-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社の12ヶ月目標株価87ドル（31ドル引き上げ）は、相対評価とDCFモデルを組み合わせたものです。相対評価では、2027年のEBITDA予測に企業価値の7.0倍を適用しています。この適用倍率は、DINOの過去の平均予想値を上回るものの、同業他社と比較すると低い水準です。投資資本利益率が平均を下回っていることを考慮すると、同業他社と比較して若干のディスカウントは妥当であると考えています。しかしながら、2026年と2027年の精製マージンがともに高水準になると予想されるため、DINOの株価が通常水準を上回ることも妥当です。このアプローチに基づくと、1株当たりの目標株価は85ドルとなります。一方、当社のDCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率5%、終末期成長率2%、WACC7.2%で割り引いた結果、1株当たりの本質的価値は89ドルとなります。2026年のEPS予想を2.87ドル引き上げて7.30ドルに、2027年のEPS予想を1.66ドル引き上げて6.26ドルとしました。当社の見解では、DINOは中間留分へのエクスポージャーが平均以上であり、精製マージンが比較的高いのは中間留分であると見ています。配当利回りは2.8%です。
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サンコア・エナジーは第1四半期決算発表後もTPHで「買い」の投資判断を維持し、目標株価は105.00カナダドルとする。
チューダー・ピッカリング・ホルト証券は水曜日、石油生産・精製会社サンコア・エナジー（SU.TO、SU）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨を維持し、目標株価を105.00カナダドルとした。 「Suncorは第1四半期に全体的に予想を上回り、ダウンストリームの処理量/製品販売が主にコンセンサス予想を上回るAFFOを牽引し、予想を上回る設備投資がFCFの大幅な上回りをさらに支えました。第1四半期の主要指標には、AFFO/株当たり（3.39カナダドル対TPHe/Streetの3.34/3.29カナダドル）と設備投資（資本化利息を除く10億8000万カナダドル対TPHe/Streetの11億9000万/12億2000万カナダドル）の上回りが含まれ、これらがFCFの上回り（29億1000万カナダドル対TPHe/Streetの27億6000万/26億9000万カナダドル）を牽引しました。AFFOが当社のモデルを上回った主な理由は、ダウンストリームのパフォーマンスが大幅に向上したことであり、49万8000万バレル/日の処理量はTPHe/Streetの47万7000万/47万2000万を大きく上回り、新たに再評価された51万1000バレル/日の定格容量の97%の稼働率を示しています。 AFFOは19億8000万カナダドルで、TPHeの18億7000万カナダドルをわずかに上回ったものの、アナリスト予想の16億1000万カナダドルを大きく上回りました。上流部門の操業では、日量87万5000バレルが当社のモデルをわずかに下回りましたが、TPHe/アナリスト予想の88万/86万8000バレルを大きく上回りました。TPHeとの差は、オイルサンド生産量が日量79万9000バレル（TPHeは80万5000バレル）だったことと、Syncrudeのメンテナンスがフォートヒルズの記録的な生産量を相殺したことによるものです。AFFOは28億9000万カナダドルで、TPHe/アナリスト予想の29億4000万カナダドル/28億3000万カナダドルを上回りました。E&P部門の生産量は当社のモデルとほぼ一致しましたが、日量7万6000バレル（TPHe/アナリスト予想の7万5000バレル/6万2000バレル）と、アナリストのジェフリー氏は述べました。AFFOは5億6000万カナダドルで、TPHe/アナリスト予想の4億1000万カナダドル/3億5000万カナダドルを上回りました。ラムブジョン氏は次のように記した。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $88.79, Change: $-6.26, Percent Change: -6.59%
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調査速報：CFRAはVornado Realty Trust株の売り推奨を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を1ドル引き下げ、26ドルとします。これは、2026年の1株当たりFFO予想の11.7倍に相当します。オフィスREITの同業他社を上回る水準ですが、VNOの過去3年間の平均予想倍率（13.6倍）を下回っています。オフィス市場の見通しは改善傾向にあるものの、再リーススプレッドのマイナスと高い空室率が依然として続いているためです。2026年のFFO予想を0.07ドル引き下げ、2.22ドルとします。一方、2027年のFFO予想は0.08ドル引き上げ、2.40ドルとします。350パークアベニューの再開発計画が今後進展するかどうかについては、不確実性が高まっています。この計画は、経営陣が電話会議で最初に言及した具体的な項目でした。ニューヨーク市長との公然とした対立を受け、最終的に45億ドル規模のこのプロジェクトを進めるかどうかは、シタデルが決定することになります。 VerizonはPENN 2のリース物件を自社で建設せず、スペースを転貸することを選択したことから、計画変更があったことがうかがえます。PENN 1とPENN 2は既にリース契約に向けた主要な作業を完了しており、2027年初頭には収益増が見込まれています。VNOによるパークアベニュープラザの買収は、市場価格より40～50%低い賃料で将来的に収益増が見込まれるため、今年中に収益増に貢献すると予想されます。
$VNO
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セノバス・エナジーは第1四半期決算発表後もTPHで「買い」の投資判断を維持し、目標株価は42.00カナダドルとした。
スティフェル・カナダは水曜日、石油生産・精製会社セノバス・エナジー（CVE.TO、CVE）の第1四半期決算発表を受け、同社の株式に対する買い推奨を維持し、目標株価を42.00カナダドルとした。 CVEは第1四半期決算で全体的に予想を上回る業績を達成しました。これは、上流部門と下流部門がほぼ均等に好調だったことに加え、設備投資が予想を上回ったことでフリーキャッシュフロー（FCF）も予想を上回ったためです。AFFOは予想を約16%上回り（33億8000万カナダドル対TPHe/Street予想29億2000万カナダドル、1株当たり1.80カナダドル対TPHe/Street予想1.54カナダドル）、設備投資が予想を上回ったこと（11億7000万カナダドル対TPHe/Street予想12億7000万カナダドル）を差し引いた結果、FCFも予想を上回りました（22億1000万カナダドル対TPHe/Street予想16億5000万カナダドル）。セグメント別に見ると、下流部門がわずかに予想を上回りました（約55%対TPHe）。処理量は合計で45万9000バレル相当日（TPHe/Street予想46万4000バレル相当日）と予想をやや下回りましたが、在庫保有高が4億6000万カナダドル増加したことが主な要因です。ドライバーと当社のモデルの比較：営業利益は7億3000万カナダドルに対し、TPHe/Streetの予想は4億5000万カナダドル/4億3000万カナダドル。アップストリーム部門では、総生産量が日量97万2000バレル相当（TPHe/Streetの予想96万2000バレル/96万3000バレル）と、TPHe/Streetの予想を大きく上回り、営業利益は37億1000万カナダドルに対し、TPHe/Streetの予想は33億4000万カナダドルとなった。優先株を含めた株主還元という観点から見ると、CVEは当四半期に10億4000万カナダドルを還元した（自社株買い約3億6500万カナダドル、配当約3億7900万カナダドル、優先株償還約3億カナダドル）。また、四半期配当は10%増の1株当たり0.22カナダドルとなった」と、アナリストのジェフリー・ラムブジョン氏は記している。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $39.25, Change: $-2.26, Percent Change: -5.44%
$CVE$CVE.TO