独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、VEEVの12ヶ月目標株価を215ドルから175ドルに引き下げます。これは、2027年度EPS予想の19.7倍に相当し、VEEVの過去平均（3年平均34.5倍）を大きく下回ります。これは、競争の激化、事業成熟に伴う成長鈍化、そして中小規模バイオ医薬品顧客にとって厳しいマクロ経済環境を反映したものです。当社の目標株価は、VEEVの過去10年間のフォワード平均取引レンジ（約17.1倍）の下限付近に位置しています。このレンジの下限は、アプリケーションソフトウェア事業に対する投資家の長期的な懸念に起因する部分が大きいと考えていますが、短期的なファンダメンタルズは依然として健全であると見ています。 VEEVはヘルスケアテクノロジー分野に属していますが、CFRAが最近、アプリケーションソフトウェア分野（情報技術分野の一部）に対する当社の見方をポジティブからニュートラルに下方修正したことに注目します。これは、AI機能の急速な発展が既存のSaaSビジネスに対する投資家の信頼を揺るがし、競争リスクを高めているためです。当社は2027年度の1株当たり利益（EPS）予想を8.85ドルに据え置き、2028年度のEPS予想を10.03ドルから9.88ドルに下方修正します。
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調査速報：メタ：サブスクリプションサービスは状況を変えるのに役立つ可能性がある
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。METAは、Instagram、Facebook、WhatsAppにおけるサブスクリプションサービスのグローバル展開を発表しました。Instagram PlusとFacebook Plusは月額3.99ドル、WhatsApp Plusは月額2.99ドルの消費者向けプランを導入します。これらのプランは、プロフィールのパーソナライズ、リアクション機能の拡張、ストーリー分析といった強化された機能を提供することを目的としています。METAはまた、Meta Oneブランドで新たなサブスクリプションプランのテストも行っています。AIに特化したプラン（Meta One Plus：月額7.99ドル、Meta One Premium：月額19.99ドル）に加え、クリエイターや企業向けのプロフェッショナルソリューション（Meta One Essential：月額14.99ドル、Meta One Advanced：月額49.99ドル）も用意されています。この戦略転換は、広告以外の収益源をより安定した継続的な収益源へと多様化させる可能性があり、プレミアム機能を通じてユーザーエンゲージメントを高めることができるため、好ましい動きだと考えています。同業他社のSNAPは、サブスクリプション方式で成功を収めている。一方、投資家はこれまで、METAの高額な支出と新製品の投入の少なさに不満を抱いてきた。
$META
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調査速報：CFRAはバンク・オブ・モントリオールの株式について「ホールド」の投資判断を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を23カナダドル引き上げ、250カナダドルとします。これは、2027年度（10月）の1株当たり利益（EPS）予想15.86カナダドルの15.8倍に相当し、BMOの米国事業における効率改善への期待から、同行の5年間の予想PER平均10.3倍を上回る水準です。2026年度のEPS予想を14.19カナダドルから14.38カナダドルに、2027年度のEPS予想を15.81カナダドルから15.86カナダドルにそれぞれ引き上げます。BMOは最適化イニシアチブを完了しており、今後バランスシートの成長が見込まれます。しかし、BMOの弱いスタートポジション（2026年度上半期の残高は前年同期比で減少）を考慮すると、同業他社に追いつくには時間がかかるでしょう。明るい兆しとしては、効率改善が成果を上げており、第2四半期の調整後ROEは370ベーシスポイント上昇し13.5%となりました。業績不振の米国銀行部門も改善しており、調整後ROEは9.3%（220ベーシスポイント上昇）に達しています。この事業は依然として潜在能力を大きく下回っているため、さらなる改善が見込まれます。加えて、BMOの運輸事業とベンダーファイナンス事業の売却により、自社株買いが増加すると予想されます。
$BMO
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調査速報：CFRAはバンク・オブ・モントリオールの株式について「ホールド」の投資判断を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年度（10月）の1株当たり利益（EPS）予想15.86カナダドル（11.46米ドル）に基づき、12ヶ月目標株価を15米ドル引き上げ、181米ドルとします。これは、BMOの米国事業における効率改善への期待から、BMOの過去5年間の予想PER平均10.3倍を上回る水準です。2026年度のEPS予想を14.19カナダドルから14.38カナダドルに、2027年度のEPS予想を15.81カナダドルから15.86カナダドルにそれぞれ引き上げます。BMOは最適化イニシアチブを完了しており、今後バランスシートの成長が見込まれます。しかし、BMOの弱いスタートポジション（2026年度上半期は前年同期比で残高が減少）を考慮すると、同業他社に追いつくには時間がかかるでしょう。明るい兆しとしては、効率改善が成果を上げており、第2四半期の調整後ROEは370ベーシスポイント上昇し13.5%となりました。業績不振の米国銀行部門も改善しており、調整後ROEは9.3%（220ベーシスポイント上昇）に達しています。この事業は依然として潜在能力を大きく下回っているため、さらなる改善が見込まれます。加えて、BMOの運輸事業とベンダーファイナンス事業の売却により、自社株買いが増加すると予想されます。
$BMO