独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は「ホールド」の投資判断を維持し、目標株価を31カナダドルから34カナダドルに引き上げます。これは、株価収益率（PER）の拡大（6.8倍から7.2倍）と、2027年のEBITDAマージンの改善見込みに基づいています。過去2四半期にわたる生産量見通しの複数回の上方修正は、Paramount Resources（POU）が2027年も引き続き大規模な投資サイクルを着実に実行していくことを示唆しています。2026年の生産量見通しは、従来の46,000～51,000バレル相当/日（液化石油ガス比率50%）から48,000～52,000バレル相当/日に引き上げられました。これは、油井の生産状況とAlhambraフェーズ2の早期稼働開始によるものです。一方、同社は2026年の設備投資見通しを5,000万カナダドル減額し、10億～11億カナダドルとしました。このレベルの業績は、長期平均の4.7倍に対し、当社の7.2倍というプレミアム倍率を正当化すると考えています。最近のARX買収は、西カナダのガス企業に買収プレミアムをもたらし、エネルギー危機が長引くにつれてPOUも恩恵を受ける可能性があります。当社は、2026年のEPS予測を0.85カナダドルから1.10カナダドルに引き上げ、2027年のEPS予測を1.22カナダドルから1.09カナダドルに引き下げます。
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調査速報：フランコ・ネバダ社、第1四半期決算で予想を上回り好調、金属価格の高騰が記録的な業績を牽引
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。FNVは、第1四半期の調整後EPSが前年同期の1.07ドルに対し2.38ドルとなり、市場予想を0.30ドル上回りました。売上高は過去最高の6億5,070万ドル（前年同期比77%増）を記録し、これは金価格が平均4,875ドル/オンス（前年同期比70%増）、銀価格が84.39ドル/オンス（前年同期比165%増）となったことが牽引しました。調整後EBITDAマージンは87.4%から91.0%に拡大し、調整後EBITDAは過去最高の5億9,190万ドル（前年同期比84%増）となりました。当社は、FNVの資本効率の高いビジネスモデルが、コストインフレや技術的な課題といった事業リスクを回避しつつ、商品価格に対する優れたレバレッジ効果を発揮していると考えています。経営陣は、2026年の生産量見通しを51万～57万GEOに据え置き、その約90%が貴金属によるものであるとした。i-80 Gold（2億5000万ドル）とCasa Berardi（1億ドル）を含む総額約5億1500万ドルの最近の買収により、34億ドルの利用可能な生産能力を維持しつつ、無借金のバランスシートを維持することで成長が促進される。パナマがCobre Panamaの備蓄鉱石を処理する認可を受けたことで、選択肢が広がり、全面的な再稼働が実現すれば年間15万～17万5000GEOの生産が可能となるが、時期は依然として不透明である。
$FNV
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調査速報：カナダ電力公社（Power Corporation Of Canada）の第1四半期営業利益が17％増加
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。POWは、2026年第1四半期の調整後EPSが前年同期の1.22カナダドルに対し1.43カナダドルと好調な業績を報告しました。これは、ほとんどの事業セグメントにおける幅広い好調さを反映しており、当社の予想である1.42カナダドル、および市場コンセンサス予想の1.43カナダドルと一致しています。継続事業からの純利益は19%増の8億2,000万カナダドルとなり、EPSは前年同期の1.07カナダドルに対し約21%増の1.29カナダドルとなり、堅実な事業運営を示しています。これらの結果は、POWが多様な事業会社ポートフォリオ全体で安定した業績を上げていることを示しています。純EPSの伸び率は20%を超え、同社の力強い収益成長と効果的な資本配分戦略を裏付けています。ほとんどの事業セグメントにおける堅調な業績は、POWの事業モデルの強靭さと主要子会社の基盤となる強さを反映しています。これらの堅調な第1四半期決算は、POWが戦略的イニシアチブを着実に実行し、ポートフォリオ企業全体で価値創造を最適化していく上で、有利な立場を築くものです。
$POW
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調査速報：買収による成長で、CSUは売上高と利益の両面で予想を上回った
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CSUは第1四半期に好調な業績を上げ、売上高は前年同期比20%増の31億8,000万ドルとなり、市場予想を4,000万ドル上回りました。これは主に買収によるもので、オーガニック成長率は6%（為替変動調整後2%）でした。純利益は前年同期の1億3,600万ドル（1株当たり6.41ドル）に対し、170%増の3億6,700万ドル（1株当たり17.32ドル）となり、市場予想の9.95ドルを大きく上回りました。これは、売上高の増加、営業レバレッジ、およびIRGA/TSS会員負債の再評価益7,600万ドルを含む有利な非営業項目によるものです。同社は買収主導の成長戦略を継続し、第1四半期に8億900万ドルを投資し、四半期末以降もさらに7億8,600万ドルを投資する予定です。継続的な収益モデルは好調で、保守およびその他の継続的な収益は22%増加して24億4000万ドルとなり、総収益の77%を占めました。株主に分配可能なフリーキャッシュフローは44%増加して7億3300万ドルとなり、運転資本管理と営業レバレッジの改善を反映しています。また、バランスシートは健全な状態を維持し、現金残高は30億1000万ドルでした。
$CSU