世界的な不安定化による価格上昇を背景に、日本の金輸出額は2025年度に初めて4兆円を突破し、過去最高の4兆800億円に達したと、日経アジアが月曜日に報じた。 同紙は、財務省のデータを引用し、この急増にはこれまで密輸されていた金が含まれている可能性が高いと指摘した。 1キログラム当たりの平均輸出価格は49%近く上昇し、過去最高の1880万円を記録した。また、輸出入量の差は200トンを超え、3兆9000億円相当に達したという。 中東情勢に関連したインフレ懸念から米国の利下げ期待は後退し、金の魅力はやや低下したものの、金への投資は依然として過去最高水準に近い水準にあると、同紙は報じた。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話から得られた情報に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれている可能性があります。正確性は保証されません。）
関連記事
International
TSX終値：指数は3営業日連続で上昇したが、過去最高値には届かず終値で引けた。
トロント証券取引所は金曜日、3営業日連続で上昇したが、幅広いセクターにわたる買いが入り、過去最高値更新には至らなかった。投資家は引き続き市場のファンダメンタルズの強さを感じているものの、ローゼンバーグ・リサーチは指数に「下落の引き金となる可能性」があると指摘している。 S&P/TSX総合指数は61.87ポイント（0.2%）高の34,471.36で取引を終え、前2営業日の約670ポイントの上昇に続く上昇となった。午後の早い時間帯には34,572ポイントを超える高値を付けたものの、その水準を維持できず、最終的には3月2日に記録した過去最高値34,541.27ポイントを下回った。 セクター別に見ると、情報技術セクターは1.6%、通信セクターは約1.3%、非鉄金属セクターは約1%上昇したが、金価格は下落した。一方、ヘルスケアセクターは0.5%近く下落し、エネルギーセクターも原油価格が小幅に上昇したにもかかわらず0.15%下落した。 今週のテクニカル分析では、ローゼンバーグ・リサーチのウォルター・マーフィー氏が、カナダを含む世界の株式市場に焦点を当てた。マーフィー氏は、ダウ・ジョーンズ・カナダ株価指数が先週末時点で年初来6.14%上昇したと指摘した。これは、米国以外の31のダウ・ジョーンズ指数の中で13位に相当する。同じ期間に、トロント証券取引所（TSX）指数は6.69%上昇した。 マーフィー氏は、最近のコメントで、TSX指数が33,851付近のフィボナッチ抵抗線を試していると指摘されたことを指摘した。この水準は、昨年4月の安値からの上昇幅が、2023年から2025年までの上昇トレンドの1.618倍に相当する。「この状況は依然として続いており、重要な抵抗線としての役割を果たしている」とマーフィー氏は付け加えた。 マーフィー氏はまた、先月のコメントで、週足コッポック曲線の2月以降の下降トレンドが中立ゼロラインの上から底打ちプロセスを開始し、5月中旬まで続く可能性があると指摘したことを改めて述べた。それから5週間で、「底打ちプロセス」はフラットラインの保ち合い構造へと変化したとマーフィー氏は述べた。「それに加えて、2月の高値を確認できなかったという事実から、この指標はブレイクアウトよりもブレイクダウンを起こしやすくなっている可能性が高まっている。これはTSX指数の下落の引き金となる可能性がある」と付け加えた。 一方、マーフィー氏は、3月の安値31,146が依然として重要なサポートラインであると述べた。ブレイクダウンすれば天井形成が完了し、30,808～29,379の深い水準を試すことになると付け加えた。マーフィー氏は、33,581が重要なフィボナッチ抵抗線であり、その先では、次の抵抗線として35,842を目標としていると述べた。 経済面では、金曜日に発表されたデータによると、小売売上高は少なくとも現時点では上昇傾向にあることが示された。ナショナル・バンクは、3月の売上高が0.9%増加し、市場予想および先月の速報値を3ポイント上回ったと指摘した。また、カナダ統計局の4月の速報値では、名目小売売上高が0.6%増加したとされている。「しかし、今月もガソリン価格が高騰し続けていることを考えると、この数字はガソリン価格の上昇を大きく反映している」とナショナル・バンクは述べた。「その結果、実質ベースでは、小売売上高は第2四半期に入って2ヶ月連続で減少する見込みだ。消費者は住宅ローン金利負担のショックと不安定な労働市場にも直面しており、これらは今後の裁量支出を圧迫する可能性がある」と付け加えた。 それでもなお、カナダ経済の見通しに対する楽観的な見方を反映し、RBCは本日、「カナダのGDP成長率は第4四半期の縮小後、第1四半期にプラスに転じる可能性が高い」と題するレポートを発表した。これは、関連データの発表予定日の1週間前である。 RBCによると、カナダ経済は第1四半期に成長に転じ、国内総生産（GDP）は第4四半期の0.6%減から年率換算で1.7%増に回復した。これは国内成長要因の改善に支えられたものだという。 商品市場では、金価格は金曜午後中盤までに下落し、ドル安を受けてレンジ相場となった。6月渡しの金先物価格は1オンスあたり19.30ドル安の4,523.20ドルとなった。 一方、米国とイランの早期和平合意への期待が薄れたことを受け、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は小幅高で取引を終えた。7月渡しのWTI原油先物価格は0.25ドル高の1バレルあたり96.60ドル、7月渡しのブレント原油先物価格は0.75ドル高の1バレルあたり103.33ドルとなった。
$^GSPTSE$.GSPTSE$$CXY
International
5月22日の連邦準備制度理事会（FRB）の注目ニュース：ウォーシュ氏がFRB議長に就任、改革志向のFRBを率いると表明
新たに就任したケビン・ウォーシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長（投票権保有者）は、改革志向であり、FRBの使命に合致しない旧来のモデルを放棄する意向を表明した。 クリストファー・ウォラーFRB理事（投票権保有者）は、FRBの政策金利は当面据え置かれる可能性があると示唆し、インフレリスクが再び高まっていることを示唆した。ウォラー理事はまた、インフレ率が低下しずに高止まりする場合は利上げもあり得ると述べた。 最近の注目すべき発言： （5月21日）リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁（非投票権保有者）は、中東紛争による供給不足と経済的不確実性が最終的には消費支出に影響を与える可能性があるとしながらも、今のところ消費者は物価上昇を一時的なものと捉えていると述べた。 （5月20日）4月28～29日に開催された連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録によると、参加者の大多数は近い将来の利下げには消極的で、利上げの可能性には前向きな姿勢を示している。反対票を投じた3名だけでなく、多くの参加者が、会合後の声明にその可能性を反映させるよう求めていた。 （5月19日）フィラデルフィア連銀総裁のアンナ・ポールソン氏（投票者）は、現在の金融政策スタンスは適切であるとしながらも、インフレ率が高止まりするようであれば、今年中に利上げが必要になる可能性があるとの見解を示した。
International
5月22日の米国主要経済指標日次まとめ
ミシガン大学が発表した5月の消費者信頼感指数は、速報値の48.2から下方修正され、過去最低の44.8となった。4月の49.8を大きく下回る結果となった。 ミシガン大学は、5月のインフレ期待が高まり、生活費への懸念が和らいだと発表した。 カンザスシティ連銀のサービス業景況指数は、4月の3から5月には10に上昇した。既に発表されている他の地域サービス業データはまちまちの結果となっている。 コンファレンス・ボードの景気先行指数は、3月の0.6%下落から一転、4月には0.1%上昇した。10項目のうち7項目、特に株価と建築許可件数がプラスに寄与した。しかし、エネルギー価格の上昇は今後、個人消費に悪影響を与えると予想される。