調査速報：CFRAがエンタープライズ製品パートナーの投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ

-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の格下げ（「買い」から「中立」へ）はバリュエーションに基づくもので、株価は年初来21%上昇し、現在、当社の目標株価に近い水準で取引されています。12ヶ月目標株価は40ドルに据え置き、これは企業価値対2027年予想EBITDA倍率10.9倍に相当し、EPDの過去の予想平均をわずかに上回っています。適用倍率はEPDの過去の予想平均をわずかに上回っていますが、米国のミッドストリーム資産に対する需要の高まりを考慮すれば妥当であると考えています。中東からのエネルギー供給が制約されている状況において、こうした資産は原油、NGL、天然ガスを輸出ターミナルへより多く供給するのに役立つでしょう。2026年の1株当たり利益（EPS）予想を0.06ドル引き上げ2.90ドルに、2027年のEPS予想を0.03ドル引き上げ3.23ドルにそれぞれ上方修正します。 2026年の設備投資額は比較的高い水準にあるものの、2027年には大幅に減少する見込みです。ユニット利回りは5.7%で、トータルリターンの可能性を高めています。EPDは、成長投資と配当金を合わせると、2026年の営業キャッシュフローの89%を占めると見ており、これは同業他社とほぼ同水準で、多少の誤差が生じる余地があることを示唆しています。