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調査速報：トヨタ、関税の影響で2026年度の利益が減少

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。トヨタ自動車は、2026年度（3月期）の売上高が前年同期比5.5%増の50.7兆円、車両販売台数も2.5%増の960万台となったものの、営業利益は21.5%減の3.77兆円に落ち込みました。これは、米国関税の影響による1.38兆円の減収が販売台数の増加を相殺したためです。北米事業は1925億円の赤字に転落し、日本事業も26.3%の減益となりましたが、金融サービス事業は24.6%増の8517億円と好調でした。同社は、中東情勢の悪化による6700億円の逆風を完全に吸収しきれないため、2027年度も売上高51兆円、営業利益3兆円と大幅な減益を見込んでいます。収益が低迷しているにもかかわらず、トヨタは2026年度の配当を1株当たり95円に引き上げ、2027年度は100円に引き上げる計画であり、自社株買いは上限を設けずに柔軟に実施する予定だ。宮崎CFOは、営業利益が3年連続で減少していることを認め、生産体制の再編、コスト削減、バリューチェーン収益の拡大を通じてモビリティ企業への事業転換を加速させ、最終的にはROE20%を目指すと強調した。

$TM

Research1日前

調査速報：CFRAはAxon Enterprise, Inc.の株式について引き続き強い買い推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を92ドル引き下げ、693ドルとします。これは、2027年のEPS予想の65.0倍に相当し、AXONの過去12ヶ月間の平均予想PER92.7倍と比較して割安となります。2026年のEPS予想は0.16ドル引き下げて7.78ドル、2027年のEPS予想は0.12ドル引き下げて10.66ドルとします。AXONのファンダメンタルズの強さは依然として魅力的であり、ハードウェア、クラウドソフトウェア、AI機能を統合したエコシステムを通じて競争優位性を拡大しています。9四半期連続で30%以上の売上高成長を達成しているAXONは、1,590億ドル規模の潜在市場規模（TAM）を活用しながら、中核市場である米国市場の15%未満にとどまっています。複数の成長要因が同時に加速しています。AI Era Planの予約件数は前年比140%増と急増し、大手代理店の間でほぼ全面的に採用されています。Dedroneの対ドローン事業の収益は前年比300%増、海外事業の収益は倍増し、総売上高の20%を占めています。Axonの純収益維持率125%と将来の契約済み予約額143億ドル（前年比44%増）は、高い将来性を示しています。

$AXON

Research1日前

調査速報：CFRAはNutrien株の売り推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価は60ドル（従来56ドルから引き上げ）とし、NTRの2026年EBITDA予想68億6,000万ドルの4.2倍と評価します。これは、過去3年間の平均予想EV/EBITDA倍率6.9倍を下回り、同業他社と比較して割安な水準です。2026年のEPS予想を0.77ドル引き上げ5.83ドルに、2027年のEPS予想を0.59ドル引き上げ5.28ドルとします。NTRの現在の業績は、供給途絶や、財政難に陥った農家に対する前例のない政府支援といった一時的な要因によるものと考えています。しかしながら、新たな世界的な生産能力の稼働や農業支援プログラムの縮小に伴い、これらの追い風は中期的に正常化すると予想しています。第1四半期決算発表後、NTRはカリウムと窒素について前向きな見通しを示しました。しかしながら、リン酸塩事業は、硫黄とアンモニアの価格高騰により、大きな利益率低下圧力に直面している。現在進行中の中東紛争の期間と結果は、供給と価格に大きな不確実性をもたらすとともに、商品価格の上昇圧力にもつながると我々は考えている。

$NTR

Research1日前

調査速報：CFRAはNutrien株の売り推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価は82カナダドル（従来77カナダドルから引き上げ）で、これはNTRの2026年EBITDA予想68億6,000万米ドルの4.2倍に相当します。これは、過去3年間の平均予想EV/EBITDA倍率6.9倍を下回り、同業他社と比較して割安です。2026年のEPS予想を0.77米ドル引き上げ5.83米ドル、2027年のEPS予想を0.59米ドル引き上げ5.28米ドルとします。NTRの現在の業績は、供給途絶や、財政難に陥った農家に対する前例のない政府支援といった一時的な要因によるものと考えています。しかし、新たな世界的な生産能力の稼働や農業支援プログラムの縮小に伴い、これらの追い風は中期的に正常化すると予想しています。第1四半期決算発表後、NTRはカリウムと窒素について強気の見通しを示しました。しかしながら、リン酸塩事業は、硫黄とアンモニアの価格高騰により、大きな利益率低下圧力に直面している。現在進行中の中東紛争の期間と結果は、供給と価格に大きな不確実性をもたらすとともに、商品価格の上昇圧力にもつながると我々は考えている。

$NTR

Research1日前

調査速報：CFRAはベクトン・ディキンソン・アンド・カンパニー株の投資判断を「ホールド」に据え置き

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を181ドルから167ドルに引き下げます。これは、2027年度（9月期）のEPS予想の12.4倍に相当し、BDXの過去の水準（5年および10年先物平均はそれぞれ15.2倍および16.8倍）を下回ります。BDXのバイオサイエンスおよび診断ソリューション事業のスピンオフに伴い、過去の先物平均をBDXの評価基準として用いることはもはや妥当ではなく、主要な医療技術関連企業の一部にディスカウントを適用することも適切ではないと判断しました。2026年度のEPS予想を12.54ドルから12.62ドルに引き上げ、2027年度のEPS予想は13.50ドルで据え置きます。予想通り、2026年度第2四半期の業績は、アラリス事業における圧力（前回のアップグレードサイクルとの厳しい比較による）、ワクチン関連製品の需要低迷、および中国における厳しい市場環境によって悪影響を受けました。BDXの解説によると、これら3つの分野は総収益の10%未満を占めています。一方で、バイオファーマシステム事業は、大手製薬会社と次世代GLP-1に関する2件の契約を締結し、BDXのバイオ医薬品成長プラットフォームの勢いを後押ししていると当社は考えています。

$BDX

Research1日前

調査速報：CFRAはマイクロチップ・テクノロジー株に対する「ホールド」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を82ドルから110ドルに引き上げます。PERは29.5倍で、2027年度EPS予想は3.72ドルです。これは同業他社と同水準ですが、過去の水準の範囲内です。2027年度（3月期）EPS予想を2.72ドルから2.98ドルに、2028年度EPS予想を3.65ドルから3.97ドルに引き上げます。多くの同業他社と同様に堅調な業績予想の上方修正を行ったMCHPは、3月期の受注残高対請求額比率が1を大きく上回ったと指摘しています。これにより、6月期に入る受注残高が大幅に増加し、4月は過去4年近くで最も高い受注額を記録しました。販売代理店の在庫は3月末時点でわずか26日分にまで減少し、過去の水準の下限に達しました。これは、産業、データセンター、航空宇宙・防衛分野を中心に、事業が広範な回復局面に入ったことを示唆しています。MCHPは価格を据え置いているため、競合他社が値上げしている中で、市場シェア拡大に向けて有利な立場にあるようです。粗利益率は現在60%台前半ですが、工場稼働率の向上に伴い、過去のピーク水準（60%台後半）まで拡大する余地がまだあります。

$MCHP

Research1日前

調査速報：CFRAはHealthpeak Properties, Inc.に対する「ホールド」の意見を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を2ドル引き上げ、21ドルとします。これは、2026年のFFO予想に対する株価収益率（P/FFO）が12.0倍となることを反映したものです。これは、DOCの過去3年間の平均株価収益率（10.6倍）を下回る水準です。これは、ラボ事業における逆風が2026年も継続する可能性が高く、年初の資本再投資計画も影響しているためです。2026年のFFO予想を0.02ドル引き下げ、1.75ドルとします。一方、2027年のFFO予想は0.02ドル引き上げ、1.82ドルとします。DOCはJanus LivingのIPOを成功させ、Janus Livingは現在、DOCに対してプレミアムな株価倍率で取引されています。当社は、これがJanus Livingのシニア住宅市場における買収能力を加速させると考えています。経営陣からの最も驚くべき発言は、ラボスペースの稼働率が2026年末までに上昇する見込みだという点だった。これは、ラボに特化した最大手事業者であるアレクサンドリア・リアル・エステート・エクイティーズと比較しても大幅な好業績であり、DOCは今年100ベーシスポイントの改善を見込んでいる。ボストンは依然としてラボスペースの供給過剰が最も深刻な市場だが、特にウェストケンブリッジの拠点は現在強い需要が見られる。

$DOC

Research1日前

調査速報：CFRAはT. Rowe Price Group, Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、12ヶ月目標株価を10ドル引き上げ、110ドルとします。これにより、TROW株は、2026年のEPS予想9.76ドル（0.34ドル下方修正）の11.3倍、2027年のEPS予想10.02ドル（0.23ドル下方修正）の11倍で評価されます。これは、1年先の平均予想PER10.6倍、および利益率が高く、オーガニック成長の見通しが良好な企業を含む同業他社の平均PER16倍と比較して高い水準です。TROWは、第1四半期の調整後EPSが2.52ドルとなり、前年同期の2.23ドルを上回り、当社の予想2.50ドル、市場コンセンサス予想2.35ドルを上回りました。しかしながら、この業績は、構造的な逆風が続いていることによって影を潜めています。純流出額137億ドルのうち、株式ファンドからの流出額226億ドルが大部分を占め、アクティブ株式戦略からの継続的な長期的シフトを反映している。運用資産総額は、流出と市場価値の下落522億ドルにより、659億ドル減の1兆7000億ドルとなった。一方、手数料率の圧縮は続き、前年の40.0ベーシスポイントから38.4ベーシスポイントに低下した。TROWの株価は同業他社に比べて割安だが、短期的な上昇要因はないと我々は考えている。

$TROW

Research1日前

調査速報：Otex社、第3四半期の業績が予想を上回り、エンタープライズ向けクラウドサービスの受注が加速。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。OTEXは第3四半期の売上高が12億8,300万ドルとなり、前年同期比2.2%増、市場予想を1,000万ドル上回りました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は1.01ドルで、市場予想を0.09ドル上回り、前年同期比23.2%増となりました。クラウド事業の売上高は6.6%増の4億9,300万ドルとなり、エンタープライズ向けクラウド受注額は29.6%増の1億9,600万ドルに加速し、クラウド事業のオーガニック成長は21四半期連続となりました。エンタープライズ向けクラウド受注額の加速は、企業におけるAI移行が進む中で、OTEXの「AI向けエンタープライズ情報管理」というポジショニングが顧客からの支持を集めていることを示唆しています。2026年4月にアイマン・アントゥーン氏がCEOに就任することで、CEO交代が完了し、株価にとって重要な事業上の懸念材料が解消されました。調整後EBITDAマージンは前年の31.5%から34.1%に拡大し、AIとクラウドへの継続的な投資にもかかわらず、強力な営業レバレッジを示しました。当社は、同社の規律あるコスト管理がマージン拡大を支えていると考えています。同社は株主に対し、2億4,700万ドルの自社株買いを含む3億1,300万ドルを還元しましたが、設備投資の増加と運転資本の変動により、フリーキャッシュフローは18.4%減の3億500万ドルとなりました。

$OTEX

Research1日前

調査速報：CFRAはAon Plc株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を35ドル引き下げ、365ドルとします。これにより、株価は2026年EPS予想19.00ドル（0.10ドル引き下げ）の19.2倍、2027年EPS予想21.40ドル（0.10ドル引き下げ）の17倍となります。これは、過去3年間の平均予想PER20倍、同業他社の平均PER14倍と比較して高い水準です。AONは、2026年第1四半期の調整後EPSが6.48ドルとなり、前年同期の5.67ドルを上回りました。これは、市場予想の6.35ドルを上回ったものの、当社の予想6.80ドルを下回りました。売上高は6%増加（オーガニック成長率5%）しましたが、これは前年同期の逆風に対し、1株当たり0.36ドルの為替変動による追い風が要因となっています。リスクキャピタル事業の売上高が10%増加したことは喜ばしい限りです。これは、コマーシャルリスクソリューション事業が11%、再保険ソリューション事業が8%それぞれ増加したことを反映しており、新規事業の純増と顧客維持率の高さによる幅広い収益増が要因となっています。営業利益率は320ベーシスポイント上昇し34.1%となり、これは継続的なリストラの進捗状況を反映しています。また、第1四半期のフリーキャッシュフローは3倍以上に増加しました。2026年の総売上高は6%から8%の成長を見込んでおり、中～高一桁台のオーガニック成長率を達成すると予想しています。これは、同業他社を上回るオーガニック売上高の動向と、為替変動による逆風の緩和を反映しています。

$AON

Research1日前

調査速報：CFRAがマラソン・ペトロリアム株の投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。相対評価とDCFモデルを組み合わせた結果、12ヶ月目標株価を56ドル引き上げ、277ドルとしました。相対評価では、2027年のEBITDA予測に企業価値の7.9倍を適用しました。これは同業他社の平均をわずかに上回る水準です。投資資本利益率の優位性を考慮すると、同業他社に対するプレミアムは妥当であると考えています。このアプローチでは、1株当たり275ドルという評価額が得られます。一方、DCFモデルでは、フリーキャッシュフローの成長率を10年間は年率9.5%、その後は年率2.0%とし、WACC（加重平均資本コスト）7.2%で割り引くと、1株当たり279ドルという評価額が得られます。 2026年のEPS予想を13.83ドル引き上げ26.74ドルに、2027年のEPS予想を8.03ドル引き上げ21.57ドルに上方修正します。MPCは、中西部の製油所にとって有利となるウェスタン・カナダ・セレクト原油とWTI原油の価格差拡大に加え、米イラン紛争勃発以来拡大しているブレント原油とWTI原油の価格差拡大からも恩恵を受けるはずです。たとえ今日紛争が終結したとしても、エネルギー市場が元の状態に戻るには2027年までかかる可能性があると考えています。

$MPC

Research1日前

調査速報：CFRAがセンプラ株の買い推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。今後12ヶ月のEPS予想5.20ドルの20.5倍に基づき、12ヶ月目標株価を14ドル引き下げ、107ドルとします。これは、過去5年間の平均17.3倍を上回る水準であり、同業他社とほぼ同水準です。2026年のEPS予想は0.18ドル引き下げて5.11ドル、2027年のEPS予想は0.12ドル引き下げて5.53ドルとします。SREは2026年第1四半期にテキサス州で主要な規制上の成果を上げました。これには、収益性を改善したOncorの基本料金改定案（ROE 9.75%、エクイティレイヤー43.5%）の承認、および規制遅延を短縮するためのUTMメカニズムの導入が含まれます。さらに、SREはERCOTに127GWの適格負荷予測を提出しました（これはOncorの現在のピーク負荷31GWの4倍に相当します）。これは、テキサス州のデータセンター需要による成長の可能性を浮き彫りにしていると考えられます。カリフォルニア州の電力会社に対する投資家のセンチメントは、同州の山火事の歴史や、州内の規制環境が厳格化している兆候から、やや弱まっていると見ています。しかしながら、テキサス州は今世紀末までに料金算定基準の約60%を占めると予想されており、規制対象の電力会社は2027年までに収益構成の約95%を占める見込みです。

$SRE

Research1日前

調査速報：堅調なクラウド需要を背景に、Frog社は第1四半期の業績が予想を上回り好調

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。FROGは、第1四半期に好調な業績を達成しました。売上高は1億5,400万ドル（前年同期比26%増）となり、市場予想を650万ドル上回りました。これは、クラウド事業の売上高が前年同期比50%増の7,890万ドルと急成長し、総売上高の51%を占めるようになったことが主な要因です。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.25ドルで、市場予想を0.06ドル上回りました。また、営業利益率は前年同期比400ベーシスポイント上昇し21.4%となり、同社の高い営業レバレッジ効果が示されました。エンタープライズ顧客の勢いは引き続き堅調で、年間経常収益（ARR）が100万ドルを超える顧客数は前年同期比48%増の80%となり、純売上高維持率は116%から120%に改善しました。これは、DevSecOpsプラットフォーム全体におけるプラットフォーム統合とアップセル施策の成功を反映しています。経営陣は、2026年の売上高見通しを6億2,800万ドル～6億3,200万ドル（従来は6億2,300万ドル～6億2,800万ドル）に引き上げ、市場予想の6億2,800万ドルを上回りました。また、1株当たり利益（EPS）の見通しも0.93ドル～0.97ドルに引き上げ、市場予想の0.90ドルを上回りました。当社は、この見通しの引き上げは、FROGのソリューションに対する根強い需要と成長軌道に対する経営陣の自信を反映したものであり、3,730万ドルのフリーキャッシュフロー（24.2%のマージン）という力強いキャッシュ創出によって支えられていると考えています。

$FROG

Research1日前

調査速報：ペンビナ：第1四半期は予想をわずかに上回り、シーダーLNG計画も進展

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。PPLの第1四半期EPSは0.81カナダドル（市場予想0.79カナダドル）となり、コンセンサスを0.02カナダドル上回りましたが、調整後EBITDAは3.1%減の11億3000万カナダドル、純収益は3.9%減の12億9000万カナダドルとなり、厳しい価格環境を反映しています。取扱量はまちまちで、パイプラインは0.9%増の283万バレル相当/日、施設は89万9000バレル相当/日で横ばい、マーケティングは4.9%減の36万9000バレル相当/日となりました。パイプラインの収益は、主にアライアンス・パイプラインの新たな料金体系の影響で2900万カナダドル減少しましたが、施設とマーケティング部門は、PGI資産のパフォーマンス向上とシーダーLNGの損失減少により、それぞれ1400万カナダドルと1500万カナダドル増加しました。主要な成長プロジェクトは順調に進んでおり、Cedar LNGの浮体式LNG船の建造は50%以上完了し、2028年後半に商業運転開始予定です。また、RFS IV Fractionatorの鉄道施設は2026年2月に稼働開始予定です。Fox Creek-to-Namao、Birch-to-Taylor、Taylor-to-Gordondaleを含む複数のパイプライン拡張プロジェクトが承認され、今四半期中に建設工事が開始されました。

$PPL

Research1日前

調査速報：CFRAはニューヨーク・タイムズ社の株式について売り推奨を改めて表明

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2026年のEPS予想の27倍に基づき、12ヶ月後の目標株価を3ドル引き上げ、76ドルとします。これは、現在の株価の過去5年間の平均予想PERである30倍を割安に下回る水準です。2026年のEPS予想は2.69ドルから2.83ドルに、2027年のEPS予想は2.82ドルから2.89ドルにそれぞれ引き上げます。2026年第1四半期の業績は、加入者数が前年同期比12.2%増の1,310万人と力強い伸びを示し、新規加入者数は31万人増加しました。また、加入者単価も2.4%増の9.77ドルとなりました。広告収入は32%増の9,330万ドルとなり、2025年から大幅に加速しました。これは好ましい結果ではありますが、同社は広告収入の伸びが10%台後半に減速すると予想しています。これは営業利益率に大きな影響を与えました（第1四半期の利益率は前年同期比で200ベーシスポイント上昇）。さらに、投資家の主な懸念事項は、加入者獲得の勢いを維持しながら、ユーザーあたりの平均収益を伸ばすことです。当社は、主にバリュエーションを理由に「売り」のレーティングを維持します。これは、株価が加入者増加の勢いを十分に反映しており、歴史的に周期的な広告収入に基づく、より持続的な成長軌道を織り込んでいると考えているためです。

$NYT

Research1日前

調査速報：ハブズ：第1四半期決算は予想を上回ったものの、請求額の伸び悩みが時間外取引で株価に圧力をかける

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。HUBSは2026年第1四半期に好調な業績を達成し、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は2.72ドルとなり、市場予想を0.26ドル上回りました。総売上高は8億8,100万ドルで、前年同期比23%増となり、市場予想を1,770万ドル上回りました。サブスクリプション売上高は8億6,230万ドルで23%増加し、請求額は9億1,230万ドルで19%増加しました。第4四半期の27%増からやや減速したものの、堅調な需要の勢いを示しています。営業利益率は拡大を加速し、非GAAPベースの営業利益率は17.8%に達し、380ベーシスポイント上昇、通期目標の21%を上回っています。同社は2億1,100万ドルの自社株買いを実施し、7億8,900万ドルの自社株買い枠が残っています。経営陣は、2026年度の売上高見通しを37億ドル～37億800万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）を13.04ドル～13.12ドルに引き上げました。いずれも市場予想を上回る水準です。当社は、堅調なキャッシュ創出（営業キャッシュフロー1億9880万ドル、23%増）、自社株買い、そして市場予想を上回る業績見通しの引き上げが、引き続き安定した事業基盤と健全な成長軌道を示していると考えています。

$HUBS

Research1日前

リサーチアラート：IGM第1四半期：調整後EPSは、運用資産残高の13％増とレバレッジの活用により21％増加

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期の調整後EPSは21%増の1.21カナダドルとなり、総収益はウェルスマネジメント収益7億2,970万カナダドル（14.1%増）と資産運用事業の成長により、13.9%増の9億9,790万カナダドルとなりました。運用資産総額（AUM&A）は3,140億カナダドルに達し、56億カナダドルの純資金流入により14.2%増加しました。戦略的投資を含む連結総AUM&Aは13%増の5,689億カナダドルとなりました。IGMの資産軽量モデルは、強力な営業レバレッジ効果を発揮し、AUM&Aの13%増がEPSの21%増につながり、費用増加率はわずか10.4%でした。取締役会は配当を10%増の1株当たり0.62カナダドルに引き上げました。 1億8,500万カナダドルの自社株買い加速は、過去10年以上で最高額であり、特に注目に値すると考えています。戦略的投資は引き続き分散投資に貢献しており、Wealthsimpleは23億カナダドルの公正価値を維持し、ChinaAMC（+13.1%）とGreat-West Lifeco（+45.4%）の力強い収益成長が見られます。活況を呈する株式市場と規律ある資本配分により、IGMは今後も勢いを維持できると確信しています。

$IGM

Research1日前

調査速報：エド・クオーターズ第1四半期決算：コスト増によりEPSは予想を下回るも、堅調な需要増加に関するガイダンスを再確認

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。EDの2026年第1四半期調整後EPSは2.18ドルとなり、前年同期の2.26ドルから減少、市場予想を3.8%下回りました。これは主にCECONYにおける運営・維持費の増加と株式発行による希薄化が原因で、料金算定基準額の増加によって部分的に相殺されました。この減少は、コスト増加と希薄化の影響による1株当たり0.08ドルの減少を反映しており、CECONYと運営・維持費の料金算定基準額の増加による寄与は合わせて1株当たり0.10ドルでした。当社はEDの電化戦略を好意的に見ており、新規建物の電力需要は20～25%増加し、2025年には20MWの急速充電容量が追加される（+18%）ことから、長期的な投資機会が期待されます。経営陣は、第1四半期の逆風にもかかわらず、2026年の調整後EPSガイダンスを6.00～6.20ドルに据え置いた。同社は、3億5750万ドルのMVP株式売却（税引き後1億3400万ドルの利益を創出）と7億7600万ドルの株式先渡決済により資本基盤を強化した。また、2030年までの5年間で8.8%の投資ベースCAGR目標は、加速する電化と送電網近代化のニーズに牽引された持続的な収益成長という当社の見方を裏付けている。

$ED

Research1日前

調査速報：Cpay、第1四半期決算で売上高25％増と法人向け決済の好調により予想を上回る業績を達成

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CPAYは第1四半期に好調な業績を上げ、売上高は12億6,000万ドル（前年同期比25%増、オーガニック成長率11%増）となり、アナリスト予想を5,000万ドル上回り、4四半期連続で2桁のオーガニック成長を達成しました。調整後EPSは5.80ドルで、前年同期の4.51ドルを上回り、ウォール街のアナリスト予想5.47ドルも上回りました。法人向け決済事業は、金利上昇の逆風にもかかわらず、オーガニック成長率16%増の5億390万ドルと際立った業績を上げ、車両決済事業もオーガニック成長率10%増の5億6,390万ドルと引き続き好調を維持しました。経営陣は、力強いオーガニック成長は堅調な事業基盤の勢いを示しており、新規支払案件と国際取引を行う企業顧客が業績に貢献していると述べています。調整後EBITDAは24%増の6億8,860万ドルとなり、利益率は54.6%で、堅調な収益フローにより予想を100ベーシスポイント以上上回りました。CPAYは当四半期中に7億8,600万ドルの自社株買いを実施し、保守的な2.7倍のレバレッジ比率を維持することで、規律ある資本配分を示しました。

$CPAY

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調査速報：DXCは予約状況の悪化を指摘、2027年度の業績見通しは期待外れ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。DXCの2026年度第4四半期（3月期）の売上高は31億3,000万ドルで、前年同期比1.2%減（実質ベースでは6.6%減）となり、市場予想の31億5,000万ドルを下回りました。2026年度の実質ベースでの売上高減少率は、2025年度の4.6%減から4.8%減へと、引き続き加速しています。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.77ドルで、市場予想の0.70ドルを上回りましたが、前年同期比8.3%減となりました。第4四半期の受注高は33億ドルで、前年同期比13.5%減となり、DXCの受注高対売上高比率（1.07倍）が2025年度第4四半期以来初めて1.0倍を上回ったという好材料を相殺しました。受注高の悪化は今後の収益見通しに対する懸念を高めており、今後も引き続き圧力がかかると予想されます。経営陣の2027年度ガイダンスは、引き続き逆風が吹いていることを示唆しており、売上高は実質で3～5%減少、非GAAPベースのEPSは中間値で2.65ドル（予想の3.06ドルを大きく下回る）、フリーキャッシュフローは6億ドル（前年同期比16%減）で、予想の6億6200万ドルを下回ると見込まれています。同社はOASISプラットフォームを含むAIイニシアチブを強調していますが、実質的な貢献（2029年度第2四半期までに売上高の10%）までの期間が長いため、支援は限定的であると考えられます。

$DXC

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調査速報：堅調なクラウド需要を背景に、Frog社は第1四半期の業績が予想を上回り好調

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