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月曜早朝、米ドル上昇。今週は中古住宅販売、ベージュブック、IMF会合に注目が集まる。

-- 米ドルは月曜早朝、主要貿易相手国通貨に対して上昇した。これは、午前10時(東部時間)に発表される3月の中古住宅販売データと、午後6時20分(東部時間)に予定されているスティーブン・ミラン連邦準備制度理事会(FRB)理事の講演を控えた動きである。 火曜日の注目指標としては、中小企業景況感指数と生産者物価指数が挙げられる。 水曜日の主要指標としては、輸出入価格指数、4月の製造業速報値、そしてFRBのベージュブックが発表される。 木曜日の主要指標としては、週間新規失業保険申請件数、4月のサービス業速報値、そして3月の鉱工業生産指数が発表される。 金曜日の主要指標は少なく、セントルイス連銀による第1四半期のGDP速報値のみが発表される。 今週は国際通貨基金(IMF)の年次総会が開催されるため、FRB当局者や他中央銀行の代表者による発言が頻繁に行われる見込みだ。 月曜日を前にした為替相場の動向を簡単にまとめると以下の通りです。 ユーロ/米ドルは、金曜日の米国市場終値1.1729から1.1700に下落しました。金曜日の午前8時15分時点では1.1713でした。月曜日はユーロ圏の経済指標発表はありませんが、欧州中央銀行(ECB)のルイス・デ・ギンドス副総裁が午前8時15分(米国東部時間)に講演を行う予定です。次回のECB会合は4月30日に予定されています。 英ポンド/米ドルは、金曜日の米国市場終値1.3469から1.3439に下落しました。金曜日の午前8時15分時点では1.3440でした。英国の3月既存店売上高は、月曜日の午後7時1分(米国東部時間)に発表される予定です。次回のイングランド銀行会合は4月30日に予定されています。 米ドル/円は、金曜日の米国市場終値159.3031から159.6931に上昇しました。金曜日の午前8時15分時点では159.2051でした。昨夜発表されたデータによると、日本のマネーサプライは3月に加速した。次回の日本銀行金融政策決定会合は4月27~28日に予定されている。 米ドル/カナダドルは、金曜日の米国市場終値1.3835から1.3837に上昇し、金曜午前の同時刻には1.3831だった。カナダの2月の建築許可件数は、東部時間午前8時30分に発表される予定。次回のカナダ銀行金融政策決定会合は4月29日に予定されている。

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調査速報:CFRAはオーティス・ワールドワイド社の株式について「ホールド」の見解を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期決算発表を受け、12ヶ月目標株価を100ドルから90ドルに引き下げました。これにより、OTIS株の株価は、2027年EPS見通し4.58ドル(従来4.70ドルから下方修正、2026年EPS見通しは4.25ドルから4.18ドルに修正)の19.6倍と評価されます。これは、現在進行中の利益率低下の時期が不透明なことを考慮すると、産業機械業界の同業他社およびOTISの5年先予想PER平均と比較して、やや割安な水準と言えます。第1四半期のサービスマージンは、人件費と原材料費の上昇が価格設定を上回ったため、期待外れの結果となりました(160ベーシスポイント減の23%)。中国市場の低迷はまだ安定していませんが、過去にも指摘したように、これはOTISの事業ポートフォリオにおける縮小傾向にある分野であり、今後の影響は限定的になるでしょう。総じて、直近の四半期も前四半期と同様の状況(中国市場の低迷/新規設備販売の減少)が続いたが、OTIS全体の主要な収益源であるサービス部門における利益率の低下という懸念が加わった。収益性向上に向けた取り組みは進められているものの、回復の時期は不透明だ。

$OTIS
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サウジアラビア株は週明けに上昇。米イラン和平協議は中止。

タダウル総合株価指数は日曜日、中東情勢に関する最新情報を受けて、投資家が分析を行う中、0.11%高で取引を終えた。 ドナルド・トランプ米大統領は自身のソーシャルメディアアカウント「Truth Social」で、特使のスティーブ・ウィトコフ氏とジャレッド・クシュナー氏のパキスタン訪問が中止になったと発表した。この発表は、イランと米国の和平交渉が近いうちに実現するとの期待を後退させた。 さらに、イスラエルは4月25日にレバノンへの攻撃を開始した。ヒズボラを標的としたこの攻撃により、4人が死亡、レバノン南部で施設が被害を受けた。 一方、国内では、ラビグ・リファイニング・アンド・ペトロケミカル(SASE:2380、ペトロ・ラビグとして事業展開)とトブ・アル・アシール(SASE:4012)が、3月31日までの3ヶ月間の決算を発表した。ペトロ・ラビグは第1四半期の赤字から黒字に転換したが、トブ・アル・アシールは純利益と売上高が増加した。ペトロ・ラビグは報告書の中で、「当四半期の純利益が前年同期の純損失から黒字に転換した主な理由は、精製油価格の上昇と販売量の増加による製品マージンの改善にある」と述べた。 ペトロ・ラビグの株価は終値で10%上昇した一方、トブ・アル・アセールは1.59%下落した。 一方、国内の経済指標発表予定は、木曜日に発表される第1四半期のGDP成長率速報値、M3マネーサプライ、3月の民間銀行融資データを除き、ほぼ予定されていない。

$^TASI$SASE:2380$SASE:4012
Research

調査速報:CFRAはユナイテッド・レンタルズ社の株式に対する「ホールド」評価を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。好調な第1四半期決算を受け、12ヶ月目標株価を950ドルから1,100ドルに引き上げます。これは、2027年のEPS見通し54.28ドル(前回予想と同水準、2026年のEPS見通しも同水準)の20.5倍に相当します。拡大を続けるレンタル機器業界においてURIが市場リーダーシップを確固たるものにしていることを考慮すると、より高い株価倍率は妥当であると判断します。第1四半期の好調な業績により、URIは通期売上高見通しを169億ドル~174億ドル、調整後EBITDA見通しを76億2,500万ドル~78億7,500万ドルに引き上げました。これは、繁忙期に向けて勢いが増していることを理由としています。負債比率が過去最低水準を大幅に下回っていることから、収益性の高いM&A案件が、さらなる業績見通しの上方修正につながる可能性があると考えています。 URIにとって利益率の低下は長年の課題でしたが、第1四半期決算では価格が好転し、関税関連のインフレが加速し始めた時期の四半期決算が近づくにつれて逆風が和らぎ始めていることが示されました。利益率については引き続き慎重な姿勢を維持していますが、安定化の兆しが見られることは心強いです。新規プロジェクト活動が価格動向を支えている可能性が高いと見ています。

$URI