為替レートのおかげで、売上高は3.6%増の2億2,700万ドルに達しました。LECO社が価格設定を実行しながら利益率を維持できたことは、当社の見解では、強力な経営規律の表れです。

$LECO

Research60日前

キャプストーンは引き続きアウトパフォームのレーティングを維持、ナショナル銀行は目標株価を15カナダドルから14カナダドルに引き下げた。ナショナル銀行は「硫酸コストの上昇圧力を考慮した小幅な目標株価引き下げ」としている。

キャプストーンは引き続きアウトパフォームのレーティングを維持、ナショナル銀行は目標株価を15カナダドルから14カナダドルに引き下げた。ナショナル銀行は「硫酸コストの上昇圧力を考慮した小幅な目標株価引き下げ」としている。

$CS.TO

Research60日前

調査速報：CFRAはメルク・アンド・カンパニーの第1四半期決算発表後も、同社の株式に対する買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を135ドルに据え置き、これは2027年の予想EPSの13.4倍に相当し、MRKの過去10年間の予想PER平均を下回る水準です。2026年のEPS予想は5.14ドル、2027年のEPS予想は10.06ドルに据え置きます。MRKは2026年第1四半期に堅調な業績を報告しました。売上高は、売上高の伸びとパイプラインおよびポートフォリオの変革における著しい進展が特徴でした。総売上高は、腫瘍部門と動物用医薬品部門の継続的な好調に加え、新製品発売による貢献の増加により、前年同期比5%増の163億ドルに達しました。同社は、主力医薬品であるKEYTRUDA以外にも成長の原動力を多様化するという戦略を、社内開発と社外開発の両方を通じて積極的に実行し、成功を収めています。第2四半期中に完了予定のTerns社の買収は、慢性骨髄性白血病治療薬TERN-701によってMRKの血液疾患パイプラインをさらに強化し、同社の戦略的変革の道のりにおける継続的な社外イノベーションへの取り組みを示すものと考えています。

$MRK

Research60日前

調査速報：CFRAはインターコンチネンタル取引所（Intercontinental Exchange, Inc.）の株式に対する買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期決算を精査した結果、12ヶ月目標株価を15ドル引き下げ、205ドルとします。これは、2027年のEPS予想PERが23.1倍となることを反映したもので、ICEの過去10年間の平均PER22.1倍を上回っています。ただし、利益率の改善が見込まれます。地政学的リスクの高まりを受け、2026年のEPS予想を0.66ドル引き上げ8.36ドル、2027年のEPS予想を0.27ドル引き上げ8.86ドルとします。ICEの第1四半期決算は、地政学的緊張の高まりと不確実性の高まりにもかかわらず、3つの事業セグメントすべてで売上高の伸びが加速しており、同社の競争力の高さを証明しています。先物・オプションの建玉残高が今週過去最高を記録したことから、第1四半期の勢いは今後も続くと予想され、見通しは依然として良好です。しかしながら、AIによる事業破壊への懸念は引き続き株価の重荷となっており、短期的には株価収益率が低迷する可能性が高い。重要な点として、実際の事業悪化を示す証拠はほとんどなく、固定利付証券の経常収益は4四半期連続で増加していることに注目すべきである。

$ICE

Research60日前

調査速報：CFRAはインターコンチネンタル取引所（Intercontinental Exchange, Inc.）の株式に対する買い推奨を維持。

$ICE

Research60日前

パイパー・サンドラーはチェック・ポイント・ソフトウェア・テクノロジーズの投資判断を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げた。

ファクトセットが調査したアナリストによると、チェック・ポイント・ソフトウェア・テクノロジーズ（CHKP）の平均レーティングは「オーバーウェイト」、平均目標株価は200.54ドルです。（は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $113.60, Change: $-26.37, Percent Change: -18.84%

$CHKP

Research60日前

調査速報：CFRAはシグナ・グループの株式に対する買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年のEPS予想倍率10.9倍に基づき、CIの12ヶ月目標株価を320ドルから330ドルに引き上げます。これは、CIの過去5年間のフォワード平均倍率11.2倍に近い水準です。CIの株価倍率は、エバーノース事業における医薬品事業の勢いと、商業分野へのエクスポージャーを高めるためのポートフォリオの適切なシフトをバランスよく反映していると考えています。一方で、マネージドケア分野における医療費の高騰という短期的な課題も考慮しています。2026年のEPS予想は0.01ドル引き上げて30.35ドルとし、2027年のEPS予想は0.09ドル引き下げて33.42ドルとします。第1四半期の業績が市場予想を上回ったことを受け、CIは2026年の年間医療費比率（MCR）ガイダンスを83.7%～84.7%に据え置いた。これは、マネージドケアにとって厳しい経営環境下におけるコスト規律を示唆するものだ。同社は、CIのポートフォリオの他の部分と比較してエクスポージャーが比較的小さいこと、および事業規模を大幅に拡大することが困難であることを理由に、2026年末までに個人向けACA取引所市場から撤退する計画だ。

$CI

Research60日前

調査速報：CFRAはFirstenergy Corp.の株式に対する買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を1ドル引き下げ、55ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想2.75ドルの20.0倍に相当し、過去5年間の平均15.6倍を上回る水準です。2026年のEPS予想は0.02ドル引き下げて2.72ドル、2027年のEPS予想は0.01ドル引き下げて2.93ドルとします。第1四半期のコアEPSは前年同期比7.5%増となり、3四半期連続の減少傾向に終止符を打ちました。今後も予測期間を通じて成長が続くと見ています。データセンターの需要動向は好調で、長期契約需要（4.3 GW）は2026年2月（4.1 GW）から4%増加、2025年2月（2.9 GW）から47%増加しています。一方、パイプライン需要（14.9 GW）は2026年2月（12.9 GW）から15%増加、2025年2月（6.1 GW）から2倍以上に増加しています。FEは2022年以降、基本運用保守費を2億ドル以上（15%）削減しており、2026年第1四半期には前年同期比でさらに約5%の減少が見込まれる一方、信頼性指標も改善しています。FEのコスト管理、サービス品質の向上、競争力のある料金設定は、より有利な料金ケース結果、不承認リスクの低減、そして潜在的に高いROEにつながると考えています。

$FE

Research60日前

調査速報：CFRAはエクストラスペースストレージ株の売り推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。EXRのNOI成長見通しの弱さと高水準の負債を考慮し、12ヶ月目標株価を5ドル引き下げ、125ドルとします。これは、2026年のP/FFO予想の15.5倍に相当し、セルフストレージ業界の同業他社（16.7倍）を下回ります。2026年のFFO予想を0.20ドル引き下げ、8.04ドルとします。また、2027年のFFO予想も0.21ドル引き下げ、8.31ドルとします。第1四半期の既存店売上高は予想を上回りましたが、経営陣は業績見通しを引き上げませんでした。これは、新規顧客需要の伸びに影響を与えているマクロ経済要因（主にガソリン価格の高騰とインフレ）によるものと考えられます。これらの傾向は、サンベルト地域でより顕著に見られ（他のセルフストレージREITと同様）、過去18ヶ月間、供給過剰が賃料の伸びを著しく抑制してきました。 2025年下半期の前年同期比で比較対象となる物件数が増加するため、マクロ経済環境が改善したとしても、2026年下半期の既存物件の業績は低迷すると考えています。また、PSAとWelltower Inc（WELL）の提携が、EXRの第三者管理プラットフォームの価値提案に悪影響を与えるという新たなリスクも認識しています。

$EXR

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