調査速報：Laz第1四半期：アドバイザリー部門の弱さとマージン圧力により、結果はまちまちとなる

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ラザード社（LAZ）は、2026年第1四半期決算でまちまちの結果を発表しました。1株当たり利益（EPS）は0.42ドルで、市場予想を0.09ドル下回り、前年同期比25%減となりました。一方、売上高は5%増の6億7,300万ドルでしたが、市場予想を4,000万ドル下回りました。金融アドバイザリー事業の売上高は、注目すべき新規案件があったにもかかわらず4%減少しましたが、資産運用事業は純資金流入額90億ドル、運用資産総額（AUM）2,590億ドルで17%急成長しました。競合他社が力強い成長を報告している中で、金融アドバイザリー事業の業績不振は懸念材料であり、LAZはタイミングの問題だけでなく、企業固有の課題に直面していることを示唆しており、競争力の面で疑問が生じます。発表されたキャンベル・ルーティエンスの買収は、2026年下半期に完了する予定で、2027年には約5億ドルの収益が見込まれる大手アドバイザリー・プラットフォームが誕生する。しかし、収益性は悪化し、報酬比率は前年同期の65.5%から69.9%に上昇し、ラザードの2030年目標である60%からさらに遠ざかり、営業利益率は8.0%に縮小した。統合と目標利益率達成に必要な報酬規律の維持に関して、実行リスクが残っていると我々は考えている。