独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ULTAの第1四半期決算は、売上高31億6,000万ドル（前年同期比+11.1%）、EPS 7.74ドル（同+15.5%）と、市場予想を上回りました。これは、既存店売上高が前年同期の+2.9%から+5.3%へと加速したこと、および粗利益率が100ベーシスポイント上昇して40.1%となったことが要因です。既存店売上高の伸びは、平均客単価の+3.7%と取引件数の+1.6%の伸びがバランスよく、在庫ロス率の低下や商品マージンの改善といった業務改善と相まって、業績回復の見通しを裏付けるものとなりました。経営陣は、営業利益率の見通しを6%から6.5%に、EPSの見通しを28.05～28.55ドルから28.36～28.80ドルにそれぞれ引き上げましたが、売上高の見通しは据え置きました。これは、マージンの改善が持続的であり、売上高の見通しを加速させることなく、明確な利益成長への道筋が見えていることを示唆しています。通期の既存店売上高成長率見通しである+2.5%～+3.5%は、第1四半期の+5.3%という実績と比較すると控えめな水準であり、この傾向が続けば上昇余地がある。事業運営の勢い、売上減少率の改善という追い風、そして第1四半期の5億5500万ドルの自社株買いを含む資本還元策の組み合わせは、株価収益率の安定または拡大を裏付けている。
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調査速報：決算プレビュー：CFRAはブロードコム株の買い推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を428ドルから525ドルに引き上げます。これは、2027年度EPS予想のPER約28倍に基づいています。2026年度EPS予想は11.46ドルで据え置きますが、2027年度EPS予想は16.20ドルから18.66ドルに引き上げます。AVGOは6月3日の取引終了後に4月期決算を発表する予定です。売上高は221億ドル（前年同期比47.5%増）、EPSは2.40ドルと予想しています。半導体事業（売上高の3分の2）は76%増、ソフトウェア事業は9%増となる見込みです。すべての注目は、AI関連の収益に集まります。AI関連の収益は107億ドル（前年同期比+140%、半導体売上高の72%）に達し、現在では総収益のほぼ半分を占めています。これは、Alphabet、Meta、その他へのカスタムASIC/XPUの出荷が、Tomahawk 6 Ethernetスイッチを搭載したネットワークソリューションとともに加速しているためです。顧客がワークロード最適化のためにカスタムシリコンを選択することが増えているため、AVGOのシェアが拡大していると考えています。粗利益率は77%でほぼ安定しており、調整後EBITDAマージンは68%と見ています。投資家は、7月四半期の売上高が大幅に増加する（売上高285億ドル、前年同期比+79%）ことを期待しており、また、2027年までの累計AIチップ売上高目標が1,000億ドルという野心的な目標を以前に言及していたため、AVGOの見通しに注目しています。
$AVGO
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調査速報：Panwは次世代ソリューションの強い需要により第3四半期の業績が予想を上回り、オーガニック成長も堅調
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。PANWは第3四半期の非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）が0.85ドルとなり、市場予想を0.05ドル上回りました。売上高は30億ドルで、前年同期比31%増となり、市場予想を6,000万ドル上回りました。この業績には、CyberArkとChronosphereの買収による3億8,800万ドルの収益が含まれています。サブスクリプション収益は24億800万ドル（前年同期比31%増）、製品収益は5億9,400万ドル（前年同期比31%増）でした。次世代セキュリティ（NGS）の年間経常収益（ARR）は、前年同期比60%増の81億ドルと大幅に成長し、第2四半期の33%増から大きく加速しました。これは、顧客による大規模なAI導入のセキュリティ強化と、プラットフォーム化の力強い推進力によるものです。経営陣は、2026年度の売上高見通しを114億1,500万ドル～114億2,500万ドル（24%増）に、NGS ARR見通しを89億ドル～89億5,000万ドル（59%～60%増）に引き上げ、非GAAPベースのEPS予想を3.77ドル～3.79ドルとし、市場予想の3.69ドルを上回った。キャッシュフロー創出は堅調に推移し、過去12ヶ月間の調整後FCFマージンは38.5%（前年同期比+430bps）となり、プラットフォームモデルの拡張性を反映して、2028年度までにFCFマージン40%という目標に向けて順調に進んでいる。
$PANW
Research
研究速報：マイクロソフトBuild開発者会議からの重要なポイント
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。マイクロソフトのサティア・ナデラCEOは、Build Conferenceで基調講演を行い、複雑な命令やコード生成のための350億個のパラメータを持つMAI-Thinking-1をはじめとする7つの新しいMAIモデルを発表しました。情報漏洩の報道があったものの、イベントは予想通りに進行し、企業エコシステム向けの社内AIツール開発が示されました。PowerPointやOneDriveに統合されたモデルなど、社内モデルへの戦略的な転換は、OpenAIなどのサードパーティプロバイダーへの依存度を低減する上でプラスに働くと見ています。マイクロソフトのビジョンの中核は、タスクを自律的に実行するエージェント型AIであり、Microsoft 365全体で常時稼働する主力アシスタントとしてMicrosoft Scoutを搭載したAutopilotを発表しました。また、GitHub CopilotとCopilot Studioで利用可能なMicrosoft IQも発表しました。Microsoft IQは、Work IQやWeb IQなどのコンポーネントを含むコンテキストレイヤーとして機能します。量子コンピューティングの進歩は有望であり、Majorana 2チップは20秒の量子ビット寿命を実現し、マイクロソフトのスケーラブルな量子コンピューティングの実現時期を2029年へと半分に短縮した。
$MSFT