米国7年債利回り最高値：4.290%（前回4.175%）、買値/カバー率：2.52（前回2.51）

UBSによると、米国が主導権を握っているにもかかわらず、カナダとメキシコは依然としてUSMCA貿易協定の見直しにおいて影響力を持っている。

UBSによると、米国、カナダ、メキシコ間の貿易協定であるUSMCAは、6年間の「サンセット条項」に基づき、7月1日に見直しの対象となる。 同行は顧客向けレポートの中で、7月1日は新たな協定締結の厳密な期限ではないものの、長期化する可能性のある貿易交渉の始まりを告げる日となるだろうと指摘した。米国、カナダ、メキシコは、USMCAにどのような変更を加えるべきかを決定しなければならない。 UBSは、NAFTAの破棄と新たな自由貿易協定（USMCA）への移行を主導したのは米国だが、現在では既存協定のより大規模な再交渉を推進する原動力となっているのも米国であると述べている。 しかし、これはメキシコとカナダがこれらの交渉において交渉力を持たないという意味ではない、と同行は指摘している。まず、メキシコとカナダは現在、米国にとって二大貿易相手国です。これは、主に農業および製造業において、この協定の存続を望む強力な勢力が米国内に存在していることを意味します。 一方、過去35年間でメキシコを大きく変革させた最も重要な生産性向上策と言える米国との自由貿易協定を完全に破棄すれば、メキシコ経済は深刻な景気後退に陥るリスクがあります。「テキーラ危機」時の米国の財政支援が示したように、国境の南側で深刻な経済危機が発生することは、米国当局がほぼ確実に回避しようとする事態です。 UBSは、カナダの影響力は米国とカナダの経済的相互依存関係に起因する可能性が高いと指摘しています。カナダは石油、カリウム、鉄鋼、アルミニウム、重要鉱物などの主要供給国です。さらに、自動車産業の統合サプライチェーンも相互依存関係の重要な分野であり、自動車部品は組み立てられるまでに北米国境を8回も越えています。最終的に、カナダは26州にとって最大の輸出市場となっています。 カナダの対米輸出は、他国でより容易に販売できる商品に偏っている傾向があります。マーク・カーニー首相の最近の発言は、欧州およびアジア市場への直接的なサービス提供のため、鉄道および港湾インフラの整備に注力していることを強調しています。 カナダがこれらの交渉において潜在的に影響力を持っていることを示すように、カナダは米国企業に不均衡な影響を与える規制の推進を躊躇しておらず、国内の優先事項が交渉よりも優先されていることを示唆しています。 つい最近、カナダ・ラジオテレビ通信委員会は、主に米国企業が運営するデジタルストリーミングサービス事業者に対し、カナダ国内での収益の15%をカナダコンテンツに充てることを義務付けると発表しました。

マーク・カーニー首相が演説を終え、質疑応答に臨む

訂正：マーク・カーニー首相は「より強いカナダは米国にとってより良い同盟国である」と述べた。