独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。DOLは、2027年度第1四半期（1月期）において、調整後EPSが1.05カナダドル（前年同期比+10%）となり、市場予想の0.99カナダドルをわずかに上回りました。売上高は18億4,600万カナダドル（前年同期比+21%）となり、市場予想を2,400万カナダドル上回りました。カナダ国内の既存店売上高は5.6%増となり、市場予想の3.6%を上回りました。これは、客足の回復（+3.5%）と平均客単価の上昇（+2.0%）が牽引しました。1月期の業績が低調だった後、客足の回復は明るい兆しと見ていますが、TRS買収と物流ハブ建設の影響で、利益率は依然として圧迫されています。経営陣は、好調な四半期業績（5.6%）にもかかわらず、2027年度のガイダンス（カナダ国内の既存店売上高成長率3～4%を含む）を維持しており、マクロ経済の不確実性の中で保守的な姿勢をとっていることがうかがえます。 TRSの変革はまだ初期段階にあり、オーストラリア国内410店舗のうち転換が完了したのはわずか28店舗にとどまっており、今後数年間は利益率に圧力がかかる可能性が高い。一方、Dollarcityは37.7%の増益と752店舗への拡大など、引き続き好調な業績を維持している。DOLが複数年にわたるオーストラリア事業再建戦略を実行するにあたり、投資家が注視すべき重要な指標は、TRS店舗の転換ペースであると我々は考えている。
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調査速報：Orcl：RPOの力強い成長は、資本需要の増加によって相殺される
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ORCLは5月期決算で売上高192億ドル（前年同期比21%増）、EPS2.11ドルを計上し、それぞれ市場予想の191億ドル、1.96ドルをわずかに上回りました。クラウドインフラストラクチャの成長率は93%に加速し、RPOは6,380億ドル（前期比850億ドル増、前年同期比363%増）に達しました。一方、クラウドアプリケーションの成長率は前期の13%から9%に減速し、約1年半ぶりの低水準となりました。ORCLがAIコンピューティングワークロードに注力していることを考慮すると、インフラストラクチャの力強い成長は好ましい兆候と言えます。RPOのうち750億ドルは、プリペイドまたは顧客提供のハードウェア契約によるものです。経営陣は、2027年度の売上高を900億ドル（約34%増）と見込んでおり、非GAAPベースのEPSガイダンスを8.05ドル（18%増）に引き上げた。2026年度の設備投資額は前年度の212億ドルに対し557億ドルと大幅に増加し、237億ドルの現金流出となった。ORCLは2026年度に480億ドル（負債430億ドル、株式50億ドル）を調達し、2027年度にはさらに約400億ドルを調達する計画である。今後も多額の設備投資が必要になると予想されるが、これは資本力のあるハイパースケーラーと比較してORCLにとってより大きな負担となる。
$ORCL
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調査速報：CFRAはキャンベル社の株式に対する売り推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の12ヶ月目標株価は20ドルで据え置きます。これは、2027年度の1株当たり利益（EPS）予想1.99ドル（従来予想2.28ドルから下方修正、2026年度予想は従来予想2.15ドルから2.17ドルに上方修正）の10.1倍に相当し、同社の過去10年間の予想平均株価倍率15.6倍を下回っています。当社の見解は、スーパーマーケットの中央陳列棚に並ぶ包装食品カテゴリーにおける販売量減少の継続、価格決定力の低下、高騰する原材料費インフレ、そしてSovos買収後のレバレッジ上昇を反映したものです。株価は歴史的に見て割安な水準で取引されていますが、当社は同社が持続的な成長軌道に戻るためには、事業運営面および競争面で複数の課題に直面しており、再投資の拡大が必要になると考えています。 2026年度の売上高は、前年同期比約5%減の97億6,000万ドルになると予測しています。これは、2025年度に53週目を迎えたこと（2%の逆風）が一因となっています。M&A（CPBがPop Secretとnoosaを売却）、為替変動、および53週目を迎えたことによる影響を除いた実質ベースでは、2025年度の1%減に続き、2026年度の中間時点で売上高は約1.5%減になると予想しています。
$CPB
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調査速報：CFRAはスーパーマイクロコンピュータ社の株式に対する「強い売り」のレーティングを維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SMCIが70億ドルの株式発行プログラムを開始すると昨日発表したことを受け、当社は目標株価を16ドルに据え置きます。目標株価は、当社の2027年度EPS予想の5.5倍であり、規制上の問題を考慮すると、SMCIの過去3年間の平均（約16倍）を大きく下回っています。EPS予想（2026年度2.58ドル、2027年度2.88ドル、2028年度2.92ドル）は据え置きます。SMCIは、（1）37億5000万ドルの強制転換優先株、（2）12億5000万ドルの普通株、（3）ATMプログラムによる継続的な普通株発行を通じて、約70億ドルの資金調達を目指しています。 SMCIは受注残高（390億ドル）も推定していますが、一見すると印象的な数字であるものの、キャンセルや遅延の可能性が極めて高い（通常、キャンセル不可能な注文のみを計上する同業他社とは異なります）。そのため、実現時期が不明確なパイプライン数値に近いと当社は考えています。現在進行中のBISの調査、既存の流動性圧力、そして銀行が十分な債務資本の提供に消極的な姿勢を示していることを考えると、このタイミングは大きな懸念材料です。また、20%以上の株式希薄化によって株価が機械的に下落すると予想されます。
$SMCI