調査速報：CFRAはユナイテッド航空ホールディングスの株式に対する投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。原油価格は5月の高値108ドルから約15%下落しました。当社はUALの投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を28ドル引き上げて128ドルとします。また、2026年の1株当たり利益（EPS）予想を11.02ドルから11.07ドルに、2027年のEPS予想を13.33ドルから14.20ドルにそれぞれ引き上げます。目標株価は2027年のEPSの9倍（従来は7.5倍）に相当し、この倍率引き上げは、UALが価格設定とキャパシティ最適化によって燃料価格の上昇による逆風を相殺できるという確信の高まりを反映しています。第1四半期の事業収益は前年同期比14%増となり、UALは第4四半期までに燃料費を完全に回収できると見ています。当社は、UALが価格高騰後も堅調な単位収益を維持できると見ています。当社は、UALの業界トップクラスの単位コストパフォーマンスを高く評価しています。これは、最大規模の機材を保有し、地理的に分散した事業展開により、固定費効率が向上していることが要因です。国内線の動向は堅調で、UALは運賃値上げに対する顧客からの反発はないとしています。第2四半期の供給能力はほぼ確定しており、第3四半期と第4四半期は燃料価格に応じて前年同期比で横ばいから2%増を見込んでいます。原油価格は依然として重要な変動要因ですが、UALの運航能力と価格決定力は同社にとって有利な立場にあります。主なリスクは、マクロ経済環境が悪化した場合の需要の軟化です。